2個(gè)人經(jīng)營貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

山東潤通投資擔(dān)保有限公司

個(gè)人經(jīng)營貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

報(bào)告編號(hào)：RTB-XXX借款人客戶來源擔(dān)保業(yè)務(wù)品種（擬）貸款銀行（擬）貸款用途

一、借款人背景分析

二、經(jīng)營實(shí)體經(jīng)營狀況分析

三、合作記錄與收益分析

●合作記錄（借款人及關(guān)聯(lián)企業(yè)、個(gè)人與我公司合作記錄）

擔(dān)保金額擔(dān)保起止日期序號(hào)借款人貸款人擔(dān)保業(yè)務(wù)品種（萬元）（YYYY-MM-DD）已解保項(xiàng)目------------保費(fèi)收入（萬元）風(fēng)控專員調(diào)查時(shí)間擔(dān)保業(yè)務(wù)類型（擬）貸款額度（擬）擔(dān)保額度備注----已解保金額合計(jì)在保項(xiàng)目在保金額合計(jì)注：非正常擔(dān)保項(xiàng)目逐一說明。

●收益分析（本項(xiàng)目綜合收益分析）

山東潤通投資擔(dān)保有限公司

四、反擔(dān)保方案分析

五、風(fēng)控專員意見

六、部門經(jīng)理意見

風(fēng)控專員簽字：

部門經(jīng)理簽字：

上報(bào)日期：年月日

擴(kuò)展閱讀：個(gè)人信貸業(yè)務(wù)月度分析報(bào)告201*年第2期

個(gè)人信貸業(yè)務(wù)月報(bào)銀聯(lián)信零售銀行之個(gè)人信貸研究系列

http[月刊]

201*年2月總第56期

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北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司

：//個(gè)人信貸業(yè)務(wù)月報(bào)

正文目錄

第一部分：專題研究...................................................................................................1

一、政策給力小微企業(yè)，銀行多渠道發(fā)展小微金融.......................................................1（一）多政策支持小微金融...............................................................................................1（二）多渠道發(fā)展小微金融...............................................................................................2

1、設(shè)小微企業(yè)專營部門或支行...............................................................................22、發(fā)小微企業(yè)專項(xiàng)金融債........................................................................................3

【銀聯(lián)信分析】新背景下銀行發(fā)展小微金融的意義、風(fēng)險(xiǎn)防范及建議..................5（一）小微金融對(duì)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的意義........................................................................5（二）小微金融業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范...................................................................6（三）銀行加大發(fā)展小微金融的建議.............................................................................7

1、政策建議....................................................................................................................72、發(fā)展對(duì)策....................................................................................................................8（四）富國銀行小微信貸對(duì)中國銀行業(yè)的啟示..........................................................9

第二部分個(gè)人住房貸款.......................................................................................14

二、首套房貸利率回歸基準(zhǔn)利率，樓市調(diào)控基調(diào)未改.........................................14（一）現(xiàn)狀：首套房貸利率現(xiàn)微調(diào)，回歸基準(zhǔn)利率........................................14（二）原因：季節(jié)性因素+準(zhǔn)備金率下調(diào)..........................................................15（三）趨勢(shì)：穩(wěn)中有變調(diào)控基調(diào)未改................................................................16三、渣打銀行個(gè)貸利率上漲風(fēng)波，引發(fā)外幣貸款困局.........................................17（一）申請(qǐng)時(shí)方便快捷、低利率........................................................................18（二）調(diào)整幅度高、不確定性，三批客戶維權(quán)................................................19（三）不符商業(yè)規(guī)則，存監(jiān)管空白....................................................................20

第三部分個(gè)人經(jīng)營性貸款...................................................................................22

四、中信銀行推出個(gè)人經(jīng)營性貸款“連鎖貸”.................................................22【銀聯(lián)信分析】個(gè)人經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及營銷策略分析..............................23（一）發(fā)展現(xiàn)狀...................................................................................................24（二）營銷策略...................................................................................................24

第四部分質(zhì)押貸款...............................................................................................26

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五、交通銀行推出“玉金融”服務(wù)，創(chuàng)新藝術(shù)品融資渠道..................................26【銀聯(lián)信分析】銀行藝術(shù)品質(zhì)押貸款面臨的問題及對(duì)策......................................26（一）國內(nèi)外藝術(shù)品融資現(xiàn)狀............................................................................27（二）問題及解決措施.......................................................................................28

第五部分形勢(shì)政策...............................................................................................30

六、銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行個(gè)貸業(yè)務(wù)，封堵以貸拉存渠道........................................30（一）封堵以貸拉存渠道....................................................................................30（二）統(tǒng)一價(jià)目讓利小微....................................................................................31【資料延伸】存抵貸業(yè)務(wù)存爭(zhēng)議，銀行陸續(xù)暫停.................................................32（一）部分銀行暫停存抵貸................................................................................32（二）可降低銀行成本.......................................................................................32七、蕪湖政策叫停，地方政府對(duì)“政策紅線”將更加謹(jǐn)慎..................................33（一）新政曇花一現(xiàn)，樓市調(diào)控并未轉(zhuǎn)向........................................................33（二）地方政府短期對(duì)“政策紅線”將持觀望態(tài)度........................................35八、國家發(fā)改委發(fā)布《通知》，限制外籍人士在華按揭購房..............................36【銀聯(lián)信分析】《通知》對(duì)外資銀行及房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響..................................36（一）對(duì)外資銀行的影響....................................................................................36（二）對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響................................................................................38

第六部分風(fēng)險(xiǎn)管理...............................................................................................39

九、煙臺(tái)銀行爆4.36億元票據(jù)案，城商行風(fēng)控待加強(qiáng).......................................39【銀聯(lián)信分析】城商行的問題及風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策.....................................................40（一）城商行的主要問題....................................................................................40（二）城商行風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策................................................................................41

第七部分市場(chǎng)環(huán)境分析.......................................................................................43

十、1月金融運(yùn)行情況分析......................................................................................43

1、M2同比增長12.4%，M1同比增長3.1%................................................432、1月人民幣貸款增加7381億元.............................................................433、1月人民幣存款減少8000億元.............................................................444、銀行間市場(chǎng)交易活躍，市場(chǎng)利率上升..................................................44

【銀聯(lián)信分析】1月銀行存款大幅下降、新增貸款低于預(yù)期...............................45十一、1月房地產(chǎn)運(yùn)行情況分析..............................................................................46

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1、1月全國70個(gè)大中城市全線停漲.........................................................472、多個(gè)城市降價(jià)已成常態(tài)..........................................................................473、調(diào)控方向不改變，政策微露新信號(hào)......................................................474、1月重點(diǎn)城市分析：慘淡開局...............................................................485、繼續(xù)調(diào)控，支持首次購房......................................................................58

十二、201*年汽車產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況分析....................................................................59

1、1月汽車銷量同比下降26.39%，產(chǎn)銷呈大幅度下降..........................592、自主份額降，德美韓上升......................................................................613、汽車出口開門紅......................................................................................62

第八部分競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè).......................................................................................63

十三、區(qū)域市場(chǎng)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)測(cè).................................................................63

1、滬1月個(gè)人住房貸款小幅增長..............................................................632、201*年北京個(gè)人住房貸款新增73.6億元...........................................643、201*年青島個(gè)人住房貸款新增118.6億元.........................................644、南京部分銀行二手房信貸利率上浮，最高上浮10%...........................645、201*年重慶按揭貸款同比下降1.7%，三年來首降............................656、溫州1月個(gè)人貸款呈現(xiàn)減少趨勢(shì)..........................................................65

十四、銀行同業(yè)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)測(cè).................................................................66

1、交行中行敞開供應(yīng)首套房貸，稱不太會(huì)下調(diào)房貸利率......................662、中國銀行針對(duì)中高端客戶，推出國內(nèi)首款游艇貸款..........................673、工行個(gè)人經(jīng)營貸款余額近2700億元，助力小微企業(yè)發(fā)展................674、工行201*年發(fā)放小微企業(yè)貸款超3000億元......................................685、農(nóng)行201*年發(fā)放小微企業(yè)貸款5281億元..........................................686、招行上海分行為建材市場(chǎng)商戶提供小微貸款......................................697、多銀行首套房恢復(fù)基準(zhǔn)利率，興業(yè)上浮10%.......................................69

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圖表目錄圖表1：富國銀行小微企業(yè)規(guī)模分布情況...................................................................10圖表2：富國銀行小微企業(yè)經(jīng)營年限分布情況............................................................11圖表3：富國銀行小微企業(yè)貸款傳統(tǒng)流程與新流程比較............................................11圖表4：近年來存款準(zhǔn)備金率走勢(shì)...............................................................................16圖表5：招行、中信銀行“連鎖貸”一覽表...............................................................23圖表6：北京、上海、武漢、天津、廣州等城市近期出臺(tái)地產(chǎn)政策內(nèi)容...............34圖表7：201*.1-201*.1月M1、M2同比增長情況......................................................43圖表8：201*.1-201*.1月新增貸款情況....................................................................44圖表9：201*年1月201*年1月銀行同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率.........................45圖表10：201*年1月中國主要城市住宅市場(chǎng)交易情況............................................48圖表11：201*年1月主要城市成交面積環(huán)比變化圖................................................50圖表12：北京商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................51圖表13：北京商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................51圖表14：上海商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................52圖表15：上海商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................52圖表16：天津商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................53圖表17：天津商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................53圖表18：重慶商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................54圖表19：重慶商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................54圖表20：深圳商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................55圖表21：深圳商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................55圖表22：杭州商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................56圖表23：杭州商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................56圖表24：武漢商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................57圖表25：南京商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................57圖表26：蘇州商品住宅成交面積走勢(shì)圖.....................................................................58圖表27：蘇州商品住宅價(jià)格走勢(shì)圖.............................................................................58圖表28：201*.1-201*.1年汽車產(chǎn)銷完成情況..........................................................60圖表29：201*年1月汽車銷售情況............................................................................61圖表30：201*.1-201*.1上海房貸新增情況..............................................................63

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第一部分：專題研究

一、政策給力小微企業(yè)，銀行多渠道發(fā)展小微金融

近年來尤其是201*年，中央及監(jiān)管部門出臺(tái)多項(xiàng)政策支持小微企業(yè)，由此，銀行紛紛設(shè)小微信貸部門、建專營小微企業(yè)支行、發(fā)用于支持小微企業(yè)的金融債，銀行金融機(jī)構(gòu)的小微金融信貸業(yè)務(wù)正如火如荼地展開。

（一）多政策支持小微金融

201*年以來，幫扶小微企業(yè)的金融政策密集出臺(tái)。201*年6月7日，銀監(jiān)會(huì)向銀行發(fā)布了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，簡(jiǎn)稱“銀十條”，對(duì)單戶金額500萬元(含)以下的小企業(yè)貸款出臺(tái)10項(xiàng)優(yōu)惠政策，包括貸款類型劃分、存貸比考核、不良率等各項(xiàng)考核指標(biāo)，并與銀行網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張相掛鉤，小企業(yè)貸款視同零售貸款。

201*年8月15日，銀監(jiān)會(huì)起草了《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，下調(diào)了對(duì)符合條件的微小企業(yè)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（從100%下調(diào)到75%），引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)微小企業(yè)信貸支持。

201*年10月12日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的九大金融、財(cái)稅政策措施，簡(jiǎn)稱“國九條”。

201*年10月25日，銀監(jiān)會(huì)正式出臺(tái)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》，對(duì)之前發(fā)布的“銀十條”進(jìn)行細(xì)化，明確支持商業(yè)銀行發(fā)行專項(xiàng)用于小型微型企業(yè)貸款的金融債，對(duì)商業(yè)銀行提出了更加具體的差別化監(jiān)管和激勵(lì)政策，注重加大對(duì)單戶授信總額500萬元（含）以下小型微型企業(yè)的信貸支持，鼓勵(lì)和支持商業(yè)銀行積極通過制度、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新支持科技型小型微型企業(yè)成長，以促進(jìn)小微企業(yè)融資。

201*年1月6日至7日舉行的全國金融工作會(huì)議，指出金融回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)支持小微企業(yè)融資。

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此外，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林也多次強(qiáng)調(diào)要更好地支持小微企業(yè)發(fā)展，持續(xù)加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)。201*年年末，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林走訪金融機(jī)構(gòu)時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，要更加注重扶持小微企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)行業(yè)研究，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，要處理好防范風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)服務(wù)的關(guān)系，切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任，減輕小微企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，要通過創(chuàng)新來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

（二）多渠道發(fā)展小微金融

在“給力”的政策之下，多家銀行紛紛設(shè)立小微企業(yè)信貸部門、小微企業(yè)專業(yè)支行以及申請(qǐng)發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債，銀行金融機(jī)構(gòu)的小微金融業(yè)務(wù)正如火如荼地展開。

1、設(shè)小微企業(yè)專營部門或支行

在支持小微企業(yè)政策的春風(fēng)下，中外資銀行對(duì)小微企業(yè)業(yè)務(wù)的前景表示出了極大的興趣，相繼成立小微信貸部門或設(shè)立小微企業(yè)專營支行。

自上海銀監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，規(guī)定不同層級(jí)的銀行在專營支行方面都將獲得不同的政策支持。政策性銀行、大型銀行、外資銀行開設(shè)專營支行將給予個(gè)性化的政策支持；上海銀行、上海農(nóng)商行需滿足現(xiàn)有同城支行中指定一定比例的支行專營小微業(yè)務(wù)；異地來滬城商行上海分行，滿足現(xiàn)有同城支行中指定不少于50%的支行專營小微業(yè)務(wù)，則允許上述銀行開業(yè)一年后同時(shí)申請(qǐng)籌建多家專營小微企業(yè)支行。

上海銀行業(yè)已在小企業(yè)集聚地改建和開設(shè)小微企業(yè)專營支行共74家。同時(shí)，上海還設(shè)立了浦發(fā)銀行、民生銀行和上海銀行3家持牌小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，并引進(jìn)了泰隆、民泰和稠州銀行上海分行3家專營小微企業(yè)分行，均定位小微企業(yè)。中信銀行目前已在25家分行設(shè)立區(qū)域小企業(yè)金融中心，各級(jí)業(yè)務(wù)中心及營銷團(tuán)隊(duì)超過75家。

此外，外資銀行方面，201*年12月6日，渣打中國宣布其上海閔行廣通路支行正式營業(yè)，這是外資銀行在華設(shè)立的首批小微企業(yè)專營支行。12月8日，東亞銀行（中國）也宣布，其在中國內(nèi)地設(shè)立的第100家網(wǎng)點(diǎn)、同時(shí)也是東亞中國首家小微企業(yè)專營支行上海張江支行正式開業(yè)。

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2、發(fā)小微企業(yè)專項(xiàng)金融債

201*年12月26日至12月28日，興業(yè)銀行率先完成小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券的發(fā)行，其300億元債券為5年期固定利率債券，票面年利率為4.2%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，上市銀行中的民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行、交行、招行、深發(fā)展等共申請(qǐng)發(fā)行小微金融債2350億元，廣發(fā)銀行、杭州銀行、重慶銀行、哈爾濱銀行等未上市銀行共申請(qǐng)發(fā)行435億元小微金融債。預(yù)計(jì)更多的銀行還將加入到申請(qǐng)發(fā)行小微金融債的隊(duì)伍中。

中小銀行存貸比普遍較高，發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債可以扣減存貸比的新規(guī)，意味著發(fā)行多少金融債即可對(duì)應(yīng)發(fā)放多少小微企業(yè)貸款，且不受存貸比限制，這對(duì)中小銀行來說是一場(chǎng)及時(shí)雨，也有望成為年報(bào)時(shí)業(yè)績表現(xiàn)的新增長點(diǎn)。相比較于集中做大客戶業(yè)務(wù)，在負(fù)債成本上有優(yōu)勢(shì)的大型銀行，中小銀行為了盈利，在申請(qǐng)發(fā)行小企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債方面，表現(xiàn)得更為積極。

（1）小微金融債可提升銀行收益水平，增加貸款規(guī)模

對(duì)銀行而言，小微金融債的發(fā)行成本低于同期存款利率成本。興業(yè)銀行4.2%的票面利率，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期6%左右的同期債券利率，甚至低于央行201*年7月7日加息之后的5年期存款基準(zhǔn)利率5.5%。假設(shè)考慮發(fā)行成本之后，小微金融債的實(shí)際年利率為4.5%，則其成本比吸收5年期存款所需的顯性成本低1個(gè)百分點(diǎn)。考慮到在當(dāng)前存款資源緊張環(huán)境下銀行為吸收存款所需的費(fèi)用，商業(yè)銀行發(fā)行小微金融債，更有利于提升自身的收益水平。

鑒于小微企業(yè)貸款多為短期貸款，假設(shè)小微企業(yè)貸款利率在1年期貸款利率的基礎(chǔ)上上浮30%，那么小微金融債對(duì)應(yīng)貸款的利差在4%之上。而其實(shí)，小微企業(yè)貸款的實(shí)際利率上浮幅度有些都在30%之上，因此，小微企業(yè)貸款的實(shí)際利差可達(dá)到更高的水平，發(fā)行小微金融債有利于提升銀行的凈利差和凈息差。

發(fā)行小微金融債，除了能降低銀行的資金成本，提升銀行凈息差，還能增加銀行的貸款規(guī)模。這一方面歸因于債券市場(chǎng)的融資功能，另一方面，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議曾明確，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對(duì)應(yīng)的單戶500萬元以下的小型微型企業(yè)貸款，在計(jì)算存貸比時(shí)可不納入考核范圍，并且，允許商業(yè)銀行將單戶授信500萬元以下的小型微型企業(yè)貸款視同零售貸款計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，降低資本占用。

對(duì)小微企業(yè)的貸款專項(xiàng)金融債可以不受銀監(jiān)會(huì)存貸比的限制，對(duì)銀行不會(huì)造成較大的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)，緩解了銀行信貸額度緊張的局面。不過，小微金融債需對(duì)應(yīng)新發(fā)放的小型微型企業(yè)貸款，并需經(jīng)監(jiān)管部門審核同意后，才可在計(jì)算存貸比時(shí)

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扣除。因而，小微金融債發(fā)行成功后，并不能立即降低銀行存貸比，對(duì)存貸比的正面影響將逐步釋放。

（2）銀行應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管小微金融債資金流向，注意風(fēng)險(xiǎn)

雖然小微企業(yè)金融債受到銀行追捧，但對(duì)于如何確保發(fā)債募集的資金全部用于支持小微企業(yè)目前業(yè)界尚存擔(dān)憂。

根據(jù)《補(bǔ)充通知》，申請(qǐng)發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)債券的銀行應(yīng)書面承諾，將發(fā)行金融債籌集的資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。銀監(jiān)會(huì)也要求，各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在日常監(jiān)管中對(duì)獲準(zhǔn)發(fā)行小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債的銀行進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和抽樣調(diào)查，嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)債募集資金的流向，確保資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。

銀行在發(fā)行小微企業(yè)金融債過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制、堅(jiān)持定向?qū)捤傻哪繕?biāo)。對(duì)于那些需要被救助、救急的企業(yè)，不能盲目地一刀切。當(dāng)然這也需要監(jiān)管部門有更多細(xì)則規(guī)定，引導(dǎo)這些錢的流向。一定要對(duì)這筆資金的投向有比較嚴(yán)格、審慎的監(jiān)管。這樣才能避免這筆資金被浪費(fèi)，或者是進(jìn)了不該進(jìn)的地方，造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行的積極申請(qǐng)對(duì)小微企業(yè)無疑是利好。由于小微金融債將在很大程度上釋放銀行的存貸比以及資本壓力，多家銀行已預(yù)計(jì)將繼續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)的扶持力度，加大授信額度。銀行投入的加大意味著來年小微企業(yè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)壓力的加大，銀行應(yīng)注意競(jìng)爭(zhēng)背后可能蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，小微企業(yè)授信審查效率低下可能會(huì)毀了一些銀行，一是這些銀行沒有針對(duì)小企業(yè)的授信審查審批機(jī)制，而是按照大型企業(yè)流程和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核；二是專業(yè)人員奇缺，客戶經(jīng)理和審批人員辦理小微企業(yè)授信不熟；三是審查效率低，不適應(yīng)小微企業(yè)短平快的資金需求特點(diǎn)。因此，銀行在發(fā)展小微金融的同時(shí)，更要注意其風(fēng)險(xiǎn)。

（3）銀行應(yīng)做好小微金融債發(fā)行工作

專項(xiàng)金融債對(duì)緩解小微企業(yè)資金困難無疑將起到重要作用。但如何確保金融債流進(jìn)小微企業(yè)血管里，卻是一件值得研究的大事。發(fā)債銀行應(yīng)培育社會(huì)責(zé)任意識(shí)，把好扶持小微企業(yè)“篩選關(guān)”，形成自我約束力。

當(dāng)前小微企業(yè)遭遇融資困難與銀行“重大輕小”信貸觀念有一定關(guān)系，需要發(fā)債銀行自覺擔(dān)當(dāng)起扶持小微企業(yè)的社會(huì)重任。因此，發(fā)債銀行應(yīng)做好以下三個(gè)方面：

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一是不可沽名釣譽(yù)，即不可以發(fā)債之名行攬存款之實(shí)，不可以增加金融債之名行降低存貸比過高壓力之實(shí)，不可以增加金融債之名行向大型企業(yè)貸款之實(shí)。

二是扶持小微企業(yè)要通盤考慮，并嚴(yán)格篩選和把關(guān)，把金融債投向有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Α⒂袆?chuàng)新能力、有經(jīng)營效益的小微企業(yè)身上，防止撒“胡椒面”式投放及投放不準(zhǔn)造成資金損失。

三是對(duì)金融債實(shí)行專戶管理，做到資金專用，建立支持小微企業(yè)詳細(xì)名單，及時(shí)向銀監(jiān)部門和相關(guān)部門報(bào)送，以備檢查，從源頭上堵塞金融債被挪以他用。

【銀聯(lián)信分析】新背景下銀行發(fā)展小微金融的意義、風(fēng)險(xiǎn)防范及建議

小微企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最基層、最活躍的特殊群體，近年來受到中央及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。在中央及監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻頻出小微企業(yè)信貸政策暖風(fēng)的背景下，201*年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)或?qū)��?duì)小微金融發(fā)起沖鋒。

（一）小微金融對(duì)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的意義

第一，小微金融業(yè)務(wù)有利于銀行培養(yǎng)新客戶群。隨著金融脫媒和銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，客戶資源短缺已經(jīng)成為國內(nèi)銀行發(fā)展的重要制約因素，一些銀行為了開拓或保留優(yōu)質(zhì)客戶資源，大幅讓利，形成了同業(yè)間的非理性競(jìng)爭(zhēng)。

發(fā)展小微金融，特別是具有一定潛力的農(nóng)村小微金融對(duì)于銀行調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，開辟新的利潤區(qū)具有現(xiàn)實(shí)意義。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村地區(qū)將產(chǎn)生更多的金融服務(wù)需求，為服務(wù)于農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更多的利潤來源。因此，銀行應(yīng)根據(jù)自身的條件，有選擇地布局農(nóng)村金融市場(chǎng)，推動(dòng)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的同時(shí)可以拓寬銀行自身的盈利來源。

第二，小微金融業(yè)務(wù)有利于銀行優(yōu)化結(jié)構(gòu)。隨著資本監(jiān)督力度等銀行監(jiān)管的提高，銀行需要走資本節(jié)約、產(chǎn)出高效的可持續(xù)發(fā)展道路。因此，資本占用相對(duì)較低的零售銀行業(yè)務(wù)特別是小微金融業(yè)務(wù)就成為商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。

受融資規(guī)模和財(cái)務(wù)狀況等因素影響，小微企業(yè)直接融資渠道較少，更多依賴銀行間接融資，且中國小微企業(yè)貸款市場(chǎng)潛力巨大。因此，銀行在小微企業(yè)貸款

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中具有更大的定價(jià)權(quán)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行可以通過利率定價(jià)來提升盈利能力。此外，銀行通過發(fā)展小微金融業(yè)務(wù)，可以實(shí)現(xiàn)客戶多元化，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)交叉銷售，促進(jìn)私人銀行以及中間業(yè)務(wù)等的發(fā)展，提升綜合收益水平。

（二）小微金融業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

小微金融業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等。

信用風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于銀行來說，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)，而且是一種始終存在的風(fēng)險(xiǎn)。銀行開展小微金融業(yè)務(wù)面臨的是大量的農(nóng)戶和小微企業(yè)，缺乏以往的信用記錄和有效信用評(píng)估方法，貸款也缺乏財(cái)產(chǎn)做抵押，銀行的信貸資金存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。一些借款戶信用意識(shí)淡漠，欠賬不還，簽字不認(rèn)，利用各種方法逃、廢、賴債務(wù)，極易形成信用風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：雖然近年來小微企業(yè)發(fā)展速度不斷加快，但由于往往地理比較分散，單位地理空間內(nèi)的金融業(yè)務(wù)總量較小，新開業(yè)的銀行網(wǎng)點(diǎn)很難短期內(nèi)達(dá)到盈虧平衡。特別是對(duì)于面向農(nóng)村的小微金融業(yè)務(wù)，由于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)作為高風(fēng)險(xiǎn)、低效益的弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)民作為弱勢(shì)群體，受到自然條件和市場(chǎng)條件的嚴(yán)重制約。在農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)嚴(yán)重缺乏的情況下，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制缺失、存款人利益保護(hù)缺乏、支持政策方面的缺位、金融監(jiān)管不力和人員素質(zhì)低等原因，都會(huì)使銀行面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：設(shè)立銀行村鎮(zhèn)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)必將加劇農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，由于農(nóng)村信用社市場(chǎng)定位與村鎮(zhèn)銀行相似，村鎮(zhèn)銀行面臨競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：銀行基層網(wǎng)點(diǎn)少，老百姓認(rèn)知不足致使增儲(chǔ)難度大。部分資金來源受到限制。同時(shí)，由于農(nóng)業(yè)具有明顯的季節(jié)性，春忙時(shí)節(jié)容易造成銀行存款減少和貸款需求的增加，造成資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配，甚至可能會(huì)出現(xiàn)支付危機(jī)，使銀行面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)：銀行村鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)一般工作人員在當(dāng)?shù)卣衅�，業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，合規(guī)操作意識(shí)差，再加上內(nèi)部控制制度薄弱，業(yè)務(wù)操作流程相互制衡的規(guī)章制度形同虛設(shè)，容易導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，銀行可從以下幾方面進(jìn)行防范：

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首先，進(jìn)一步明確監(jiān)管職責(zé)。從現(xiàn)行的規(guī)范性文件所制定的監(jiān)管體系來看，承擔(dān)對(duì)小微金融的監(jiān)管職責(zé)的部門眾多，這種情況將會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生失去最好的預(yù)防和采取措施的機(jī)會(huì)。就目前的體制而言，仍應(yīng)由當(dāng)?shù)厝嗣胥y行或銀監(jiān)局承擔(dān)起日常的監(jiān)管職能。便于幫助小微金融防控風(fēng)險(xiǎn)，以及建立和完善有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

其次，進(jìn)一步強(qiáng)化小微金融內(nèi)部管理。第一，強(qiáng)化內(nèi)部控制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，必須要求商業(yè)銀行在小微金融準(zhǔn)入時(shí)就提交完備的、嚴(yán)密的管理規(guī)章制度，方可進(jìn)入開業(yè)程序。在日常經(jīng)營中必須嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度。第二，商業(yè)銀行實(shí)行高管人員準(zhǔn)入制度。申請(qǐng)籌建小微金融，必須選配具有金融從業(yè)經(jīng)歷并從事過銀行業(yè)管理的高管人員。在內(nèi)部管理架構(gòu)中，必須設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，直接對(duì)總行負(fù)責(zé)。第三，引進(jìn)專業(yè)律師服務(wù)或者依托于銀行自身的法律部門支持，防范小微金融經(jīng)營過程中的法律風(fēng)險(xiǎn)，把握風(fēng)險(xiǎn)防控的最佳時(shí)機(jī)，最大限度地減少損失。

再次，嚴(yán)把小微金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入關(guān)口。建議對(duì)小微金融這類新生事物嚴(yán)格限制其準(zhǔn)入門檻，提高準(zhǔn)入質(zhì)量，采取寧穩(wěn)不急、寧精勿濫、寧嚴(yán)不松的政策，把風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口前移。一是借鑒孟加拉鄉(xiāng)村銀行做法，建立開展小微金融業(yè)務(wù)銀行、農(nóng)戶、企業(yè)各參與方共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。銀行在向農(nóng)戶或企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，應(yīng)與他們就貸款用途簽訂協(xié)議，限定其貸款使用去向必須用于某種特定的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)或企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，否則農(nóng)戶或企業(yè)將承擔(dān)一定責(zé)任；二是運(yùn)用各種農(nóng)村財(cái)政資金建立農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害保險(xiǎn)基金，彌補(bǔ)貧困農(nóng)戶使用小額貸款進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)遭受的損失；三是開展小微金融的銀行要通過加強(qiáng)員工培訓(xùn)及吸收高素質(zhì)金融人才，提高操作水平和決策水平。

（三）銀行加大發(fā)展小微金融的建議

1、政策建議

首先，調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。銀行應(yīng)認(rèn)真貫徹落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策，不斷增強(qiáng)政策引導(dǎo)的科學(xué)性、針對(duì)性和有效性。在保持貨幣信貸總量合理增長的基礎(chǔ)上對(duì)信貸資源進(jìn)行合理分布，適當(dāng)增加小微企業(yè)貸款比例，擴(kuò)大小微企業(yè)貸款覆蓋面。同時(shí)，根據(jù)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況，合理確定小微企業(yè)貸款利率定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

其次，銀行可將小微企業(yè)納入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)領(lǐng)域。

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一是加快推進(jìn)小微企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)的組建，按照小微企業(yè)特點(diǎn)設(shè)計(jì)審貸流程和定價(jià)機(jī)制，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程，簡(jiǎn)化信貸辦理手續(xù)，提升對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)水平。

二是創(chuàng)新?lián)�保方式，可以采取由小微企業(yè)聯(lián)保、企業(yè)管理層團(tuán)隊(duì)保證、經(jīng)營者家族保證三種形式相結(jié)合的貸款組合業(yè)務(wù)，或者是依托地方政府和擔(dān)保公司擔(dān)保的方式，根據(jù)不超過擔(dān)保基金的五倍左右金額提供貸款。

三是創(chuàng)新抵押方式，推廣應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款等品種，繼續(xù)創(chuàng)新小微型企業(yè)流動(dòng)資金貸款還款方式，緩解小微型企業(yè)還款壓力。

2、發(fā)展對(duì)策

（1）從經(jīng)營單一產(chǎn)品提升到對(duì)客戶的綜合性服務(wù)

商業(yè)銀行向小微企業(yè)發(fā)放貸款，這僅僅是一項(xiàng)產(chǎn)品。要密切與小微企業(yè)的關(guān)系，了解并促進(jìn)企業(yè)成長，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)銀企“雙贏”，還必須從單一的產(chǎn)品服務(wù)提升到對(duì)客戶的多層級(jí)綜合性服務(wù)。針對(duì)普通客戶可以提供的基本服務(wù)，包括存款、人民幣結(jié)算、單位存款通存通兌，代發(fā)工資、顧問咨詢等；針對(duì)從事國際貿(mào)易的客戶還可提供貿(mào)易融資、國內(nèi)信用證、國際結(jié)算、單位結(jié)售匯等服務(wù)；為提高客戶辦理業(yè)務(wù)的便捷程度和節(jié)約費(fèi)用，商業(yè)銀行還應(yīng)推薦小微企業(yè)客戶使用網(wǎng)上銀行、電話銀行等非柜臺(tái)渠道服務(wù)。

（2）有效降低經(jīng)營成本

同樣資金規(guī)模的貸款，小微型企業(yè)貸款成本超過大企業(yè)，如何有效降低成本是商業(yè)銀行發(fā)展小微企業(yè)貸款的關(guān)鍵。

第一，采取批量營銷。批量營銷就是商業(yè)銀行要與行業(yè)協(xié)會(huì)合作，與商會(huì)合作，與專業(yè)市場(chǎng)的市場(chǎng)管理方合作，由單個(gè)的客戶營銷變成對(duì)一個(gè)行業(yè)客戶、一個(gè)商圈客戶、對(duì)一片市場(chǎng)客戶的批發(fā)型銷售。

第二，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化操作。即對(duì)同一行業(yè)、同一商圈、同一市場(chǎng)的小微企業(yè)貸款，要抓住其共同的特征，打包成同一類產(chǎn)品，通過標(biāo)準(zhǔn)化的操作來降低成本。

第三，用一次授信多次支用取代單筆貸款。小微企業(yè)的資金需求特征之一是對(duì)融資效率敏感度極高，通常希望較短時(shí)間內(nèi)獲得貸款資金。商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款可采取額度授信方式，即一次授信后，可在額度內(nèi)多次循環(huán)使用。這樣，一方面滿足了客戶需要，另一方面降低了單筆貸款的調(diào)查成本。

(3)完善內(nèi)部管理機(jī)制

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商業(yè)銀行要提升對(duì)小微企業(yè)貸款的服務(wù)，除了在產(chǎn)品經(jīng)營理念和方法上進(jìn)行創(chuàng)新之外，內(nèi)部管理機(jī)制也必須同步提升。

第一，完善信貸審批制度。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)小微企業(yè)貸款的金額大小、擔(dān)保方式等進(jìn)一步完善審批授權(quán)機(jī)制，提高審批效率；同時(shí)，應(yīng)定期分析被拒絕的貸款案例，統(tǒng)一審批人的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

第二，加快現(xiàn)代化的流程管理平臺(tái)建設(shè)。建設(shè)流程管理平臺(tái)就是開發(fā)全面的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)貸款的精細(xì)化管理。一是實(shí)現(xiàn)對(duì)任何一筆小微貸款在流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的查詢，準(zhǔn)確了解其在生產(chǎn)流程中的狀態(tài)，在各環(huán)節(jié)的停留時(shí)間；二是實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)流程中的各貸款環(huán)節(jié)任務(wù)總量的統(tǒng)計(jì)；三是實(shí)現(xiàn)在貸后管理中的自動(dòng)提示和操作。小微貸款在貸款發(fā)放后的貸后管理中，每月、每3月、每6月都需要開展不同的貸款管理動(dòng)作。系統(tǒng)在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)將自動(dòng)提示工作人員每筆貸款的貸后管理工作任務(wù)，并自動(dòng)完成非上門類的貸后檢查工作。如：征信查詢、銷售結(jié)算占比計(jì)算、電話有效性核對(duì)等貸后檢查工作。

第三，實(shí)施盡職免責(zé)制度。為促進(jìn)小微企業(yè)貸款的發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)小微企業(yè)貸款實(shí)施盡職免責(zé)制度。即對(duì)從事小微企業(yè)貸款的工作人員，只要其全面履行了其崗位職責(zé)賦予的各項(xiàng)要求，沒有個(gè)人違規(guī)、失職、瀆職行為的，本著盡職合規(guī)可予免責(zé)的原則，可免于認(rèn)定責(zé)任。

（四）富國銀行小微信貸對(duì)中國銀行業(yè)的啟示

富國銀行是美國一家提供全能服務(wù)的銀行，也是美國最佳的零售銀行，其在小企業(yè)及零售業(yè)務(wù)方面的實(shí)踐取得了舉世矚目的成就。目前，該行擁有小企業(yè)及零售客戶已超過3000萬家，并全面實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理，在實(shí)現(xiàn)極低不良貸款的同時(shí)，被Moody評(píng)為AAA等級(jí)（最高信用質(zhì)量）的商業(yè)銀行。

1、富國銀行小微企業(yè)貸款歷史

1990年以前，富國銀行并不是美國主要的小企業(yè)貸款發(fā)放者。

1989年，富國銀行在其零售銀行業(yè)務(wù)下創(chuàng)建了“小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)集團(tuán)”，專門服務(wù)于小企業(yè)客戶。又在其下設(shè)立了小企業(yè)貸款部，為年銷售額低于1000萬美元的小企業(yè)提供貸款。

1994年，成本分析顯示，通過傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)放貸程序（分銷、發(fā)放、貸后管

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理）來發(fā)放超小額貸款，由于成本過高，無法實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。于是富國銀行在該年創(chuàng)建了“企業(yè)通”，采用簡(jiǎn)化流程的方式，向年銷售額低于200萬美元的微型企業(yè)提供上限10萬美元的超小額貸款。

到目前，富國銀行已成為美國小微企業(yè)貸款排名首位的銀行，擁有全美第一的網(wǎng)上銀行服務(wù)體系，一年能受理200萬筆小微企業(yè)貸款。

2、富國銀行小微企業(yè)貸款的閃光點(diǎn)（1）貸款產(chǎn)品

富國銀行小微企業(yè)貸款市場(chǎng)由該銀行旗下的兩家專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，各負(fù)責(zé)以下兩個(gè)貸款產(chǎn)品線：“企業(yè)通”和“小企業(yè)銀行”。

“企業(yè)通”（BusinessDirect）：貸款上限為10萬美元；客戶定位為年銷售額個(gè)人信貸業(yè)務(wù)月報(bào)

由分布數(shù)據(jù)可見，富國銀行小微企業(yè)年銷售額100萬美元以下的客戶在數(shù)量上占絕大多數(shù)，超過90%，年銷售額50萬美元以下的在數(shù)量上也占約85%，同時(shí)約70%的企業(yè)只擁有5名及以下的員工。

按經(jīng)營年限分：富國銀行小微企業(yè)客戶一般不是“初創(chuàng)公司”，都有一定的經(jīng)營年限，如下表：

圖表2：富國銀行小微企業(yè)經(jīng)營年限分布情況經(jīng)營年限20年以上12-20年10-12年10年以下企業(yè)數(shù)約350萬家約420萬家約100萬家約110萬家資料來源：銀聯(lián)信整理

由分布數(shù)據(jù)可見，富國銀行在挑選小微企業(yè)時(shí)，經(jīng)營了10年以上的企業(yè)數(shù)量占了約89%。

（4）放貸流程的重大改變

若繼續(xù)采用傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)放貸程序來發(fā)放小額貸款的話，則小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)只有在很少一部分客戶身上才能盈利，這主要是由于各種成本太高造成的。富國銀行在1994年對(duì)小微企業(yè)貸款流程作出了重大改變后，使小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的盈利性大增，持續(xù)十多年來都收到了良好的效果，并成功經(jīng)受住了次貸危機(jī)的巨大考驗(yàn)。

圖表3：富國銀行小微企業(yè)貸款傳統(tǒng)流程與新流程比較傳統(tǒng)流程必需通過分行或信貸官員進(jìn)行申請(qǐng)必需提供報(bào)稅表、財(cái)務(wù)報(bào)表由人工對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行仔細(xì)審核需進(jìn)行年度審核通常需要擔(dān)保物在企業(yè)貸款系統(tǒng)中簿記要求很低的貸款損失新流程只需通過郵件、電話或分行柜臺(tái)進(jìn)行申請(qǐng)無需提供這兩表2/3的申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)了電腦自動(dòng)化審核、批復(fù)無需定期審核，授信是“常青的”通常不需擔(dān)保物在個(gè)人貸款系統(tǒng)中簿記因定價(jià)較高，可以允許較高的貸款損失資料來源：銀聯(lián)信整理

（5）記分卡

針對(duì)小微企業(yè)主申請(qǐng)貸款的記分卡，是富國銀行用來審核貸款申請(qǐng)是否可以通過的決策依據(jù)。這個(gè)記分卡是一張電腦機(jī)讀卡，上面記錄有該企業(yè)、企業(yè)主的

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各種相關(guān)信息，其中典型的信息有：行業(yè)、經(jīng)營年限、成為富國銀行客戶的年限、存款余額、營業(yè)收入?yún)^(qū)間、營業(yè)場(chǎng)所、企業(yè)主的信用記錄、企業(yè)主的金融資產(chǎn)和負(fù)債等。

在美國這樣的信用社會(huì)中，記分卡及其后臺(tái)的自動(dòng)化系統(tǒng)的使用實(shí)現(xiàn)了銀行對(duì)小微企業(yè)貸款申請(qǐng)的自動(dòng)化審核批復(fù)，使小微企業(yè)貸款得以實(shí)現(xiàn)大規(guī)�！肮�業(yè)化”操作，從而在降低成本的前提下，大舉提高了富國銀行該業(yè)務(wù)的總量，并使其最終成功抓住了這一片藍(lán)海。

（6）放貸后的管理

富國銀行對(duì)每個(gè)客戶進(jìn)行持續(xù)的動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并采取必要措施以提高盈利性。富國銀行能達(dá)到這樣的自動(dòng)程度，得益于美國高度發(fā)達(dá)的個(gè)人信用記錄網(wǎng)絡(luò)體系。

比如，每個(gè)月，富國銀行都從個(gè)人征信機(jī)構(gòu)獲取每個(gè)客戶的100多條動(dòng)態(tài)信息（如評(píng)分、用款、查詢、賬戶數(shù)量、貸款余額等），再通過電腦程序根據(jù)這些信息自動(dòng)作出判斷，并根據(jù)得出的判斷，采取必要措施，比如“企業(yè)通”經(jīng)常根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)行為（如經(jīng)常性拖欠、超出額度）來提高價(jià)格，對(duì)表現(xiàn)良好的低風(fēng)險(xiǎn)客戶降低利率，或提高貸款上限，從而逐步壓低風(fēng)險(xiǎn)較高客戶的貸款余額比重，增加低風(fēng)險(xiǎn)客戶的貸款余額比例，甚至對(duì)某些進(jìn)入黑名單的客戶直接關(guān)閉賬戶，這樣提高了總體安全性和盈利性。

（7）交叉銷售

在大量小微企業(yè)成為富國銀行的貸款客戶的過程中及以后，很多都與富國銀行簽了企業(yè)、個(gè)人的金融中間業(yè)務(wù)的合同，這樣就實(shí)現(xiàn)了銀行中間業(yè)務(wù)收入的長足進(jìn)步。

4、富國銀行小微信貸的成功對(duì)中國銀行業(yè)的啟示

一直以來，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)在銀行看來，是風(fēng)險(xiǎn)很高的地雷陣。而富國銀行過去十多年在該領(lǐng)域的實(shí)踐表明，只要方法正確，這個(gè)地雷陣也可以變成銀行治下鞏固的根據(jù)地，成為塑造輝煌的前進(jìn)堡壘。小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)按照傳統(tǒng)模式操作無疑是高風(fēng)險(xiǎn)的，而在采取了符合實(shí)際的金融創(chuàng)新后，則可以變成高價(jià)值和低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。

中國與美國的差距可能很大，這既可以視為小微企業(yè)貸款的艱巨性，也可以看作它的巨大潛力�？梢哉f，在中國的小微企業(yè)貸款領(lǐng)域里，同當(dāng)年富國銀行理念和行動(dòng)最接近的銀行將有希望擁有和主宰這片藍(lán)海領(lǐng)域。

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（1）在增長方式的選擇上，富國銀行始終堅(jiān)持“為美國本土的個(gè)人和小企業(yè)客戶服務(wù)”的市場(chǎng)定位，根據(jù)市場(chǎng)需求不斷開發(fā)新產(chǎn)品，為客戶提供精細(xì)化的全方位服務(wù)。由于富國銀行立足于社區(qū)銀行的發(fā)展，使其具有相對(duì)較高的議價(jià)能力。

（2)貸款分散化發(fā)放是富國銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。富國銀行注重貸款發(fā)放規(guī)模的控制、發(fā)放行業(yè)的分散化以及對(duì)象地理位置的分散化。在貸款客戶的選擇上，富國銀行把中小型企業(yè)和社區(qū)居民作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，由專門成立的機(jī)構(gòu)“企業(yè)通”和“小企業(yè)銀行”分別發(fā)放10萬美元以內(nèi)和100萬美元的貸款，通過貸款流程的標(biāo)準(zhǔn)化和貸款審批流程的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。

（3）交叉銷售的展開使得富國銀行零售業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，由于一般營銷新客戶的成本至少是維護(hù)和挖掘老客戶成本的兩倍，因此富國銀行加強(qiáng)了對(duì)于客戶資源的整合，通過數(shù)據(jù)庫營銷等先進(jìn)手段，提高交叉銷售率，有效的控制費(fèi)用和降低成本，促進(jìn)盈利水平保持較快增長。

我國民營小微企業(yè)眾多，特別是分布廣泛的專業(yè)市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)集群中活躍著龐大的微型企業(yè)客戶群體，是銀行亟待開發(fā)的信貸服務(wù)“藍(lán)�！�。隨著小微企業(yè)貸款在銀行信貸業(yè)務(wù)中的地位不斷上升，小微企業(yè)信貸已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、培育新的利潤增長點(diǎn)和實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

因此，銀行應(yīng)通過創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，有效延伸對(duì)小微企業(yè)的客戶服務(wù)范圍，以創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)用“小”盤子做出“大”蛋糕、“小”業(yè)務(wù)做出“大”市場(chǎng)的效果。

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第二部分個(gè)人住房貸款

二、首套房貸利率回歸基準(zhǔn)利率，樓市調(diào)控基調(diào)未改

201*年年初，春節(jié)樓市的蕭索冷清尚未退去，全國多地首套房信貸利率卻悄然出現(xiàn)了變化。在北京、廣東、上海、湖北等地，原先高企的首套房貸利率開始回歸基準(zhǔn)點(diǎn)，部分股份制銀行、外資銀行甚至再次推出了首套房的信貸優(yōu)惠政策。去年那種排隊(duì)等待銀行按揭的景象幾乎絕跡，房貸似乎真的松動(dòng)了。

首套房貸利率的變化只能看做是總體調(diào)控從緊背景下的一次微調(diào)。而這次微調(diào)的指向十分明顯，就是對(duì)自住需求的“寬松化”政策。說到底，調(diào)控的基調(diào)沒有變化，只不過是更加強(qiáng)調(diào)了差異化信貸的政策而已。

（一）現(xiàn)狀：首套房貸利率現(xiàn)微調(diào)，回歸基準(zhǔn)利率

日前，北京、深圳等地的多家銀行，一半以上的銀行明確表示首套房“基準(zhǔn)利率可以做”。雖然只有簡(jiǎn)單的七個(gè)字，但對(duì)于去年求“貸”若渴的首套房購買者而言，這已經(jīng)是一個(gè)不小的變化了。在深圳的四大國有銀行中，除了工行表示首套房貸款利率基本要上浮5%，其余均表示可以申請(qǐng)基準(zhǔn)利率。

相比之下，外資銀行的口子就松多了。深圳匯豐銀行和花旗銀行均表示優(yōu)質(zhì)客戶首套房貸款利率可以打9折。在放貸時(shí)間上，201*年2月份時(shí)，深圳曾出現(xiàn)由于信貸額度緊張，銀行對(duì)于簽了貸款合同的客戶坐地起價(jià)、推遲放貸，引發(fā)了客戶的集體維權(quán)的事件。而目前，各大銀行則均表示，可以按正常流程放貸，不會(huì)出現(xiàn)排隊(duì)，或者推后不放的情況。

同樣的情況還出現(xiàn)在了北京的各家商業(yè)銀行當(dāng)中。相比去年年底前的上浮5%到10%，目前京城各家銀行首套房貸已普遍回歸基準(zhǔn)利率，目前建行仍執(zhí)行原

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有房貸政策，即首套房貸按基準(zhǔn)利率執(zhí)行，在政策范圍內(nèi)依據(jù)貸款客戶的不同情況略有差別。

除建行外，工行、農(nóng)行、中行、交行情況也比較一致，各行目前均以基準(zhǔn)利率為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，在政策范圍內(nèi)執(zhí)行差別化政策。

同時(shí)，由于年初銀行信貸額度相對(duì)充裕，使得銀行對(duì)于去年積壓的房貸業(yè)務(wù)審批提速。目前招商銀行貸款發(fā)放速度和去年下半年相比，至少快了1個(gè)月；建行申請(qǐng)房貸為2個(gè)星期左右；工行、中行審批時(shí)間則在1周左右。而去年三四季度，貸款者需要排上幾個(gè)月的隊(duì)，才能申請(qǐng)上貸款。

（二）原因：季節(jié)性因素+準(zhǔn)備金率下調(diào)

雖然中央在制定調(diào)控房地產(chǎn)的各項(xiàng)政策時(shí)反復(fù)強(qiáng)調(diào)了差別化信貸的重要性，但由于去年全年資金面緊張，央行六次上調(diào)存準(zhǔn)率，三次加息，使得各商業(yè)銀行在房貸的發(fā)放問題上格外謹(jǐn)慎。

201*年9、10月間，隨著貨幣政策步步趨緊，北京、上海、廣東等多地的商業(yè)銀行悄然上調(diào)了首套房貸款利率，上調(diào)幅度在5%到10%之間，有些商業(yè)銀行甚至大幅上調(diào)了20%。與此同時(shí)，貸款按揭的審核發(fā)放也越來越困難，等待購房的首次置業(yè)者，往往面臨著無錢可貸的尷尬局面。

進(jìn)入201*年，這種房貸緊張的局面開始出現(xiàn)變化，其中一個(gè)最重要的原因就是貨幣政策的整體松動(dòng)。去年年底央行3年內(nèi)首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，釋放了幾千億元的資金，銀行的信貸額度有所恢復(fù)，這是促使商業(yè)銀行放松首套房貸的主要原因。

年后央行提出要“滿足首次購房家庭的貸款需求”，并且隨著2月18日央行今年內(nèi)首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，首套房貸利率回歸基準(zhǔn)利率成為常態(tài)。

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圖表4：近年來存款準(zhǔn)備金率走勢(shì)

25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%201*.201*.0825.201*.0815.201*.0805.201*.1025.201*.1018.201*.1025.201*.1010.201*.1016.201*.1029.1202.2110.201.2110.202.2114.203.2115.204.2111.205.1118.206.2110.201*.125.2.24大型金融機(jī)構(gòu)中小金融機(jī)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：央行銀聯(lián)信整理

對(duì)于銀行業(yè)來說，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，無疑增強(qiáng)了銀行業(yè)的信貸投放能力。當(dāng)前流動(dòng)性趨緊并影響銀行放貨，外匯占款可能不樂觀，開市場(chǎng)到期資金不多，經(jīng)濟(jì)放緩物價(jià)回落�！敖禍�(zhǔn)”有利于緩解銀行流動(dòng)性壓力，增強(qiáng)銀行信貸投放能力，促進(jìn)貨幣信貸合理增長，增強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

流動(dòng)性增加后肯定會(huì)有部分資金進(jìn)入樓市，但由于房地產(chǎn)整體資金缺口較大，從1月份的70個(gè)城市房價(jià)指數(shù)可以看到，市場(chǎng)下調(diào)趨勢(shì)已經(jīng)確立，即使部分資金緩解房企壓力，只不過是延緩降價(jià)時(shí)間。201*年的信貸政策依然以緊縮為主，隨著通脹壓力減小，房價(jià)下行趨勢(shì)已立，信貸政策的預(yù)調(diào)微調(diào)可以避免樓市硬著陸風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，早在去年年底，首套房貸回歸基準(zhǔn)利率就已經(jīng)開始出現(xiàn)。雖然年底通常是信貸收緊的時(shí)節(jié)，但由于去年年底存準(zhǔn)率的下調(diào)，使得銀行有了放松首套房貸的“本錢”。隨著新一年的開始，年初寬松的信貸環(huán)境再次為首套房貸的放松創(chuàng)造了條件。

目前的首套房貸出現(xiàn)微調(diào)，有一定的季節(jié)性特點(diǎn)。每年的年初通常都是信貸集中釋放的時(shí)候，房地產(chǎn)貸款無疑也會(huì)感受到這種變化。

（三）趨勢(shì)：穩(wěn)中有變調(diào)控基調(diào)未改

在嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控背景下，首套房貸利率的變化也引發(fā)了人們對(duì)政策“放

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松”的遐想，“限購”“限貸”“限價(jià)”的組合拳是否正在出現(xiàn)松動(dòng)？

首套房貸利率的回歸，不僅不能視為政策放松的信號(hào)，相反卻是調(diào)控回歸其出發(fā)點(diǎn)的有益變化。去年嚴(yán)格的房地產(chǎn)信貸政策有效地限制了投資、投機(jī)性的需求，但也不可避免地誤傷了許多自住性的購房需求。而現(xiàn)在首套房貸出現(xiàn)了松動(dòng)，體現(xiàn)了差別化信貸的特點(diǎn)，更加符合調(diào)控的精神和方向。

雖然首套房貸利率出現(xiàn)了微調(diào)，但房地產(chǎn)調(diào)控中對(duì)于二套住房信貸的限制政策并沒有出現(xiàn)松動(dòng)。在二套房貸款利率方面，深圳的銀行普遍執(zhí)行上浮10%的政策。少部分銀行需要上浮15%或20%。例如：廣發(fā)銀行需要上浮15%，而深發(fā)展、中信銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行則要上浮20%。

通常年初各家銀行貸款額度都會(huì)相對(duì)寬松，回歸“基準(zhǔn)利率”也是正常的，本著“早放貸早收益”的原則，客戶申請(qǐng)房貸也會(huì)相對(duì)容易，如果銀行還對(duì)未來利率存在下調(diào)預(yù)期，那么適當(dāng)放松就更正常了，但這不代表房地產(chǎn)調(diào)控政策會(huì)有任何變動(dòng)，鼓勵(lì)剛性需求和改善性需求本來就是調(diào)控的應(yīng)有之義。

三、渣打銀行個(gè)貸利率上漲風(fēng)波，引發(fā)外幣貸款困局

近日，外資銀行主導(dǎo)的一場(chǎng)利率上調(diào)，把眾多購房者“挾持”上了外資銀行的戰(zhàn)車。短短兩年，美元基準(zhǔn)利率沒有變化，渣打銀行美元房貸利率卻猛然增加2倍以上。而另一方面，房屋貸款合同顯示，渣打銀行有權(quán)單方面提高貸款利率。

201*年9月，陸續(xù)有房貸客戶收到渣打銀行信息，稱11月1日起調(diào)按揭利率。這批客戶大多在201*年至201*年開展房貸，利率大多在2.7%至3.5%左右，這次調(diào)整使大多數(shù)人的還貸利息被提了1倍多，最高被調(diào)2.4倍。據(jù)媒體報(bào)道，受此次外資銀行利率的調(diào)動(dòng)，僅渣打銀行就有5000位客戶受到影響。

渣打中國單方面調(diào)高美元和港元房貸利率的事件還在延續(xù)。渣打與其存量客戶依然處于拉鋸戰(zhàn)中。截止到201*年2月中旬，已經(jīng)有三批與渣打商談的房貸客戶。第一批房貸客戶從201*年9、10月開始主動(dòng)聯(lián)絡(luò)渣打銀行，在元旦后有數(shù)十人達(dá)成了協(xié)議；第二批客戶跟銀行的商談到了尾聲。而第三批客戶大多在春節(jié)前后獲悉，至今仍在尋求溝通渠道。

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（一）申請(qǐng)時(shí)方便快捷、低利率

這批被調(diào)利率的客戶大多是在201*年至201*年獲得房貸的。那時(shí)外資行房貸利率低、且沒有首套、二套之分，貸款程序方便快捷，吸引了眾多客戶。

1、主推美元房貸，利率低

據(jù)投資快報(bào)報(bào)道顯示，該報(bào)接觸的渣打客戶資質(zhì)都相當(dāng)不錯(cuò)，獲得房貸最高的額度的有幾千萬元，而利率最低的也有2.6%，根據(jù)當(dāng)時(shí)渣打3.25%的外幣基準(zhǔn)利率而言，利率下浮了20%。有資質(zhì)較佳的則承擔(dān)3%的按揭利率，利率也下浮了8%。

渣打銀行主推美元房貸業(yè)務(wù)，貸款年利率為2.7%，當(dāng)時(shí)美金最低貸款利率為年利率3.25%，2.7%是根據(jù)這個(gè)最低貸款利率下浮0.55%。

房貸近千萬的客戶，假如舊利率是2.7%，被提到6.25%，則有可能每月多繳納201*多美元的款項(xiàng)。

2、貸款程序快速、方便

渣打房貸客戶也表示，當(dāng)時(shí)咨詢其他外資行，得到的答復(fù)跟渣打差不多，有的外資行只多了0.1%。但其他外資銀行程序要復(fù)雜些，提供的證明很多。

在外幣貸款業(yè)務(wù)上，渣打銀行的要求比匯豐銀行等要低一些，其中一個(gè)表現(xiàn)在個(gè)人收入證明上。據(jù)接近渣打的人士表示，渣打300萬元以下的房貸申請(qǐng)，無需提供個(gè)人收入證明。渣打房貸客戶有大部分來自東南亞國家的外籍客戶，新加坡籍人士居多。

3、201*年渣打房貸由“固定利率”變“浮動(dòng)利率”

有知情人士稱，渣打銀行201*年前的存量客戶外幣貸款利率是“固定利率”，并在合同上明文規(guī)定。而在201*年后，渣打客戶的合同變成浮動(dòng)利率。

外籍人士曾在201*年至201*年，普遍獲得各大外資行在外幣基準(zhǔn)利率下浮10%至20%的房貸優(yōu)惠。然而，隨著外資行外幣房貸發(fā)放規(guī)模縮減，當(dāng)前優(yōu)質(zhì)房貸客戶才能獲得外資行基準(zhǔn)利率左右的房貸發(fā)放，其他的客戶要上浮10%左右。

2月2日，發(fā)改委在其官方網(wǎng)站公布《關(guān)于境內(nèi)外資銀行申請(qǐng)201*年度中長期外債規(guī)模有關(guān)問題的通知》時(shí)，指出“為降低期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，我委在核定中長期外債額度時(shí)，將主要考慮固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款的外債需求。對(duì)于提供給外籍人士的個(gè)人住房按揭貸款的外債需求，不予安排中長期外債額度�！�

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市場(chǎng)人士認(rèn)為，外資行用于外籍人士和中國本地居民的外幣房貸業(yè)務(wù)資金大部分都需要來自外債額度的支持。隨著發(fā)改委發(fā)文，政策對(duì)外籍人士外幣貸款限制更為嚴(yán)格。

（二）調(diào)整幅度高、不確定性，三批客戶維權(quán)

第一批維權(quán)客戶曾通過獲得上海銀監(jiān)會(huì)的支持，“12月22日，渣打維權(quán)團(tuán)上訪了上海銀監(jiān)會(huì)，得到了許主任的熱情接待，他也感到了事態(tài)的嚴(yán)重性�！睋�(jù)了解，由于銀監(jiān)會(huì)的介入，渣打每次派出的接待人員級(jí)別都在提升。

第二批房貸客戶在元旦前，也積極與支行理財(cái)經(jīng)理、上海分行行長等高層進(jìn)行對(duì)話，將在近期得到最終的結(jié)果。

然而，第三批客戶卻面臨著“電話談判”的現(xiàn)實(shí)。究竟誰才是能拍板利率上調(diào)幅度的負(fù)責(zé)人，渣打上海對(duì)話的是何等職位的人，客戶很難知曉。

此外，渣打上海和渣打深圳的信息不對(duì)等性。上海一名客戶表示，在他跟渣打上海面談的途中，收到了渣打深圳的催款電話，“我都在渣打上海談了，深圳還在一個(gè)勁催款。”

客戶對(duì)渣打銀行此次調(diào)息的不滿，主要表現(xiàn)在調(diào)息幅度過高和利率變動(dòng)的不確定性。

一方面在于調(diào)息幅度過高，現(xiàn)在利息的突然翻倍讓人疑惑�？蛻粽J(rèn)為，雖然今年宏觀市場(chǎng)資金面緊張導(dǎo)致融資價(jià)格偏高，但外幣市場(chǎng)基本穩(wěn)定，漲幅并不高，渣打銀行的調(diào)息依據(jù)是什么，如何計(jì)算出的該利率，都沒有告知客戶。而渣打銀行方面表示，“這是因?yàn)榻�期整個(gè)房貸市場(chǎng)政策從緊，所以渣打也和眾多同業(yè)銀行一樣收緊房貸政策。”

另一方面則在于利率變動(dòng)的不確定性。資金使用成本不斷上升和資金短缺是外資銀行目前遇到的普遍問題，銀行依據(jù)合同調(diào)高利率本身不存在任何問題，但問題是這樣的合同條款會(huì)讓客戶心理沒底。怎么調(diào)，調(diào)多少，會(huì)不會(huì)只有上調(diào)沒有下調(diào)，都是個(gè)未知數(shù)，沒有標(biāo)準(zhǔn)是最可怕的，容易讓銀行對(duì)客戶構(gòu)成壓力。

銀聯(lián)信監(jiān)測(cè)也發(fā)現(xiàn)，自201*年我國房地產(chǎn)市場(chǎng)宏觀調(diào)控后二套房貸款首付和貸款利率上升以來，因外幣貸款的低利率，眾多國內(nèi)購房者通過貸外幣來規(guī)避這一調(diào)控。大部分外資銀行為了拓展房貸業(yè)務(wù)，都制定了相對(duì)寬松的貸款標(biāo)準(zhǔn)，

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甚至有些外資銀行客戶經(jīng)理為完成業(yè)績，還為購房者辦理假移民手續(xù)來貸外幣。

當(dāng)時(shí)外幣房貸沒有首套房、二套房之分，貸外幣買房，利率不會(huì)因購房次數(shù)變化。雖然貸外幣購買首套房和二套房首付比例不同，但利率不受影響。買房貸款時(shí)更是遇到客戶經(jīng)理許諾可以在三個(gè)月內(nèi)直接幫客戶辦理非洲國家護(hù)照，人不出國就可以辦外幣貸款。很多人通過這樣的渠道辦理了外幣貸款，也不排除其中有炒房者，而這次外資銀行大面積地調(diào)整貸款利率，肯定會(huì)讓這些人反彈。至于后續(xù)怎么處理，很難預(yù)計(jì)。畢竟目前整個(gè)市場(chǎng)大環(huán)境不好，各家銀行的資金相對(duì)短缺。

（三）不符商業(yè)規(guī)則，存監(jiān)管空白

盡管上海銀監(jiān)局介入，但從銀監(jiān)局層面而言，能做的事情實(shí)在有限。根據(jù)《中國人民銀行公告（201*）第4號(hào)》文件，從201*年3月1日起，外幣貸款利率及其計(jì)結(jié)息方式，由中、外資金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)情況以及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素自行確定。

所以從法律意義上講，這樣的規(guī)定是合法的，渣打銀行對(duì)調(diào)整利息具有絕對(duì)的權(quán)力，可以進(jìn)行隨意調(diào)整。但從銀行的社會(huì)影響來說，對(duì)于這種調(diào)整銀行還需要謹(jǐn)慎實(shí)施。

由于內(nèi)地外幣市場(chǎng)的特殊狀況，外資行的外幣貸款定價(jià)確實(shí)與境外不同，銀行可以考慮市場(chǎng)因素和內(nèi)部成本等原因加價(jià)，利率高低完全由銀行與客戶協(xié)商而定，可以討價(jià)還價(jià)。比如，在香港，外資行的港幣房貸會(huì)在Hibor(香港銀行同業(yè)拆借利率)基礎(chǔ)上上下浮動(dòng)，相對(duì)透明，但在內(nèi)地，各外資行都根據(jù)自己的成本制定各個(gè)不同的利率，這可能是引發(fā)此次爭(zhēng)議的原因。

外幣資金成本為其中一個(gè)重要考量因素，今年宏觀市場(chǎng)資金面緊造成融資價(jià)格偏高，人民幣升值，居民外幣持有意愿下降，銀行外幣存款增長緩慢，外幣頭寸緊張，外資行拆借資金的外債指標(biāo)已用盡。各外資銀行除了增加個(gè)貸利率外，新增個(gè)貸的審核更加嚴(yán)格。

渣打此種做法不符合商業(yè)規(guī)則，說不定因此會(huì)失去一大批客戶。央行規(guī)定，外資金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)情況以及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素自行確定。這就給外資行提供了曲解法規(guī)的幌子。一般來說，外資行對(duì)存貸款利率有自主定價(jià)權(quán)，但業(yè)內(nèi)統(tǒng)一的做法是，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮或下調(diào)，動(dòng)

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的只是基準(zhǔn)利率，折扣還在。而外資行的基準(zhǔn)利率，多數(shù)銀行也是根據(jù)其在內(nèi)地的市場(chǎng)資金成本來定。

也有律師表示，渣打銀行這樣的行為如果屬實(shí)，那它很可能利用了中國法律對(duì)外資行的立法漏洞，對(duì)房貸客戶簽訂霸王條款，進(jìn)行商業(yè)誤導(dǎo)，從而達(dá)成欺詐，進(jìn)而破壞銀行誠信，擾亂中國金融市場(chǎng)。

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第三部分個(gè)人經(jīng)營性貸款

四、中信銀行推出個(gè)人經(jīng)營性貸款“連鎖貸”

近期，中信銀行推出了個(gè)人經(jīng)營貸款新產(chǎn)品“連鎖貸”，其是中信銀行為連鎖企業(yè)的加盟商（可以是法人企業(yè)或個(gè)體工商戶）法人、股東、個(gè)人量身定制的個(gè)人經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)，以流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)或加盟費(fèi)或裝修款為用途的短、中期貸款。同時(shí)為加盟商提供集“貸款融資、支付結(jié)算、理財(cái)規(guī)劃、貴賓服務(wù)”為一體的全方位、多層次的綜合金融服務(wù)。

“連鎖貸”的最高貸款金額可達(dá)500萬元，貸款期限根據(jù)加盟商與連鎖企業(yè)簽訂的“特許經(jīng)營協(xié)議”有效期制定，擔(dān)保方式有“1+N”種類，包括加盟商提供銀行存單、國債等權(quán)利憑證質(zhì)押、房產(chǎn)抵押、連鎖企業(yè)法人擔(dān)保、加盟商聯(lián)保等模式。

“連鎖貸”是中信銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域，是連鎖企業(yè)加盟商的一種融資渠道，解決加盟商融資難和失衡的問題。“連鎖貸”最大的特點(diǎn)就是，產(chǎn)品針對(duì)性強(qiáng)、貸款用途靈活、裝修用途貸款期限長（最長可達(dá)3年）、分期還款，減輕一次性還款壓力。同時(shí)對(duì)全國知名連鎖企業(yè)，可與中信銀行總行簽署“總對(duì)總”連鎖貸金融業(yè)務(wù)，中信銀行對(duì)其全國性加盟商提供個(gè)人經(jīng)營性貸款支持力度，并建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。

“連鎖貸”個(gè)貸業(yè)務(wù)，為目前具有全國經(jīng)營實(shí)力和擴(kuò)張戰(zhàn)略的連鎖企業(yè)提供了可供信任的招商平臺(tái)，吸引更多個(gè)人商戶的加盟。加盟連鎖是21世紀(jì)成功的商業(yè)運(yùn)營模式之一，已成為許多企業(yè)發(fā)展之根本，越來越多的創(chuàng)業(yè)者投入到加盟大軍中來。目前，連鎖企業(yè)的擴(kuò)張卻因銀行貸款資金量收窄受到影響，個(gè)人加盟的貸款難導(dǎo)致連鎖企業(yè)在全國大規(guī)模推進(jìn)、占據(jù)各地消費(fèi)市場(chǎng)的腳步放緩，全國品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略陷入停頓。但中信銀行的“連鎖貸”則化解了這一負(fù)面“連鎖效應(yīng)”，不僅讓個(gè)人加盟更容易，更為連鎖企業(yè)持續(xù)招商掃清障礙。

其實(shí)早在201*年，招商銀行就推出了類似的產(chǎn)品“品牌連鎖貸”，其是

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指專門向知名品牌連鎖經(jīng)營企業(yè)的加盟商（法人企業(yè)或個(gè)體工商戶）發(fā)放的，以流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)或加盟費(fèi)或裝修款為用途的短、中期貸款。其貸款對(duì)象專指特許連鎖經(jīng)營活動(dòng)中的被特許人，即加盟商（或知名品牌企業(yè)的經(jīng)銷商），加盟商的組織形式可以是企業(yè)法人，也可以是個(gè)體工商戶。但直營連鎖和自由連鎖經(jīng)營活動(dòng)中的直營店或加盟店融資不在“品牌連鎖貸”業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍內(nèi)。

“品牌連鎖貸”的產(chǎn)品特點(diǎn)為：產(chǎn)品針對(duì)性強(qiáng)，貸款用途靈活；裝修用途貸款期限長（最長可達(dá)3年）、分期還款，減輕一次性還款壓力；與品牌商合作，利于批量開發(fā)客戶和控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，“品牌連鎖帶”根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制方式的不同可以分為以下三種業(yè)務(wù)模式：品牌商為加盟商提供擔(dān)保模式；品牌商收購加盟商，變加盟店為直營店的模式；加盟商自行提供擔(dān)保模式。

圖表5：招行、中信銀行“連鎖貸”一覽表

名稱適用對(duì)象連鎖企業(yè)的加中信銀行“連鎖貸”盟商（可以是法人企業(yè)或個(gè)體工商戶）法人、股東、個(gè)人貸款期限根據(jù)加盟商與連鎖企業(yè)簽訂的“特許經(jīng)營協(xié)議”有效期制定擔(dān)保方式加盟商提供銀行存單、國債等權(quán)利憑連鎖企業(yè)法人擔(dān)保、加盟商聯(lián)保等模式特點(diǎn)產(chǎn)品針對(duì)性強(qiáng)、貸款用途靈活；裝修用途貸款最長國知名連鎖企業(yè)可與中信銀行總行簽署“總對(duì)總”連鎖貸金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品針對(duì)性強(qiáng)、貸款用途品牌商為加盟商提最長3年供擔(dān)保模式；加盟商自行提供擔(dān)保模式靈活；裝修用途貸款期限最長可達(dá)3年、分期還款；與品牌商合作，利于批量開發(fā)客戶和控制風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信

證質(zhì)押、房產(chǎn)抵押、可達(dá)3年、分期還款；全特許連鎖經(jīng)營招行“品牌連鎖貸”活動(dòng)中的被特許人，即加盟商（或知名品牌企業(yè)的經(jīng)銷商）加盟商貸款被認(rèn)為比中小企業(yè)貸款具有更高的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)，但加盟商客戶資源也很豐富、潛力也不可小鄙，只要審慎考察謹(jǐn)慎放貸，或?qū)��?chuàng)出個(gè)貸業(yè)務(wù)的“新藍(lán)�！薄Ｖ行陪y行“連鎖貸”在連鎖領(lǐng)域針對(duì)加盟商的一次小試牛刀，就已成功促成個(gè)人順利加盟、連鎖企業(yè)迅速擴(kuò)張之雙贏格局。

【銀聯(lián)信分析】個(gè)人經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及營銷策略分析

隨著小微企業(yè)的迅猛發(fā)展，小微企業(yè)市場(chǎng)融資需求日益旺盛，市場(chǎng)空間廣闊。

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加之近年國家高度重視小微企業(yè)發(fā)展，制定多項(xiàng)優(yōu)惠政策鼓勵(lì)銀行發(fā)展小微企業(yè)金融服務(wù)，國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)逐漸向小微企業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

發(fā)展個(gè)人經(jīng)營性貸款，相當(dāng)于銀行加強(qiáng)“主動(dòng)管理”能力。在目前信貸緊縮、房貸受限的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，看似發(fā)展個(gè)人經(jīng)營性貸款是“不得已而為之”，但從銀行實(shí)際出發(fā)，銀行發(fā)展個(gè)人經(jīng)營性貸款絕不是短期行為，長期看更是多贏格局。

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

在銀行業(yè)積極尋求轉(zhuǎn)型路徑的當(dāng)下，個(gè)人經(jīng)營性貸款成為眾多商業(yè)銀行重點(diǎn)發(fā)展的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。201*年以來，國內(nèi)信貸規(guī)模持續(xù)緊縮，房貸調(diào)控力度加大，銀行希望將有限的信貸資源向個(gè)貸中更高收益的其它貸款配置。而銀行在個(gè)人經(jīng)營貸款領(lǐng)域議價(jià)能力較強(qiáng)，利率相對(duì)較高。且發(fā)展個(gè)人經(jīng)營貸款還可以帶動(dòng)諸如網(wǎng)銀、日常資金結(jié)算和財(cái)務(wù)顧問費(fèi)等其他中間業(yè)務(wù)收入。個(gè)人經(jīng)營貸款市場(chǎng)盈利空間廣闊。因此，國內(nèi)多數(shù)銀行把發(fā)展個(gè)人經(jīng)營性貸款作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“新寵”。

國內(nèi)銀行頻頻發(fā)力個(gè)人經(jīng)營貸款市場(chǎng)。不僅大型國有銀行提出個(gè)貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，招行、浦發(fā)、興業(yè)等股份制銀行也開始主攻個(gè)人經(jīng)營性貸款，城商行也紛紛推出個(gè)人經(jīng)營貸產(chǎn)品品牌，甚至連外資行也來搶食這塊“蛋糕”。國內(nèi)個(gè)人經(jīng)營貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)漸趨白熱化。

商業(yè)銀行個(gè)人經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)快速增長。央行數(shù)據(jù)顯示，201*年全國人民幣個(gè)人經(jīng)營性貸款新增約9815.17億元，占人民幣住戶貸款新增額的41.8%，占比較201*年提高了6個(gè)百分點(diǎn)。

截至201*年末，工商銀行個(gè)人經(jīng)營貸款余額已達(dá)近2700億元人民幣，為40多萬戶個(gè)體工商戶和小微企業(yè)提供了貸款支持。其中僅201*年該行就新增個(gè)人經(jīng)營貸款約790億元，增幅達(dá)42%。

截至201*年末，民生銀行“商貸通”余額突破2300億元，比年初新增700多億元，全年累計(jì)投放超過2400億元。

（二）營銷策略

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1、大型市場(chǎng)商戶營銷方案

該方案適用于商戶在大型市場(chǎng)租賃或購買攤位經(jīng)驗(yàn)商品銷售的商戶，這些商戶具有穩(wěn)健升值、轉(zhuǎn)租頻繁的特點(diǎn)。通過設(shè)計(jì)組合金融產(chǎn)品，為商戶提供融資，包括個(gè)人循環(huán)授信貸款、商戶聯(lián)保貸款、存貨質(zhì)押貸、應(yīng)收賬款融資、大型批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)營權(quán)質(zhì)押融資、市場(chǎng)擔(dān)保融資等，同時(shí)可帶動(dòng)諸如財(cái)務(wù)顧問、理財(cái)、網(wǎng)上銀行等一攬子金融業(yè)務(wù)。

2、大賣場(chǎng)供應(yīng)商營銷方案

該部分客戶多為長期向大型超市、專業(yè)零售賣場(chǎng)供貨的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)。從供貨鏈上下游關(guān)系看，大賣場(chǎng)的上游供應(yīng)商多為小企業(yè)或代理銷售商，其資金實(shí)力較弱，大型賣場(chǎng)提供的付款周期內(nèi)一般會(huì)產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難問題，針對(duì)其存在短期應(yīng)收賬款的情況，可以大型賣場(chǎng)和上游供應(yīng)商組合授信的方式提供包括應(yīng)收賬款融資、票據(jù)代理貼現(xiàn)、訂單融資等。

3、園區(qū)成長型企業(yè)營銷方案

通過與園區(qū)管委會(huì)或政府主管部門合作，對(duì)園區(qū)內(nèi)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)批量開發(fā)。與園區(qū)管委會(huì)洽談對(duì)園區(qū)內(nèi)企業(yè)的意向性合作額度，建立平臺(tái)，選擇園區(qū)內(nèi)的成長型企業(yè)進(jìn)行授信。方案包括園區(qū)支持型融資、資產(chǎn)回購式融資、聯(lián)保貸款、工廠標(biāo)準(zhǔn)廠房按揭、信用證等產(chǎn)品，對(duì)專利具有較高市場(chǎng)價(jià)值的，采取專利權(quán)質(zhì)押融資等。

4、特色連鎖經(jīng)營型企業(yè)營銷方案

該方案適合直銷式經(jīng)營、直營式連鎖經(jīng)營以及特許加盟連鎖經(jīng)營三種經(jīng)營模式的在總部與連鎖商鋪的金融服務(wù)方案，包括連鎖餐飲、連鎖化妝品、便利店、連鎖服裝、連鎖酒店、連鎖建材市場(chǎng)等。在連鎖企業(yè)的運(yùn)營前階段，提供裝修按揭貸款、分期還款商鋪融資、商用房按揭貸款、保證貸款等；在運(yùn)營階段，提供應(yīng)收賬款融資、流動(dòng)資金貸款、循環(huán)貸款、存貨質(zhì)押貸款、采購貸款、倉單質(zhì)押貸款；在賬戶和資金管理服務(wù)商，提供網(wǎng)上銀行、現(xiàn)金管理、公務(wù)卡等產(chǎn)品。

5、港口工貿(mào)企業(yè)營銷方案

作為依托港口經(jīng)濟(jì)和進(jìn)出口的各種物流，為工貿(mào)企業(yè)提供如銀港融資、船舶融資、大宗原料融通、誰產(chǎn)品融通等服務(wù)，通過與港口的管理部門、貨代部門、監(jiān)管倉庫和核心進(jìn)出口企業(yè)合作，整合了倉單質(zhì)押貸款、存貨質(zhì)押貸款、信用證、提貨擔(dān)保等產(chǎn)品，滿足港口工貿(mào)企業(yè)個(gè)性化的金融需求。

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第四部分質(zhì)押貸款

五、交通銀行推出“玉金融”服務(wù)，創(chuàng)新藝術(shù)品融資渠道

2月8日，交通銀行揚(yáng)州分行與揚(yáng)州工藝美術(shù)集團(tuán)與簽約，推出一項(xiàng)“玉金融”服務(wù)，玉石經(jīng)營企業(yè)或個(gè)人只需向工美集團(tuán)質(zhì)押玉器，即可申請(qǐng)獲得銀行貸款。

201*年以來，隨著昆侖玉被用作奧運(yùn)會(huì)獎(jiǎng)牌，國內(nèi)玉石原料價(jià)格急速上揚(yáng)，不僅和田玉奇貨可居，就連俄羅斯玉、青海玉這些普通玉料價(jià)格也翻了好幾倍。玉器從原料到成品，期間有加工期，很多商戶常常因?yàn)樵�料占款太多而無法再接訂單。目前揚(yáng)州玉器行業(yè)從業(yè)人員近萬人，玉器行業(yè)年交易規(guī)模已超2億元，是當(dāng)?shù)刈畎l(fā)達(dá)的文化產(chǎn)業(yè)之一，但因經(jīng)營者多為小微型企業(yè)或個(gè)體戶，很難貸款融資，行業(yè)整體發(fā)展也存在“天花板”。

此次銀行與揚(yáng)州玉器龍頭企業(yè)工美集團(tuán)牽頭合作，對(duì)傳統(tǒng)貸款的擔(dān)保方式進(jìn)行了創(chuàng)新。玉器經(jīng)營商戶申請(qǐng)貸款時(shí)，可將自有玉器或玉石原料向工美集團(tuán)質(zhì)押。工美集團(tuán)利用專家資源對(duì)質(zhì)押品進(jìn)行審核評(píng)估后，便可對(duì)申請(qǐng)貸款經(jīng)營戶提供擔(dān)保，繼續(xù)向銀行申請(qǐng)貸款。但是，不像其它質(zhì)押貸款必須將質(zhì)押品封存銀行，工美集團(tuán)將同時(shí)設(shè)立專門區(qū)域?qū)�質(zhì)押品進(jìn)行展示，允許商戶在玉器質(zhì)押期間進(jìn)行正常銷售。而銀行方面則對(duì)商戶同步推出網(wǎng)上商城服務(wù)，為玉石玉器的銷售、采購、收款、促銷和其他金融服務(wù)提供平臺(tái)。

“玉金融”是金融服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新，也是藝術(shù)品質(zhì)押貸款的一個(gè)創(chuàng)新，這可再一定程度上解決文化產(chǎn)品融資時(shí)普遍存在的鑒定難、估值難等問題，為文化產(chǎn)業(yè)搭借資本東風(fēng)鋪平了道路。

【銀聯(lián)信分析】銀行藝術(shù)品質(zhì)押貸款面臨的問題及對(duì)策

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（一）國內(nèi)外藝術(shù)品融資現(xiàn)狀

在歐美等發(fā)達(dá)國家，銀行業(yè)早已開展了藝術(shù)品的貸款、抵押業(yè)務(wù)，各種形式的藝術(shù)品投資基金給投資人帶來了更多的機(jī)會(huì)，早就將藝術(shù)品納入了理財(cái)產(chǎn)品。藝術(shù)品保險(xiǎn)相當(dāng)發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)公司和受保機(jī)構(gòu)、個(gè)人都滿足了各自的投融資需求；藝術(shù)信托也有選擇地和藝術(shù)家合作，給藝術(shù)家提供特殊的金融服務(wù)；蘇富比等拍賣巨頭還提供藝術(shù)品質(zhì)押的過渡融資服務(wù)等�？梢哉f，國外以銀行、典當(dāng)、信托、基金等為代表的藝術(shù)品質(zhì)押融資市場(chǎng)已較為成熟，藝術(shù)品融資體系極為健全。

相比較，國內(nèi)的藝術(shù)品融資仍以拍賣、典當(dāng)為主，質(zhì)押融資剛剛起步，市場(chǎng)體系和制度構(gòu)建尚不完善。在這兩種主要方式中，拍賣往往需要較長的運(yùn)作周期，還要承擔(dān)流拍的風(fēng)險(xiǎn)，無法解決應(yīng)急融資需求；典當(dāng)雖然具有便捷的優(yōu)勢(shì)，適合緊急、短期的融資需求，但典當(dāng)機(jī)構(gòu)自身能力的限制往往無法滿足融資規(guī)模的要求。而且相對(duì)息費(fèi)較高。因此，全國的藝術(shù)品拍賣業(yè)務(wù)并未作為一種融資方式形成常態(tài)，典當(dāng)業(yè)務(wù)目前也還處在觀望、探索的階段，真正做成此項(xiàng)業(yè)務(wù)的典當(dāng)行還是鳳毛麟角。

面對(duì)藝術(shù)品典當(dāng)業(yè)務(wù)供需失衡的現(xiàn)狀，部分銀行從201*年就開始嘗試藝術(shù)品抵押融資貸款。201*年10月，濰坊銀行與山東濰坊中仁文化集團(tuán)聯(lián)手推出藝術(shù)品抵押業(yè)務(wù)，當(dāng)月發(fā)行李苦禪、于希寧等國畫大師作品質(zhì)押的262萬元貸款。201*年5月，深圳市同源南嶺文化創(chuàng)意園有限公司以其收藏的中國蘇繡藝術(shù)大師任慧閑的一批藝術(shù)珍品作為擔(dān)保，獲得建設(shè)銀行深圳市分行2900萬元貸款。201*年11月，中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司景德鎮(zhèn)分行發(fā)行陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款，受貸人以自己收藏的陶瓷藝術(shù)品為質(zhì)押，獲得300萬元貸款。

爭(zhēng)議最多的莫過于有“法人股大王”之稱的劉益謙201*年花6171萬元購買的宋徽宗《寫生珍禽圖》，拍賣之后通過抵押融資貸款，然后再投進(jìn)股票的增發(fā)上。雖然這是個(gè)體案例，從銀行接受抵押物放貸角度而言肯定有很多設(shè)定的條件，比如在什么級(jí)別的拍賣行拍賣，這件東西的流傳是否有序，這件東西是否有很高的稀缺性等，但銀行自身始終無法具備鑒定真?zhèn)蔚哪芰Γ�只得依靠專家掌眼，這導(dǎo)致藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)無法推開普及，無法成為產(chǎn)品。

從上述國內(nèi)外藝術(shù)品融資的發(fā)展現(xiàn)狀看，銀行成為藝術(shù)品融資的主渠道具有可行性和必要性，而且隨著國內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)的逐漸成熟，藝術(shù)品質(zhì)押融資將會(huì)有更大的市場(chǎng)發(fā)展空間。但是圍繞藝術(shù)品保真定價(jià)、變現(xiàn)、擔(dān)保和托管等瓶頸進(jìn)行制度創(chuàng)新和突破，是發(fā)展藝術(shù)品質(zhì)押融資的前提和保障。

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（二）問題及解決措施

藝術(shù)品質(zhì)押貸款不時(shí)被曝出很多被質(zhì)押的藝術(shù)品均為贗品，“金縷玉衣騙貸案”就是一個(gè)典型案例。銀行和典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)都只注重操縱金融工具，對(duì)于藝術(shù)品的價(jià)值卻不甚了解。

1、藝術(shù)品真?zhèn)渭肮纼r(jià)的不確定性

藝術(shù)品質(zhì)押的核心問題是其真?zhèn)螁栴}。目前，藝術(shù)品鑒定主要是靠鑒定專家來評(píng)判，但是再權(quán)威的專家也不能保證百分之百的準(zhǔn)確。藝術(shù)品的估價(jià)也是一個(gè)很專業(yè)的問題，主要涉及到藝術(shù)品的價(jià)值及其價(jià)值的波動(dòng)范圍，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性很大。比如，201*年中國當(dāng)代藝術(shù)被炒得最高時(shí)到了幾千萬元一幅，而隨著泡沫破滅，現(xiàn)在跌到了幾百萬元的水平，縮水達(dá)80%-90%，銀行要是收了這樣的抵押品就要虧本。正因?yàn)槿绱�，國�?nèi)藝術(shù)品鑒定很長一段時(shí)間內(nèi)處于一種無序狀態(tài)。

由于國內(nèi)缺乏統(tǒng)一的藝術(shù)品評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，不同專家對(duì)于同一件古董、書畫等藝術(shù)品在價(jià)格和鑒定問題上很難形成統(tǒng)一意見，這是造成藝術(shù)品質(zhì)押融資這一金融化遲緩發(fā)展的重要原因。國內(nèi)尚沒有足夠權(quán)威藝術(shù)品鑒定和價(jià)格評(píng)估團(tuán)，銀行方面組建的專家團(tuán)隊(duì)也通常不具備專業(yè)評(píng)估資格，單純依靠銀行方面力量不足以減少藝術(shù)品進(jìn)入金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、利益瓜葛影響專家評(píng)判結(jié)果

藝術(shù)品質(zhì)押的鑒定評(píng)估是最難攻克的一關(guān)，但解決問題的核心并不在方法論上。藝術(shù)品評(píng)估鑒定的很大一部分難題在于沒有權(quán)威專家，或者藝術(shù)品難有鑒定標(biāo)準(zhǔn)。但事實(shí)上，看到一件藝術(shù)品，真正的專家心里對(duì)真假非常清楚，但是通常牽涉到利益問題，因此不愿意說出真相。比如，在“金縷玉衣騙貸案”中，其兩件“玉衣”并不值多少錢，但世界文物藝術(shù)品鑒定評(píng)估委員會(huì)主任王文祥、原故宮博物院副院長楊伯達(dá)、北京大學(xué)寶石鑒定中心主任楊富旭、中國寶玉石協(xié)會(huì)原秘書長李勁松、原中國收藏家協(xié)會(huì)會(huì)長史樹青（已去世）5位專家給玉衣寫了個(gè)文字說明，出了個(gè)評(píng)估價(jià)24億元。作為回報(bào)，謝根榮給了他們幾十萬元的評(píng)估費(fèi)。

針對(duì)藝術(shù)品質(zhì)押貸款中藝術(shù)品真?zhèn)渭霸u(píng)估難等問題，銀聯(lián)信認(rèn)為可從以下兩方面來盡力解決。

首先，雖然藝術(shù)品市場(chǎng)普遍存在評(píng)估難題，但是也有相當(dāng)一部分容易克服，比如，許多當(dāng)代優(yōu)秀工藝美術(shù)作品已經(jīng)價(jià)格不不菲，如果作者在世，可以請(qǐng)創(chuàng)作

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者本人輔助鑒定：同時(shí)，一些出身明確、傳承有緒的文物芝術(shù)品也比較容易進(jìn)行真?zhèn)舞b定。因此，銀行可以考慮先向這樣的文物藝術(shù)品打開質(zhì)押貸款大門。

其次，銀行可以與國家權(quán)威文物機(jī)構(gòu)合作建立一個(gè)專業(yè)評(píng)估團(tuán)隊(duì)，利用團(tuán)隊(duì)力量對(duì)個(gè)別藝術(shù)品進(jìn)行評(píng)估，也將是藝術(shù)品以“個(gè)案”形式進(jìn)行融資的有效途徑。

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第五部分形勢(shì)政策

六、銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行個(gè)貸業(yè)務(wù)，封堵以貸拉存渠道

“你先存XX萬到我們行3個(gè)月，我們才可以申請(qǐng)貸款”，“現(xiàn)在企業(yè)貸款要收X%的管理費(fèi)”自去年以來，這些貸款附帶的不合理?xiàng)l件也受到了監(jiān)管層的關(guān)注。這些被認(rèn)為不合理的經(jīng)營行為，目前正受到銀監(jiān)會(huì)的高壓監(jiān)管。

2月9日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于整治銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔201*〕3號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》），對(duì)銀行發(fā)放貸款時(shí)候附加的不合理的條件和收費(fèi)管理不規(guī)范的問題，提出“七不得”，并要求銀行自查糾正，自查報(bào)告于今年3月底之前上交監(jiān)管部門。

近年來銀行都有較大的存款壓力，所以有的銀行才出現(xiàn)了“以貸轉(zhuǎn)存”的現(xiàn)象。銀監(jiān)會(huì)表示保持專項(xiàng)治理的高壓態(tài)勢(shì)，將會(huì)增加銀行拉存款的壓力。

（一）封堵以貸拉存渠道

在此次的《通知》當(dāng)中，“七不得”成為了市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

“不得以貸轉(zhuǎn)存、不得存貸掛鉤、不得以貸收費(fèi)、不得浮利分費(fèi)、不得借貸搭售、不得一浮到頂、不得轉(zhuǎn)嫁成本”七個(gè)“不得”似乎個(gè)個(gè)均戳到銀行痛處。

銀行這些經(jīng)營行為可以為銀行帶來不同方面的收益：一是利息收益；二是咨詢顧問費(fèi)，這可以幫助銀行在賬面上增加中間業(yè)務(wù)的收入；三是存款。201*年銀行利潤的高速增長與小微企業(yè)利潤增長形成了鮮明的對(duì)比，也引發(fā)了銀企矛盾的凸現(xiàn)。

對(duì)于銀行這種現(xiàn)象的存在，主要是利率市場(chǎng)化未放開，銀行貸款定價(jià)受到限

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制，存款定價(jià)更為放開，銀行要吸收存款，需要采取一些適當(dāng)?shù)氖侄�，要不然就不敢放貸，這也是相互沖突的地方。

除了與存貸相關(guān)的限制之外，銀監(jiān)會(huì)也要求銀行將利息和費(fèi)用嚴(yán)格區(qū)分，不得將利息分解為費(fèi)用變相提高利率，要求客戶接受不合理中間業(yè)務(wù)或其他金融服務(wù)而收取費(fèi)用。同時(shí)也限制銀行貸款搭售理財(cái)產(chǎn)品、基金等，禁止將貸款利率上浮至最高限額。

在另外一個(gè)層面上來講，銀監(jiān)會(huì)的要求，也會(huì)去除銀行在貸款過程中的不規(guī)范經(jīng)營行為，有利于銀行防控風(fēng)險(xiǎn)。

（二）統(tǒng)一價(jià)目讓利小微

《通知》要求，銀行對(duì)同一收費(fèi)項(xiàng)目必須使用統(tǒng)一收費(fèi)項(xiàng)目名稱、內(nèi)容描述、客戶界定等，由法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)一制定價(jià)格，任何分支機(jī)構(gòu)不得自行制定和調(diào)整收費(fèi)項(xiàng)目名稱等要素。

201*年7月1日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合央行、發(fā)改委免去了34項(xiàng)個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶的收費(fèi)，其中并未涉及到銀行針對(duì)企業(yè)的收費(fèi)。

根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)去年發(fā)布的數(shù)據(jù)，銀行服務(wù)產(chǎn)品和項(xiàng)目共1076項(xiàng)，其中有226項(xiàng)免費(fèi)，占比為21%。其中個(gè)人業(yè)務(wù)項(xiàng)目有276項(xiàng)，有償項(xiàng)目有196項(xiàng)，免費(fèi)項(xiàng)目占比為29%。在800項(xiàng)對(duì)公業(yè)務(wù)服務(wù)項(xiàng)目中，部分銀行對(duì)公免費(fèi)項(xiàng)目為146項(xiàng)，占比為18%。

以前部分銀行針對(duì)企業(yè)的收費(fèi)項(xiàng)目各個(gè)支行甚至都可以自己來制定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以至于同一個(gè)銀行不同支行會(huì)存在不同的收費(fèi)價(jià)格。

《通知》要求的統(tǒng)一定價(jià)機(jī)制，并未專門指出是屬于個(gè)人服務(wù)還是企業(yè)服務(wù)，也可能兩者均囊括。

銀行貸款的附加條件，在小微企業(yè)貸款當(dāng)中比較常見。在服務(wù)收費(fèi)方面，銀監(jiān)會(huì)則明確表示銀行要向小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域傾斜，要求銀行堅(jiān)持服務(wù)優(yōu)惠和減費(fèi)讓利原則，公布優(yōu)惠政策、優(yōu)惠方式和具體優(yōu)惠額度。

此外，對(duì)于收費(fèi)的價(jià)格有調(diào)整，銀監(jiān)會(huì)還要求銀行要上網(wǎng)公布名錄，實(shí)行“明碼標(biāo)價(jià)”。

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【資料延伸】存抵貸業(yè)務(wù)存爭(zhēng)議，銀行陸續(xù)暫停

今年2月9日，中國銀監(jiān)會(huì)下發(fā)通知，“重拳”整治存貸款和服務(wù)收費(fèi)兩大領(lǐng)域存在的問題，并對(duì)信貸業(yè)務(wù)提出了七項(xiàng)禁止性規(guī)定。受監(jiān)管政策影響，目前包括興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行在內(nèi)的多家銀行已經(jīng)暫停了存抵貸業(yè)務(wù)。

（一）部分銀行暫停存抵貸

存抵貸業(yè)務(wù)是過往商業(yè)銀行爭(zhēng)搶個(gè)人住房按揭貸款時(shí)衍生出來的一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并頗受客戶熱捧。不過，在近年來銀行高息攬存廣受關(guān)注的背景下，存抵貸因有成為變相高息攬存一種手段的嫌疑而惹來爭(zhēng)議。

近日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于整治銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營的通知》雖然未明確叫停存抵貸，但在通知中的“七不準(zhǔn)”規(guī)定中就有一項(xiàng)提到，“不準(zhǔn)存貸掛鉤，以存款作為審批和發(fā)放貸款的前提條件”。

存抵貸業(yè)務(wù)正是一項(xiàng)涉及存款和貸款的業(yè)務(wù)，只要房貸客戶往房貸關(guān)聯(lián)還款的賬戶存入一定金額的存款，那么這部分存款可以視作提前還款，抵扣一部分貸款利息，并且還可以自由支取關(guān)聯(lián)賬戶的存款。不過，也有一些銀行稱之為房貸理財(cái)業(yè)務(wù)，直接以房貸關(guān)聯(lián)賬戶的日均存款余額為基數(shù)計(jì)算理財(cái)收益，雖然每家銀行的計(jì)算公式存在差異，但共同點(diǎn)是關(guān)聯(lián)賬戶的存款余額越多，收益越多。

近日興業(yè)銀行內(nèi)部已經(jīng)下發(fā)通知暫停存抵貸業(yè)務(wù)，暫停的緣由是中國銀監(jiān)會(huì)近日出臺(tái)的“七不準(zhǔn)”通知。同一天，中信銀行、建設(shè)銀行客服亦分別表示，該行已經(jīng)沒有存抵貸業(yè)務(wù)，何時(shí)恢復(fù)尚不清楚。招商銀行則表示，在監(jiān)管風(fēng)暴來臨之前，該行已于去年底暫停存抵貸業(yè)務(wù)。

不過，某股份制商業(yè)銀行客服表示，該行目前只有一部分支行仍有存抵貸業(yè)務(wù)。而工商銀行、中國銀行也都表示該行仍有類似業(yè)務(wù)。其中，中國銀行這項(xiàng)業(yè)務(wù)的名稱為房貸理財(cái)賬戶業(yè)務(wù)，工商銀行這項(xiàng)業(yè)務(wù)的名稱為存貸通。

（二）可降低銀行成本

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雖然存抵貸業(yè)務(wù)可以幫助銀行留住更多存款，但對(duì)其而言，亦損失了一部分貸款利息收入，或者說增加了一部分存款成本。原本房貸關(guān)聯(lián)賬戶保持足夠的活期存款余額即可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)扣劃每月月供金額，但是客戶辦理存抵貸業(yè)務(wù)后，銀行需要通過將之視為提前還貸、計(jì)算理財(cái)收益等方式給客戶返利，作為對(duì)客戶存入更多資金還貸的獎(jiǎng)勵(lì)。

一旦存抵貸業(yè)務(wù)全面叫停，銀行將減少上述返利成本，提升銀行房貸業(yè)務(wù)收益。因此，在目前銀行存款成本壓力較大的情況下，銀行不乏動(dòng)力叫停這項(xiàng)業(yè)務(wù)。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，存抵貸業(yè)務(wù)暫停后，銀行是否會(huì)涌現(xiàn)其他替代業(yè)務(wù)或者活動(dòng)仍未可知。此前，建行就曾推出“珍愛信用記錄”活動(dòng)，個(gè)人貸款客戶的還款賬戶余額保持在3萬元以上即可贏取電影票，5萬元以上可贏取超市電子禮券等。

七、蕪湖政策叫停，地方政府對(duì)“政策紅線”將更加謹(jǐn)慎

2月9日，蕪湖市政府發(fā)布了被認(rèn)為龍年救市第一槍的《通知》，與5個(gè)月前的廣東佛山樓市新政一樣，安徽蕪湖樓市新政也遭遇被叫停的命運(yùn)。前者只存活了半天，后者也只有3天，表明國家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán)的基調(diào)從未松動(dòng)，無論是因?yàn)檩浾撽P(guān)注壓力還是上級(jí)機(jī)關(guān)的監(jiān)管壓力，都傳達(dá)一個(gè)信號(hào)，樓市宏觀調(diào)控政策不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)向。

從這次事件看出，短期內(nèi)其他城市應(yīng)該不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)政策進(jìn)行微調(diào)。從全年來看，國家對(duì)于房地產(chǎn)政策的大方向不會(huì)轉(zhuǎn)變，全國樓市的成交量不會(huì)有太大好轉(zhuǎn)。

（一）新政曇花一現(xiàn)，樓市調(diào)控并未轉(zhuǎn)向

2月9日，安徽省蕪湖市政府發(fā)布通知稱，201*年1月1日至201*年12月31日期間，在蕪湖市區(qū)購買自住普通商品住房(含二手住房)，在辦理產(chǎn)權(quán)登記時(shí)，財(cái)政部門給予所納契稅100%的補(bǔ)助。另外，對(duì)不同面積的交易房源、不同學(xué)歷的購房者，蕪湖市財(cái)政部門還將發(fā)放50-300元/平方米不等的購房補(bǔ)貼。外地人員在蕪湖市區(qū)購買商品房，人均面積達(dá)到15平方米以上的，可憑《房屋

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所有權(quán)證》準(zhǔn)予房主及共同居住的直系親屬戶口遷入。這個(gè)“免稅、補(bǔ)錢、送戶口”的樓市新政，受到了全國的關(guān)注。

2月11日，由國家發(fā)改委紀(jì)檢組長帶隊(duì)的國務(wù)院保障性住房分配及質(zhì)量管理工作督查組到蕪湖檢查；2月12日，蕪湖市政府宣布暫停執(zhí)行《通知》。

蕪湖并非第一個(gè)“救市”新政被叫停的城市。去年10月11日，廣東佛山曾發(fā)布新政，明確取消樓市“限購令”，但12個(gè)小時(shí)后就被喊停。蕪湖救市風(fēng)波的出現(xiàn)，使得最近5個(gè)月來，地方政府的救市政策兩度遭遇“流產(chǎn)”。表明目前樓市政策并未轉(zhuǎn)向。

由于庫存壓力以及地方政府面臨的資金困局，一些二三線城市在遵守國家基本政策的情況下，有進(jìn)行樓市政策微調(diào)的動(dòng)機(jī)。但國家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán)的基調(diào)從未松動(dòng)，此次蕪湖樓市政策迅速“夭折”，無論是因?yàn)檩浾撽P(guān)注壓力還是上級(jí)機(jī)關(guān)的監(jiān)管壓力，都傳達(dá)一個(gè)信號(hào)，樓市宏觀調(diào)控政策不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)向。

樓市冰凍三尺，非一日之寒。預(yù)計(jì)在降價(jià)預(yù)期已形成且不斷強(qiáng)化的背景下，央行“滿足首次購房家庭的貸款需求”，對(duì)于改善成交的邊際影響有限。而蕪湖政府打出的擦邊球，也將難以改變房地產(chǎn)調(diào)控這場(chǎng)賽事的結(jié)局。允許外地人買房入戶，暗含鼓勵(lì)投資及投機(jī)性需求之意，無疑在挑戰(zhàn)中央政府的底線。此政策在三日之后叫停，更加表明了其不講政治的做法不符合中央的調(diào)控意愿，表明了決策層促房價(jià)合理回歸的決心，叫停佛山和蕪湖的政策同時(shí)為了避免引起其他城市的效仿。判斷在兩會(huì)之后不排除各地仍會(huì)有試探中央政府底線的微調(diào)政策出臺(tái)，但在輿論的高度關(guān)注下，中央政府放松調(diào)控標(biāo)準(zhǔn)的可能性仍然較小。

圖表6：北京、上海、武漢、天津、廣州等城市近期出臺(tái)地產(chǎn)政策內(nèi)容

各地市出臺(tái)政策政策內(nèi)容摘要北京市住建委、市地稅局出臺(tái)《關(guān)于公布北京市享受優(yōu)惠政策住房平均交易價(jià)格的通知》，新政自201*年12月10日起執(zhí)行。此次出臺(tái)的新標(biāo)《關(guān)于公布北京市享受優(yōu)惠政策住房平均交易價(jià)格的通知》準(zhǔn)對(duì)交易價(jià)格做出調(diào)整，將過去按總價(jià)計(jì)算改為以每平米單價(jià)計(jì)算。根據(jù)通知，北京市享受優(yōu)惠政策住房平均交易價(jià)格調(diào)整為：以201*年全市住房平均交易價(jià)格1.8萬元/平米計(jì)算，分環(huán)線區(qū)域和方位進(jìn)行系數(shù)調(diào)整。該系數(shù)首先將北京市分為南北兩大區(qū)域，再細(xì)分為四環(huán)內(nèi)、四環(huán)至五環(huán)、五環(huán)至六環(huán)、六環(huán)外。在1月16日召開的上海市人民政府記者招待會(huì)上，上海市市長韓正表上海計(jì)劃調(diào)整普通商品房標(biāo)準(zhǔn)示，今年上海房地產(chǎn)調(diào)控力度不減、政策不變。計(jì)劃進(jìn)一步放寬普通商品房每套總價(jià)門檻，內(nèi)環(huán)以內(nèi)調(diào)整到每套330萬元以下，內(nèi)外環(huán)間每套200萬元以下，外環(huán)外每套160萬元以下。34http：//服務(wù)電話：（8610）633688個(gè)人信貸業(yè)務(wù)月報(bào)

武漢放寬普通住房標(biāo)準(zhǔn)七成以上商品房享受契稅優(yōu)惠1月30日，武漢住房保障和房屋管理局宣布，從12月1日起，放寬該市享受契稅優(yōu)惠的普通住房標(biāo)準(zhǔn)：中心城區(qū)單套住房總價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由100萬元提高到140萬元，遠(yuǎn)城區(qū)單套住房總價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由80萬元提高到90萬元。從天津市房管部門獲悉，201*年2月1日起，本市普通住宅指導(dǎo)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)再次進(jìn)行調(diào)整。其中，中心城區(qū)平均漲幅達(dá)到35.2%，環(huán)城四區(qū)上漲33.6%，本次普通住宅指導(dǎo)價(jià)格的上調(diào)，進(jìn)一步擴(kuò)大了普通住宅房源的天津普通住宅指導(dǎo)價(jià)上調(diào)將緩解購房者壓力范圍。在二手房交易環(huán)節(jié)，同時(shí)滿足建筑面積144平方米以下、容積率在1.0以上、成交價(jià)格低于房地產(chǎn)市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)三個(gè)條件，則屬于普通住宅。而二手房交易環(huán)節(jié)中涉及的營業(yè)稅、契稅等稅費(fèi)的繳納與房屋是否為普通住宅直接相關(guān)。本次普通住宅指導(dǎo)價(jià)格的上調(diào)，進(jìn)一步擴(kuò)大了普通住宅房源的范圍，進(jìn)而使得購房交易稅費(fèi)大幅縮減，在一定程度上緩解了購房者的購買壓力。2月4日，新成立的廣州市國土局下屬廣州房地產(chǎn)研究中心對(duì)外透露，廣州201*年或?qū)⑦m當(dāng)調(diào)整新建住房購買的行政調(diào)控手段今年廣州房地產(chǎn)調(diào)控思路已上報(bào)廣州市政府審定，或?qū)⑦m當(dāng)調(diào)整新建住房購買的行政調(diào)控手段，研究差別化“限購”措施的可行性。廣州首提“差別化限購”，與國務(wù)院樓市新思路中“適時(shí)微調(diào)”及上海市最新表態(tài)遙相呼應(yīng)。201*年，原本一刀切的限購、限貸等政策的弊端越發(fā)顯現(xiàn)，微調(diào)在某些地方和領(lǐng)域或?qū)⒊霈F(xiàn)。資料來源：銀聯(lián)信整理

（二）地方政府短期對(duì)“政策紅線”將持觀望態(tài)度

從這次事件看出，短期內(nèi)其他城市應(yīng)該不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)政策進(jìn)行微調(diào)，地方政府短期對(duì)“政策紅線”將持觀望態(tài)度。從佛山到蕪湖，地產(chǎn)政府對(duì)調(diào)控的試探性行為均以暫停告終。預(yù)計(jì)高層監(jiān)管機(jī)構(gòu)和媒體輿論壓力，是蕪湖市政府最終決定放棄新政的主要原因。預(yù)期短期內(nèi)地方政府對(duì)“政策紅線”將持觀望態(tài)度，建議更多關(guān)注3月“兩會(huì)”對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的具體表態(tài)。從全年來看，國家對(duì)于房地產(chǎn)政策的大方向不會(huì)轉(zhuǎn)變，全國樓市的成交量不會(huì)有太大好轉(zhuǎn)。

在樓市調(diào)控繼續(xù)深化的背景下，各地房地產(chǎn)政策面臨微調(diào)的壓力正逐步加大。根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際狀況出現(xiàn)適當(dāng)調(diào)整無可厚非，但是需要特別警惕通過調(diào)整進(jìn)行“托市”的行為。各地樓市政策應(yīng)該嚴(yán)格遵守國家政策，避免出現(xiàn)“明緊暗松”、“變相松綁”的情況。

在房地產(chǎn)投資快速增長之后，由于銷售遇冷，不少城市的樓市庫存已經(jīng)顯著增加。數(shù)據(jù)顯示，截至201*年1月底，京滬深等11個(gè)典型城市庫存總量已達(dá)到73.04萬套，同比增長55%。不少二線城市庫存量漲幅大于一線城市，其中廈門、杭州、蘇州等地增幅分別達(dá)到115%、95%和90%。去庫存將成為今年樓市調(diào)控的

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內(nèi)容之一。對(duì)于商業(yè)銀行而言，未來在貸款成數(shù)及利率方面，可能出現(xiàn)對(duì)首次置業(yè)者和改善型購房者的優(yōu)惠和松綁。

八、國家發(fā)改委發(fā)布《通知》，限制外籍人士在華按揭購房

近日，國家發(fā)改委對(duì)北京市、上海市、廣東省、云南省、廈門市、寧波市、深圳市發(fā)改委，有關(guān)境內(nèi)外資銀行作出《關(guān)于境內(nèi)外資銀行申請(qǐng)201*年度中長期外債規(guī)模有關(guān)問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

根據(jù)《通知》內(nèi)容，為降低期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)改委在核定中長期外債額度時(shí)，將主要考慮固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目貸款的外債需求。對(duì)于提供給外籍人士的個(gè)人住房按揭貸款的外債需求，不予安排中長期外債額度。

這將使得外籍人士可用于住房按揭貸款的資金來源有所減少，因此對(duì)外籍人士按揭購房形成限制。

此外，外資銀行從境外借入1年期以上人民幣資金，納入中長期外債額度管理(填表時(shí)折算為美元)。外資銀行借入的1年期本外幣外債總和，不得超過中長期外債額度。外國銀行各境內(nèi)分行的中長期外債額度可相互調(diào)劑使用。且外資銀行可在年內(nèi)向發(fā)改委申請(qǐng)調(diào)整增加中長期外債額度一次。

【銀聯(lián)信分析】《通知》對(duì)外資銀行及房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

《通知》與去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳達(dá)的“穩(wěn)中有進(jìn)”的總基調(diào)相符�？偟膩砜矗�《通知》的目的主要在于限制境外熱錢流入，確保境內(nèi)宏觀調(diào)控政策穩(wěn)步推進(jìn)。從目前看，境外資金使用成本與境內(nèi)相比有明顯優(yōu)勢(shì)，而匯率差也是熱錢覬覦中國境內(nèi)市場(chǎng)的重要原因之一。以房貸為例，境外房貸成本約3%左右，而境內(nèi)外資銀行的五年期以上美元貸款利率達(dá)到5.5%，《通知》的下達(dá)顯然將對(duì)境外熱錢的流入實(shí)施更嚴(yán)格的管控。

（一）對(duì)外資銀行的影響

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《通知》對(duì)外資銀行的影響主要有兩方面，外幣房貸利率和外幣存款。個(gè)人外幣房貸定價(jià)，一直受資金來源充沛與否、資金成本等因素影響。假設(shè)其他市場(chǎng)因素未發(fā)生變化，發(fā)改委的這則《通知》，會(huì)使得有些外資銀行的外幣資金緊張，外幣房貸利率也可能因此上調(diào)。

外資銀行在華外幣住房按揭貸款業(yè)務(wù)將因這則《通知》而發(fā)生調(diào)整。尤其對(duì)于小型外資行而言，或?qū)⒋偈蛊渫鈳欧抠J業(yè)務(wù)縮水、相關(guān)房貸利率上調(diào)等，而且，它們也將更為活躍地加入原本激烈的外資行間的外幣存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

由于外資行在海外外幣資金拆借、開發(fā)外籍客戶境內(nèi)高端樓盤房貸等業(yè)務(wù)上具有優(yōu)勢(shì)，且相關(guān)業(yè)務(wù)量占比較大，因此，《通知》對(duì)于外資行在華的外幣個(gè)人房貸業(yè)務(wù)影響不言而喻。

短期內(nèi)《通知》對(duì)大型外資行影響略小。匯豐中國提供的外籍人士個(gè)人住房按揭貸款未使用中長期外債額度，因此相關(guān)業(yè)務(wù)目前暫時(shí)未受到影響。然而，小型外資行受《通知》影響則可能較大。把外籍人士房貸額度不納入中長期外債額度尚屬首次，可能會(huì)使部分外資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)受限，尤其對(duì)一些規(guī)模小的外資行。

首先，外幣房貸利率或提升。部分小型外資行可能提升外幣房貸利率，而從長期而言，還需根據(jù)今后市場(chǎng)資金面的變動(dòng)來做進(jìn)一步判斷。目前，東亞中國港幣、美元最優(yōu)房貸利率分別為5.25%和3.25%；渣打中國港幣房貸基準(zhǔn)利率為5.25%；星展中國港幣、美元優(yōu)惠房貸利率均為5.25%；匯豐中國美元房貸基準(zhǔn)利率為4%；目前花旗中國已暫停了外幣房貸業(yè)務(wù)。

其次，從去年三季度開始的外資行之間的外幣存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)將更加激烈，且業(yè)務(wù)受外債額度影響大的小型外資行將更多加入爭(zhēng)奪。銀行能夠用于外幣房貸的資金來源未來可能主要包括外幣存款、自有資金、以及循環(huán)使用短期外債等，那么，外資行外幣存款爭(zhēng)奪將更激烈。

為爭(zhēng)奪保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款，星展中國曾不惜給出高達(dá)4.8%-5%左右的協(xié)議存款利率。一般銀行不愿意做，但考慮到協(xié)議存款期限5年以上，非常穩(wěn)定，能夠成為星展中國管理流動(dòng)性的堅(jiān)固基礎(chǔ)，因此進(jìn)行配置。

因此，不排除有些受影響大的外資行會(huì)采用輪動(dòng)操作的所謂“靈活策略”，來規(guī)避相應(yīng)額度監(jiān)管。比如，把長期的外幣借款化為短期的，比如一年，到年底的時(shí)候這個(gè)月還掉、下個(gè)月再續(xù)借，這樣就能化長為短了。

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（二）對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

除了抑制熱錢流入，《通知》也被視作是阻斷外資流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，配合當(dāng)前樓市調(diào)控的一項(xiàng)措施。對(duì)于境內(nèi)的外籍置業(yè)者而言，雖然其既能向境內(nèi)外資銀行借貸，也能向中資銀行貸款，但中資銀行人民幣五年期房貸利率已高達(dá)7.05%，明顯高于境內(nèi)同期美元貸款利率。因此，降低境內(nèi)外資銀行的房貸發(fā)放額度，將使部分境外購房者的置業(yè)成本大幅增加。

對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，政策變動(dòng)造成的實(shí)際影響可能比較有限。隨著201*年底《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人購房管理的通知》的發(fā)布，外籍購房者占整個(gè)購房群體中的占比已出現(xiàn)大幅下降。21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)上海區(qū)域市場(chǎng)中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年上海市全年二手房成交中九成以上為本市及外省市購房者構(gòu)成，其中外籍購房者僅占總成交套數(shù)的0.6%，港澳臺(tái)購房者占比也只有0.7%，兩者合計(jì)僅為1.3%。有鑒于此，新政策執(zhí)行后對(duì)樓市的實(shí)際影響有限。不過，雖然外籍置業(yè)者的實(shí)際比例并不高，但政策的實(shí)施，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)本已非常濃厚的觀望情緒。

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第六部分風(fēng)險(xiǎn)管理

九、煙臺(tái)銀行爆4.36億元票據(jù)案，城商行風(fēng)控待加強(qiáng)

繼齊魯銀行案之后，同樣位于山東的煙臺(tái)銀行一支行行長“卷款4億余元”潛逃的消息再次震驚了業(yè)界。從201*年4月到201*年1月17日，原煙臺(tái)銀行勝利路支行行長劉維寧分多次將所在銀行的庫存銀行承兌匯票取走，涉案金額高達(dá)4.36億余元，目前款項(xiàng)去向不明。

煙臺(tái)銀行是在原煙臺(tái)市商業(yè)銀行基礎(chǔ)上，于201*年3月正式開業(yè)的一家股份制商業(yè)銀行。原煙臺(tái)市商業(yè)銀行成立于1997年11月，是在煙臺(tái)市區(qū)12家城市信用社基礎(chǔ)上，組建成立的地方性股份制商業(yè)銀行。成立之初，注冊(cè)資金1.28億元，后經(jīng)多次增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本達(dá)20億元。煙臺(tái)銀行最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至201*年底，煙臺(tái)銀行資產(chǎn)總額349.93億元，凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）32億元，資本充足率17.46%，實(shí)現(xiàn)撥備前利潤5.15億元，實(shí)現(xiàn)賬面利潤2億元。

長期以來，票據(jù)等業(yè)務(wù)被普遍認(rèn)為是“低風(fēng)險(xiǎn)”業(yè)務(wù)，而沒有成為風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。但“低風(fēng)險(xiǎn)”僅僅是指其信用風(fēng)險(xiǎn)低，其操作風(fēng)險(xiǎn)卻并不必然會(huì)低。操作風(fēng)險(xiǎn)往往可以轉(zhuǎn)換為信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于銀行來說，操作風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要。

銀行承兌匯票造假有兩種情況：第一種情況是，在開具空白的銀行承兌匯票時(shí)，銀行一般要經(jīng)過審核系統(tǒng)、柜面操作系統(tǒng)兩個(gè)系統(tǒng)，而如果兩個(gè)系統(tǒng)不聯(lián)動(dòng)或者未建立審批系統(tǒng)，審批不走系統(tǒng)流程，只要相關(guān)人員有權(quán)限，就可以從柜面操作系統(tǒng)中生成空白銀行承兌匯票。就算是沒有獨(dú)立的兩個(gè)系統(tǒng)，在銀行承兌匯票開具過程中，也不能存在一手清。因此，煙臺(tái)銀行此次發(fā)生的案件主要還是銀行管理不到位，導(dǎo)致鉆了空子。因?yàn)榧词故枪衩鎲为?dú)可以開具銀行承兌匯票的時(shí)代，也還是有風(fēng)險(xiǎn)防范制度的。

第二種情況是，利用收款人的信任。一般來說，收到承兌匯票后，銀行就應(yīng)該馬上背書，但是也有可能收款人比較信任銀行工作人員，把其他要素齊全、蓋好印章，只有背書人一欄空白的銀行承兌匯票給經(jīng)手人，而犯罪嫌疑人就可能在此處填上自己想轉(zhuǎn)入的賬戶。

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激烈競(jìng)爭(zhēng)之下，急于擴(kuò)張的中小銀行管理薄弱的風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)再次拉響。轟動(dòng)一時(shí)的201*年“1206齊魯銀行特大偽造金融票證”案，引起銀監(jiān)會(huì)高度重視。而在此之前的“漢口銀行擔(dān)保糾紛案”也曾掀起整個(gè)業(yè)界的軒然大波。這說明城市商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)控風(fēng)險(xiǎn)問題遠(yuǎn)沒有真正被重視起來，城商行風(fēng)控有待加強(qiáng)。

【銀聯(lián)信分析】城商行的問題及風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

我國城商行的風(fēng)控意識(shí)過于松散，組織體系并不健全，內(nèi)部架構(gòu)矛盾突出，在財(cái)務(wù)、制度和機(jī)構(gòu)上都存在諸多問題。

最終致使，我國城商行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系尚未形成，操作風(fēng)險(xiǎn)管理還較為粗放，甚至部分城商行尚未實(shí)行審貸分離和授權(quán)審查。目前暴露的煙臺(tái)及一些城商行的“丑聞”，就恰恰反映出城商行這些深層次矛盾。因此，城商行必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）城商行的主要問題

城商行諸多問題的出現(xiàn)，與城商行業(yè)務(wù)做多了，規(guī)模做大了，但其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制沒有跟上有關(guān)。

首先，城商行作為地方性金融機(jī)構(gòu)的有生力量，是伴隨著中國經(jīng)濟(jì)體制改革，為適應(yīng)多樣化、多元化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)金融服務(wù)的需求而產(chǎn)生的，自1995國務(wù)院發(fā)出關(guān)于成立城市商業(yè)銀行的通知以來，城市商業(yè)銀行自省會(huì)后地市應(yīng)運(yùn)而生，十幾年來，城市商業(yè)銀行的規(guī)模日益擴(kuò)張，管理逐步規(guī)范。然而城市商業(yè)銀行是在眾多的城市信用社基礎(chǔ)上組建成立的，其在化解城市信用社顯性的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也背負(fù)了城市信用社遺留下來的巨額的不良資產(chǎn)包袱、人員包袱和財(cái)務(wù)包袱。應(yīng)該說，城市信用社仍是我國銀行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。

其次，城商行在制度和結(jié)構(gòu)上也存在問題，主要表現(xiàn)在激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督約束、組織機(jī)構(gòu)和思想意識(shí)等方面。

在激勵(lì)機(jī)制上，銀行實(shí)行的是仕途性的激勵(lì)機(jī)制，造成管理層在實(shí)際工作中的短視行為明顯，“內(nèi)控優(yōu)先”的政策得不得落實(shí)。

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在監(jiān)督約束上，缺乏股東（包括所有者缺位）資本市場(chǎng)監(jiān)督，或者監(jiān)督機(jī)制結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位，造成“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象明顯，使得委托人利益得不到保障。

在組織機(jī)構(gòu)上，分支機(jī)構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)多、部門職能不清、職責(zé)交叉，也存在層層代理人問題和總行政策、制度傳遞失真，致使控制部門與分支機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱，降低了內(nèi)部控制的效率。

在思想意識(shí)上，“重業(yè)務(wù)，輕內(nèi)控”是國內(nèi)銀行業(yè)的通病。主要源于資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的狂熱和操作風(fēng)險(xiǎn)本身“風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱”的特征。風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)稱是指操作風(fēng)險(xiǎn)本身不產(chǎn)生任何收益，也無法直接創(chuàng)造利潤，但一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生將造成純粹的損失。

（二）城商行風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

1、完善城市商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)

法人治理結(jié)構(gòu)從法律上講是一種委托代理關(guān)系，股東是委托人，董事會(huì)和管理層是代理人，其在利益上并不完全一致，容易產(chǎn)生“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。法人治理結(jié)構(gòu)就是要解決“兩權(quán)分離”所造成的這種代理人問題。為此，城商行須建立兩個(gè)最主要的機(jī)制：一是激勵(lì)相容機(jī)制，二是約束機(jī)制。

2、加強(qiáng)對(duì)各級(jí)人員的控制，培養(yǎng)內(nèi)部控制文化

其一，要加強(qiáng)對(duì)銀行高層、中層管理人員的控制，增強(qiáng)其自律意識(shí)，防止管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。城市商業(yè)銀行的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的能力、品質(zhì)關(guān)系到銀行的發(fā)展、存款人的利益和銀行體系的穩(wěn)定。因此，對(duì)其的控制是必要的。應(yīng)當(dāng)建立高管人員的檔案，促使其自我約束，恪守職業(yè)道德，規(guī)范管理行為。

其二，要培養(yǎng)“內(nèi)控文化”。商業(yè)銀行需要采取多種手段加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)培訓(xùn)，倡導(dǎo)和強(qiáng)化員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)樹立“全員風(fēng)險(xiǎn)管理”的理念，讓員工充分意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的持久性。

其三，要建立人事用工管理的激勵(lì)約束機(jī)制，發(fā)揮全體員工在內(nèi)控制度上的主觀能動(dòng)性。中外商業(yè)銀行內(nèi)部控制中員工控制都還處在比較淺的層次，目前這些控制制度下“人”處在被動(dòng)地位，處于被迫執(zhí)行，“不得不為之”的狀態(tài)，不能調(diào)到和發(fā)揮“人”在風(fēng)險(xiǎn)控制中的自覺性、主動(dòng)性和創(chuàng)造力。因此，城市商業(yè)銀行應(yīng)借鑒現(xiàn)代管理理論，結(jié)合自身員工隊(duì)伍的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展程度，研究制定

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人事用工和分配制度上的激勵(lì)約束機(jī)制，通過激勵(lì)使人的自覺行為與制度對(duì)人的約束有機(jī)結(jié)合，激發(fā)“人”在內(nèi)控過程中的能動(dòng)作用。

3、改革和完善現(xiàn)行內(nèi)部稽核制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和監(jiān)督

目前國內(nèi)許多銀行還沒有一個(gè)獨(dú)立的評(píng)價(jià)監(jiān)督部門，國外現(xiàn)在已經(jīng)引入了獨(dú)立而且比較高的職位，類似于CFO，所以設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的評(píng)價(jià)部門很有必要。在現(xiàn)有的內(nèi)審制度基礎(chǔ)上，加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性、權(quán)威性，董事會(huì)也可以考慮要求對(duì)銀行本身進(jìn)行外部審計(jì)，邀請(qǐng)知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。

其一，加強(qiáng)內(nèi)部稽核部門的獨(dú)立性。成立隸屬于監(jiān)事會(huì)的稽核審計(jì)部門，直接對(duì)監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)。

其二，稽核人員的獨(dú)立性�；�核部門的負(fù)責(zé)人直接由監(jiān)事會(huì)擇優(yōu)選聘，稽核人員的調(diào)動(dòng)、任免、獎(jiǎng)懲實(shí)現(xiàn)特殊程序，以保證其獨(dú)立性。

其三，稽核檢查運(yùn)作要有獨(dú)立性以及樹立稽核部門的權(quán)威性。4、建立獨(dú)立高效的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)預(yù)警機(jī)制

建立獨(dú)立高效的風(fēng)險(xiǎn)管理部門是防范和控制操作風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，也是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求。

其一，建立專設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，比如可以在董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。

其二，建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估系統(tǒng)。借鑒國際先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)并運(yùn)用現(xiàn)代化科技手段逐步建立覆蓋所有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控、評(píng)價(jià)和預(yù)警系統(tǒng)�，F(xiàn)階段我國商業(yè)銀行需要做好以下幾項(xiàng)工作：一是建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體制，要從資格審查貨款審查貨款審批貨款發(fā)放貨款使用等各個(gè)環(huán)節(jié)入手，加強(qiáng)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)總的稽核監(jiān)督、內(nèi)控約束和責(zé)任認(rèn)定；二是建立分級(jí)預(yù)警機(jī)制，按風(fēng)險(xiǎn)程度可將操作風(fēng)險(xiǎn)分為若干等級(jí)并制定相應(yīng)的管理辦法，設(shè)置相應(yīng)的處理方案；三是借助計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和分析軟件是提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力；四是加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性研究。

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第七部分市場(chǎng)環(huán)境分析

十、1月金融運(yùn)行情況分析

1、M2同比增長12.4%，M1同比增長3.1%

根據(jù)央行發(fā)布的201*年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，1月末，廣義貨幣(M2)余額85.58萬億元，同比增長12.4%，比上年末低1.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額26.99萬億元，同比增長3.1%，比上年末低4.8個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額5.98萬億元，同比增長3.0%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金9071億元。

圖表7：201*.1-201*.1月M1、M2同比增長情況

20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%201*01201*02201*03201*04201*05201*06201*07201*08201*09201*10201*11201*12201*01M1M2

數(shù)據(jù)來源：央行銀聯(lián)信整理

2、1月人民幣貸款增加7381億元

1月末，本外幣貸款余額58.91萬億元，同比增長14.8%。人民幣貸款余額55.53萬億元，同比增長15.0%，分別比上年末和上年同期低0.8和3.5個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)月人民幣貸款增加7381億元，同比少增2882億元。分部門看，住戶貸款增加1527億元，其中，短期貸款增加367億元，中長期貸款增加1160億元；非

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金融企業(yè)及其他部門貸款增加5840億元，其中，短期貸款增加3270億元，中長期貸款增加2350億元，票據(jù)融資增加80億元。外幣貸款余額5361億美元，同比增長15.6%，當(dāng)月外幣貸款減少23億美元。

圖表8：201*.1-201*.1月新增貸款情況（億元）

1201*10000800060004000201*0201*01201*02201*03201*04201*05201*06201*07201*08201*09201*10201*11201*12201*01住戶貸款人民幣貸款

數(shù)據(jù)來源：央行銀聯(lián)信整理

3、1月人民幣存款減少8000億元

1月末，本外幣存款余額81.96萬億元，同比增長12.6%。人民幣存款余額80.13萬億元，同比增長12.4%，分別比上年末和上年同期低1.1和5.0個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)月人民幣存款減少8000億元，同比多減7800億元。受春節(jié)因素影響，企業(yè)存款向個(gè)人存款轉(zhuǎn)移較多，企業(yè)存款減少2.37萬億元，住戶存款增加1.68萬億元；財(cái)政性存款增加3518億元。外幣存款余額2899億美元，同比增長28.8%，當(dāng)月外幣存款增加148億美元。

4、銀行間市場(chǎng)交易活躍，市場(chǎng)利率上升

1月份，銀行間市場(chǎng)人民幣交易累計(jì)成交12.16萬億元，日均成交7154億元，日均成交同比增長19.3%。

1月份，銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為4.37%，比上月高1.04個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為4.68%，比上月高1.31個(gè)百分點(diǎn)。

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圖表9：201*年1月201*年1月銀行同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率（%）

5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00201*01201*02201*03201*04201*05201*06201*07201*08201*09201*10201*11201*12201*01

數(shù)據(jù)來源：央行銀聯(lián)信整理

【銀聯(lián)信分析】1月銀行存款大幅下降、新增貸款低于預(yù)期

1、M1增速大幅下降，負(fù)剪刀差大幅擴(kuò)大

1月末，M2同比增長12.4%，環(huán)比下降1.2%；M1同比增長3.1%，環(huán)比大幅下降4.8%；M1-M2負(fù)剪刀差擴(kuò)大為-9.3%，達(dá)到歷史高點(diǎn)。M2增速放緩符合當(dāng)前的貨幣環(huán)境，M1降幅明顯預(yù)期與春節(jié)前較多資金轉(zhuǎn)為7天通知存款，或流入理財(cái)產(chǎn)品，資金活性下降有關(guān)。

2月M1預(yù)期將出現(xiàn)反彈。但從趨勢(shì)看，存款定期化依然延續(xù)，銀行的存款成本趨升。

圖表：M1-M2負(fù)剪刀差情況

資料來源：央行銀聯(lián)信整理

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