《迷失的盛宴》讀書札記

　　《迷失的盛宴》全書以公開資料為底料，通過(guò)抽絲剝繭的技巧將行業(yè)零散的歷史串聯(lián)起來(lái)，加上時(shí)而欲言又止時(shí)而辛辣點(diǎn)評(píng)，為讀者奉上了一頓豐盛大餐，細(xì)細(xì)品味后頓感快意。正如作者在后記中寫到的，除了編年史之外，行業(yè)那些閃耀的人物讓歷史熠熠生輝。走近一段段行業(yè)歷史，目睹種種怪狀，在拍案稱贊抑或伏案沉思之際，我們似乎多了一份穿透迷霧的敏銳眼神。

　　作者陳懇畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，本科畢業(yè)后留校任教，期間寫了兩本暢銷至今的考研輔導(dǎo)書《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)解析》《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)習(xí)題精編》，兩本書在當(dāng)時(shí)是財(cái)大學(xué)生考研的必讀書。 后加入《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》，以一個(gè)沒有底薪的見習(xí)記者身份做起，最終做到保險(xiǎn)線條的資深記者。 在這個(gè)期間，陳懇見證了中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)從半封閉走向全開放，乃至挺進(jìn)全球市場(chǎng)的風(fēng)云巨變。“我找了一間叫‘亞諾’的咖啡館，每天一早，帶著電腦過(guò)去，靜坐、冥想、寫作，一直到夜幕降臨，持續(xù)近一年時(shí)間。” 這就是后來(lái)人們看到的《迷失的盛宴》，中國(guó)第一本保險(xiǎn)商業(yè)史，以人物推動(dòng)故事，以故事書寫歷史，解讀中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的興衰得失，真實(shí)再現(xiàn)保險(xiǎn)人的迷茫和奮進(jìn)。 此后，作者加入諾亞財(cái)富，創(chuàng)立梧桐理財(cái)�？v觀其發(fā)展歷程，更容易理解作者筆下文字背后的喜怒哀樂(lè)，當(dāng)然，恐怕很難再有第三次改版了。

　　所幸的是，公眾號(hào)“慧保天下”從2017年開始推出了《保險(xiǎn)大時(shí)代》，一年發(fā)生的大事件已是厚厚一冊(cè)。現(xiàn)在回看，似乎和本書遙相呼應(yīng)，我們?cè)谶@個(gè)大時(shí)代里見證著新的盛宴。平安的戰(zhàn)略，太保的轉(zhuǎn)型，新華的涅槃;生命之辯，安邦之謎;營(yíng)銷員變革，渠道變革，車險(xiǎn)變革。凡此種種，都已深深烙上時(shí)代的印記。很多時(shí)候，將書中段落和公眾號(hào)的某些行業(yè)評(píng)論結(jié)合起來(lái)看，分外有趣。

　　十年是一個(gè)輪回。2007年前后，“國(guó)十條”發(fā)布、財(cái)險(xiǎn)70號(hào)文橫空出世、投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品面臨退保危機(jī)、電銷渠道橫空出世、中再面臨公司危機(jī)。時(shí)間走到2017年，仿佛一切都要再走一遭�？此苹氐狡瘘c(diǎn)，實(shí)質(zhì)上是行業(yè)在螺旋式上升新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。保監(jiān)會(huì)“1+4”系列文件出臺(tái)、車險(xiǎn)市場(chǎng)整治推出、壽險(xiǎn)產(chǎn)品嚴(yán)規(guī)回保障、二次費(fèi)改下電銷再受質(zhì)疑、國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)布局基本完備。略有不同的是，金融“放管服”改革在深化、償二代管理體系不斷完善，牌照申請(qǐng)熱余溫未降，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行至中途。所幸，風(fēng)云人物們還在，新興翹楚們?nèi)栽诓粩嘤咳搿?/p>

　　十年是一個(gè)輪回。財(cái)險(xiǎn)行業(yè)依然掙扎在盈虧邊緣線上，壽險(xiǎn)行業(yè)仍然在U型增長(zhǎng)和W型增長(zhǎng)之間遲疑。金融行業(yè)與監(jiān)管的強(qiáng)關(guān)聯(lián)屬性依然存在，其競(jìng)爭(zhēng)核心仍然是渠道，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)似乎越來(lái)越明顯。在此背景下回望保險(xiǎn)，那些行業(yè)前列的公司是如何成長(zhǎng)的，那些尋求突破的公司是如何經(jīng)營(yíng)的，這些都可以從本書中多少得到些答案。

　　十年是一個(gè)輪回。算來(lái)接觸行業(yè)也已十多年，從最開始的學(xué)習(xí)、研究到現(xiàn)在的從業(yè)和觀察，心態(tài)在逐漸變化，視野在逐漸開闊。接下里的十年行業(yè)會(huì)有哪些變化，又會(huì)有哪些新突破，值得期待。無(wú)論是迷失的盛宴還是保險(xiǎn)大時(shí)代，這些未知的，必將都是值得期待的。

　　書中部分精彩段落摘錄如下：

　　1、保險(xiǎn)賭場(chǎng)論：保險(xiǎn)是個(gè)大賭場(chǎng)。這幾十年中，中國(guó)保險(xiǎn)公司呈波浪式和散點(diǎn)式增立，東一家、西一家種種有背景的公司不斷加盟，保險(xiǎn)公司數(shù)量蔚為壯觀，但到現(xiàn)在還沒有一家嚴(yán)格意義上因經(jīng)營(yíng)不善退出市場(chǎng)的公司。開賭場(chǎng)的之所以不會(huì)賭輸，是因?yàn)橘�場(chǎng)參賭可以不下賭桌，只要無(wú)限次重復(fù)博弈，總能贏錢。同樣，投資者只看到保險(xiǎn)人賺得盆滿缽滿，卻沒有看到輸光出局者，所以保監(jiān)會(huì)門前等著申請(qǐng)批籌各類保險(xiǎn)公司的隊(duì)伍才會(huì)不斷擴(kuò)大。社會(huì)各類資本中的巴菲特粉絲們，更是被保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)金流和所謂“產(chǎn)險(xiǎn)三到五年、壽險(xiǎn)五到八年承保盈利”的說(shuō)法吸引。于是拿到作為“賭場(chǎng)通行證”的資本金的男一號(hào)，與作為女一號(hào)的經(jīng)理人的保險(xiǎn)江湖恩仇系列劇不斷上演。

　　2、窮則變，變則通：2000—2001年，調(diào)整期。面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和利差損的“雙重圍困”，各家公司均希望以新產(chǎn)品突破重圍，于是，分紅、萬(wàn)能、投連這三大投資型產(chǎn)品先后落地。其中以平安之投連最為驚心動(dòng)魄。

　　3、車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化：1996年8月29日，華泰財(cái)險(xiǎn)在北京高調(diào)亮相，一度相當(dāng)生猛，曾較長(zhǎng)時(shí)期排在人保、太保、平安之后，成為全國(guó)第四大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司;這家公司還打響了車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化的第一槍，但是由于不熟悉車險(xiǎn)的市場(chǎng)規(guī)律，結(jié)果是“吃不了兜著走”。2002年，華泰財(cái)險(xiǎn)開始轉(zhuǎn)型，車險(xiǎn)由“粗放”收縮為“精選”，保險(xiǎn)規(guī)模整體下降，轉(zhuǎn)型成為一家健康的小公司。2007年，華泰財(cái)險(xiǎn)在全國(guó)42家有業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)的保險(xiǎn)公司中排名第13位。同時(shí)，保險(xiǎn)已經(jīng)不再是主力，而華泰投資開始擔(dān)當(dāng)大梁。

　　4、泰康發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：有規(guī)模最大的公司，有最富創(chuàng)新的公司，唯獨(dú)沒有以專業(yè)化為導(dǎo)向的壽險(xiǎn)，這成為泰康人壽創(chuàng)業(yè)的一個(gè)邏輯原點(diǎn)。2004年，泰康人壽抓住政策的變化，首發(fā)了國(guó)內(nèi)第一支次級(jí)債，規(guī)模13億元，極大地舒緩了公司的償付能力壓力。此后，次級(jí)債亦成為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司賬面改善償付能力的法寶之一。2008年，泰康人壽挾2006年、2007年A股市場(chǎng)的“暴利”，以雷霆萬(wàn)鈞之氣勢(shì)，喊出了“越洋計(jì)劃”，規(guī)模上超過(guò)一直穩(wěn)居第三的太平洋人壽，成為中國(guó)第三大的壽險(xiǎn)公司。但是，功敗垂成，2008年8月之時(shí)，年輕氣盛的泰康人壽卻因?yàn)橥顿Y型產(chǎn)品的規(guī)模與結(jié)構(gòu)失衡，而被監(jiān)管部門“輕輕地”敲打。

　　5、太保發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：2000年至今，僅僅從公開的資料看，太保的戰(zhàn)略就發(fā)生至少三次大的調(diào)整。2000年前后，太保的戰(zhàn)略異常簡(jiǎn)單，即“產(chǎn)險(xiǎn)上市，壽險(xiǎn)合資”。這家發(fā)端銀行體系、誕生于黃浦江畔的公司，其實(shí)代表了另外一種類似中庸的海派文化，因?yàn)樗�既不如中�?guó)人壽“右”，也沒有平安“左”，好似一條分割中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的中軸線。受惠于母體的恩澤，太保最初的業(yè)務(wù)主要來(lái)自和交通銀行信貸相關(guān)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因此產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)理所當(dāng)然地成為太保的重心，后者以此為起點(diǎn)，發(fā)展成為國(guó)內(nèi)第二大的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

　　6、太平人壽發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：2001年11月，剛剛復(fù)業(yè)的太平人壽，借銀保之力快速攻城略地，刮起了一陣“太平旋風(fēng)”。2002年，復(fù)業(yè)后第一個(gè)完整經(jīng)營(yíng)年度，太平人壽確立了“以銀保為突破，以團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，以個(gè)人業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)”的業(yè)務(wù)策略，實(shí)現(xiàn)銀保保費(fèi)收入11.6億元，創(chuàng)立了新公司低成本高速度進(jìn)入市場(chǎng)、取得規(guī)模效應(yīng)的一道典范。由于銀保模式門檻不高，太平人壽的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并未維持太長(zhǎng)時(shí)間。兩三年之后，銀保幾乎成為所有壽險(xiǎn)公司閉著眼睛都能做的銷售動(dòng)作，并因價(jià)格戰(zhàn)甚囂塵上，而淪為少數(shù)公司努力削減的劣質(zhì)業(yè)務(wù)。

　　7、大地財(cái)險(xiǎn)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：被稱為“中國(guó)人保改良模式”的大地財(cái)險(xiǎn)，吸引了大批原中國(guó)人保的干部加盟。其低成本快速擴(kuò)張的模式(例如每家分公司的籌建時(shí)間限定為兩個(gè)月，籌建小組控制在4～5人內(nèi)，籌建一家分公司的投入不超過(guò)200萬(wàn)元等)，使得大地財(cái)險(xiǎn)成立4年，實(shí)現(xiàn)4級(jí)跳，保費(fèi)收入從15億元、38億元、63億元躍升至100億元。號(hào)稱打破了產(chǎn)險(xiǎn)公司“一年發(fā)家，兩年發(fā)財(cái)，三年虧損”的“中國(guó)式怪圈”。但是，紙包不住火�？焖贁U(kuò)張的惡果最終顯現(xiàn)，由于遲遲得不到資本金補(bǔ)充，2008年，大地財(cái)險(xiǎn)的償付能力被曝光出現(xiàn)不足。

　　8、保險(xiǎn)牌照熱：經(jīng)過(guò)斟酌和挑選之后，2004年6月、7月間，保監(jiān)會(huì)集中新批了18家以民營(yíng)資本為主體的中資保險(xiǎn)公司牌照。其速度之快與數(shù)量之多，前所未有。這18張牌照包括了8家壽險(xiǎn)、3家健康險(xiǎn)、7家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，即所謂“8+3+7”格局。同時(shí)，由于批籌時(shí)間集中于2004年，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)也被納入廣義的18家公司中。

　　9、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：2005年9月，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)開業(yè)，注冊(cè)資本金11億，是我國(guó)18家公司中注冊(cè)資本金最高的一家。開業(yè)之后，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)開始飛一般的野蠻生長(zhǎng)。截至2008年2月，在短短兩年半的時(shí)間內(nèi)，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)已在全國(guó)設(shè)立30家省級(jí)分公司。

　　10、太平集團(tuán)發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：拓展內(nèi)地業(yè)務(wù)首先要解決稀缺的牌照問(wèn)題。幸運(yùn)的是，楊超不僅解決了牌照的問(wèn)題，而且一下子就獲得了兩張——經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)的太平人壽和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)險(xiǎn)的太平保險(xiǎn)。“復(fù)業(yè)”不僅拉長(zhǎng)了公司的歷史，容易形成品牌，更重要的是，“復(fù)業(yè)”解決了名分的問(wèn)題，太平人壽和太平保險(xiǎn)都可享受中資保險(xiǎn)公司的待遇，而不受外資在公司資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品以及地域上的限制。而借殼太平人壽和太平保險(xiǎn)，以楊超為首的中保國(guó)際展開了系列資本騰挪。

　　11、70號(hào)文：2008年8月29日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)〈中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序工作方案〉的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2008〕70號(hào)，即所謂70號(hào)文)，重拳出擊整頓市場(chǎng)，拯救承保巨虧的行業(yè)。第一步，從數(shù)據(jù)真實(shí)性抓起，讓所有的問(wèn)題浮出水面，資不抵債的、虧錢的，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都要曝光，這就是“打三假”。第二步，從最基本的市場(chǎng)行為開始抓起。第三步，開始抓資本約束、償付能力、分類監(jiān)管，關(guān)停了一部分機(jī)構(gòu)和公司。多年后，平安的任匯川對(duì)70號(hào)文給予很高的評(píng)價(jià)：“保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管很有韜略。”

　　12、平安的戰(zhàn)略：2011年5月，他又給原先的那副撲克牌加上了兩張王牌，將其確定為平安集團(tuán)最高戰(zhàn)略方向，其中“大王”就是綜合金融，這是整個(gè)平安集團(tuán)一切戰(zhàn)略的總綱領(lǐng)和基礎(chǔ);而“小王”則是“科技改變金融”，意指以IT信息科技、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)方式等對(duì)平安的業(yè)務(wù)進(jìn)行改造。雖然私下與馬云、馬化騰交情甚篤，但馬明哲在公司內(nèi)部毫不諱言：阿里巴巴、騰訊等現(xiàn)代科技企業(yè)才是中國(guó)平安未來(lái)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手!

　　13、是因也是果：面對(duì)現(xiàn)狀，項(xiàng)俊波開出藥方：“放開定價(jià)”，“放開投資”，“建立退出機(jī)制”。

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