《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》解讀 答案

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發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定

證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定

第一條為了規(guī)范證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，依據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券，期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定本規(guī)定。

第二條本規(guī)定所稱證券投資顧問業(yè)務(wù)，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動。投資建議服務(wù)內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。第三條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理，健全內(nèi)部控制，防范利益沖突，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益。

第四條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。

第五條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益；不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益；不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。第六條中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理。

中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)實(shí)行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，制定相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。第七條向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

第八條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定證券投資顧問人員管理制度，加強(qiáng)對證券投資顧問人員注冊登記、崗位職責(zé)、執(zhí)業(yè)行為的管理。第九條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險控制機(jī)制，覆蓋業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。（判斷：但對證券投資咨詢機(jī)構(gòu)不做上述強(qiáng)制要求錯×）第十條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問人員數(shù)量、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)管理和風(fēng)險控制與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。第十一條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資需求與風(fēng)險偏好，評估客戶的風(fēng)險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

第十二條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：1公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；2證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼；3證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；

4投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)；5證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站，公示前款第1、2項(xiàng)信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。

第十三條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。

第十四條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對協(xié)議實(shí)行編號管理。協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（一）當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；

（二）證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；（三）證券投資顧問的職責(zé)和禁止行為；（四）收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和支付方式；（五）爭議或者糾紛解決方式；

（六）終止或者解除協(xié)議的條件和方式。

證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議解除。

第十五條證券投資顧問應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。

第十六條證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。

第十七條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為證券投資顧問服務(wù)提供必要的研究支持。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究不足以支持證券投資顧問服務(wù)需要的，應(yīng)當(dāng)向其他具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)購買證券研究報告，提升證券投資顧問服務(wù)能力。

第十八條證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客戶說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期。第十九條證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。

鼓勵證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點(diǎn)，作為輔助客戶評估投資風(fēng)險的參考。

第二十條證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶作出具體投資決策計(jì)劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息。第二十一條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨(dú)立實(shí)施。第二十二條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處理機(jī)制，及時、妥善處理客戶投訴事項(xiàng)。

第二十三條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。

證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取。禁止證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用。

第二十四條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬行為，禁止對服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。

第二十五條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行廣告宣傳，應(yīng)當(dāng)遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不得存在虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息以及其他違法違規(guī)情形。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報備。

第二十六條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進(jìn)行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前5個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備。

第二十七條以軟件工具、終端設(shè)備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行本規(guī)定，并符合下列要求：

1客觀說明軟件工具、終端設(shè)備的功能，不得對其功能進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性宣傳；

2揭示軟件工具、終端設(shè)備的固有缺陷和使用風(fēng)險，不得隱瞞或者有重大遺漏；3說明軟件工具、終端設(shè)備所使用的數(shù)據(jù)信息來源；

4表示軟件工具、終端設(shè)備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機(jī)功能的，應(yīng)當(dāng)說明其方法和局限。

第二十八條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

第二十九條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)人員培訓(xùn)，提升證券投資顧問的職業(yè)操守、合規(guī)意識和專業(yè)服務(wù)能力。

第三十條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)對服務(wù)方式、報酬支付、投訴處理等作出約定，明確當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。第三十一條鼓勵證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識，揭示投資風(fēng)險，引導(dǎo)理性投資。

第三十二條證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

第三十三條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責(zé)令清理違規(guī)業(yè)務(wù)、責(zé)令暫停新增客戶、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。第三十四條證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，附帶向客戶提供證券及證券相關(guān)產(chǎn)品投資建議服務(wù)，不就該項(xiàng)服務(wù)與客戶單獨(dú)作出協(xié)議約定、單獨(dú)收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的，其投資建議服務(wù)行為參照執(zhí)行本規(guī)定有關(guān)要求。

第三十五條本規(guī)定自201*年1月1日起施行。

為促進(jìn)證券投資顧問業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者利益，根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，我會制定了《證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書必備條款》（以下簡稱《必備條款》），現(xiàn)予發(fā)布，自201*年1月1日起施行，請遵照執(zhí)行。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在制訂證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書文本時，可以根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合本公司實(shí)際情況，對《必備條款》的內(nèi)容做必要的增加和補(bǔ)充，但增補(bǔ)內(nèi)容不得與《必備條款》已規(guī)定的內(nèi)容相抵觸。

附件：證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書必備條款

發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定

第一條為了規(guī)范證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，依據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定本規(guī)定。

第二條本規(guī)定所稱發(fā)布證券研究報告，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或者相關(guān)影響因素進(jìn)行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發(fā)布的行為。

證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。

第三條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場活動。

第四條中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實(shí)行監(jiān)督管理。

中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實(shí)行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。

第五條在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券分析師。證券分析師不得同時注冊為證券投資顧問。

第六條發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務(wù)管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關(guān)人員實(shí)行集中統(tǒng)一管理。從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，不得同時從事證券自營、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)。公司高級管理人員同時負(fù)責(zé)管理發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)和其他證券業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)采取防范利益沖突的措施，并有充分證據(jù)證明已經(jīng)有效防范利益沖突。（判斷）

第七條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報告不受證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的干涉和影響。第八條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：（一）“證券研究報告”字樣；

（二）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名稱；（三）具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明；

（四）署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼；（五）發(fā)布證券研究報告的時間；

（六）證券研究報告采用的信息和資料來源；（七）使用證券研究報告的風(fēng)險提示。

第九條制作證券研究報告應(yīng)當(dāng)合規(guī)、客觀、專業(yè)、審慎。署名的證券分析師應(yīng)當(dāng)對證券研究報告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論具有合理依據(jù)。

第十條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報告發(fā)布審閱機(jī)制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

第十一條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對待證券研究報告的發(fā)布對象，不得將證券研究報告的內(nèi)容或者觀點(diǎn)，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門、人員或者特定對象。

第十二條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全與發(fā)布證券研究報告相關(guān)的利益沖突防范機(jī)制，明確管理流程、披露事項(xiàng)和操作要求，有效防范發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的利益沖突。

發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進(jìn)行與證券研究報告觀點(diǎn)相反的交易。第十三條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效管理措施，防止制作發(fā)布證券研究報告的相關(guān)人員利用發(fā)布證券研究報告為自身及其利益相關(guān)者謀取不當(dāng)利益，或者在發(fā)布證券研究報告前泄露證券研究報告的內(nèi)容和觀點(diǎn)。第十四條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當(dāng)利益。第十五條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券分析師因公司業(yè)務(wù)需要，階段性參與公司承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)項(xiàng)目，撰寫投資價值研究報告或者提供行業(yè)研究支持的，應(yīng)當(dāng)履行公司內(nèi)部跨越隔離墻審批程序。

合規(guī)管理部門和相關(guān)業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)對證券分析師跨越隔離墻后的業(yè)務(wù)活動實(shí)行監(jiān)控。證券分析師參與公司承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)項(xiàng)目期間，不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項(xiàng)目相關(guān)的證券研究報告�？缭礁綦x墻期滿，證券分析師不得利用公司承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)項(xiàng)目的非公開信息，發(fā)布證券研究報告。

第十六條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)，同時從事證券承銷與保薦、上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，按照獨(dú)立、客觀、公平的原則，建立健全發(fā)布證券研究報告靜默期制度和實(shí)施機(jī)制，并通過公司網(wǎng)站等途徑向客戶披露靜默期安排。

第十七條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行合規(guī)管理制度，對與發(fā)布證券研究報告相關(guān)的人員資格、利益沖突、跨越隔離墻等情形進(jìn)行合規(guī)審查和監(jiān)控。（判斷）

第十八條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)對發(fā)布的時間、方式、內(nèi)容、對象和審閱過程實(shí)行留痕管理。

發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不得少于5年。第十九條鼓勵證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券分析師，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識，揭示投資風(fēng)險，引導(dǎo)理性投資。

第二十條證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見，或者解讀其撰寫的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)符合證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定以及下列要求：

（一）由所在證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)一安排；（二）說明所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布日期；（三）禁止明示或者暗示保證投資收益。

第二十一條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)授權(quán)其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報告或者摘要的，應(yīng)當(dāng)與相關(guān)機(jī)構(gòu)作出協(xié)議約定，明確刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)責(zé)任，要求相關(guān)機(jī)構(gòu)注明證券研究報告的發(fā)布人和發(fā)布日期，提示使用證券研究報告的風(fēng)險。未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報告的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

第二十二條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責(zé)令暫停發(fā)布證券研究報告、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

第二十三條本規(guī)定自201*年1月1日起施行。

考試題目

1.證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告兩類業(yè)務(wù)具有不同的行為特征，主要區(qū)別表現(xiàn)在兩類業(yè)務(wù)的：立場不同，服務(wù)方式和內(nèi)容不同，服務(wù)對象有所不同，市場影響有所不同2.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問的：業(yè)務(wù)推廣，協(xié)議簽訂，服務(wù)提供，客戶回訪，投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。判斷題：

1.A證券公司投資顧問人員張某以個人名義向客戶李某收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用，該做法符合《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求（×）

2.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券投資顧問向客戶提供投資建議，在充分提示潛在的投資風(fēng)險前提下，可以向客戶口頭承諾投資收益。（錯）

1.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，以下對證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)時收費(fèi)環(huán)節(jié)的說法不正確的是（c）

a證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)公司賬戶收取

b可以按照服務(wù)期限，客戶資產(chǎn)規(guī)模收取投資顧問服務(wù)費(fèi)用c不可以采用差別傭金方式收取證券投資顧問費(fèi)用。錯

D證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)因當(dāng)按照公平，合理，自愿的原則與客戶協(xié)商并書面約定收費(fèi)方式。2.根據(jù)《》，有關(guān)證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員的下述行為，不正確的是（1234）●對服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假，不實(shí)，誤導(dǎo)性的營銷宣傳。

●通過廣播，電視。網(wǎng)絡(luò)，報刊等公眾媒體，作出買入，賣出或者持有具體證券的投資建議●以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用�！裢ㄟ^媒體對具體證券發(fā)表評論意見，暗示保證投資收益。

3.根據(jù)《》，證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，公司員工可以以個人名義與客戶簽訂投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對協(xié)議實(shí)行編號管理。（錯）

4.證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)，這些依據(jù)包括：（123）●證券研究報告，

●基于證券研究報告形成的投資分析意見，

●基于理論模型以及分析方法形成的投資分析意見，×證券投資顧問的服務(wù)能力和過往業(yè)績

5.證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問的（1234）與其服務(wù)方式，業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)�！窈弦�(guī)管理●人員數(shù)量●風(fēng)險控制●業(yè)務(wù)能力6證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)時，因當(dāng)（123）●遵循誠實(shí)信用與原則，勤勉，審慎地為客戶提供證券顧問服務(wù)●忠實(shí)客戶利益，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益●遵守法律，行政法規(guī)的規(guī)定

×優(yōu)先維護(hù)公司利益，特殊情形下可以犧牲小客戶利益

7.發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。并且在證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進(jìn)行與證券研究報告觀點(diǎn)相反的交易。

8.******建立健全發(fā)布證券研究報告(靜默期制度和實(shí)施機(jī)制)，并通過公司網(wǎng)站等途徑向客戶披露靜默期安排。

9.證券投資顧問應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提

供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)�！�

10.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書

面通知方式提出解除協(xié)議√

（以書面或口頭通知方式×）

11隨著證券服務(wù)深化和經(jīng)驗(yàn)積累，證券公司也可能會選擇依托資產(chǎn)管理部門提供證券投資顧問服務(wù)。在這種情況下，提供證券投資顧問服務(wù)的人員也應(yīng)當(dāng)取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，注冊為證券投資顧問。（√）

12.證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過（123），公示公司基本信息和人員資質(zhì)等信息，方便投資者

查詢，監(jiān)督。

√公司網(wǎng)站√公司證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站√營業(yè)場所×公司指定信息披露報刊。13證券分析師可以同時在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問（錯誤）×14根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，下述有關(guān)公司研究部門或從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員的行為，正確的有（12）

√跨越隔離墻期滿，證券分析師不得利用公司承銷保薦，財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)項(xiàng)目的非公開信息，發(fā)布證

券研究報告。

√證券分析師參與公司承銷保薦，財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)項(xiàng)目期間，不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項(xiàng)目的證券研究報告�！裂芯坎块T將證券報告優(yōu)先提供給資產(chǎn)管理部門，再向外部客戶發(fā)送，×資產(chǎn)管理部門根據(jù)持股情況，要求研究部門出具對其有利的證券研究報告。

1.證券投資顧問業(yè)務(wù)與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的差異體現(xiàn)在兩種業(yè)務(wù)具有不同的要素和功能，以下對兩種業(yè)務(wù)的要素和功能的描述正確的是（abcd）

a證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本要素是提供證券投資建議，收取服務(wù)報酬

b證券投資顧問業(yè)務(wù)的功能是輔助投資者進(jìn)行投資決策，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。C證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素是市場席位進(jìn)入，賬戶管理，結(jié)算清算等d證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的功能是幫助客戶完成交易并提供保障證券交易通暢

2。發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不得少于5年。3。證券公司的研究部門將資產(chǎn)管理部門作為證券研究報告的發(fā)布對象時，應(yīng)當(dāng)（1，2）,

（√）將資產(chǎn)管理部門作為普通客戶對待

（√）向客戶，資產(chǎn)管理部門同時發(fā)送證券研究報告�！羶�(yōu)先向資產(chǎn)管理部門發(fā)送證券研究報告×將資產(chǎn)管理部門作為優(yōu)先級客戶對待4。證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)：

√證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制。明確客戶

回訪的程序，內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨(dú)立實(shí)施√向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。

√從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處理機(jī)制，及時，妥善處理客戶投訴事項(xiàng)。5。證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則是（公平�？陀^，審慎，獨(dú)立）

6。禁止證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券分析師通過網(wǎng)絡(luò)對行業(yè)狀況，宏觀經(jīng)濟(jì)，證券市場變動情況發(fā)表評論意見（×）

7。公司高級管理人員同時負(fù)責(zé)管理發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)和其他證券業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)采取防范利益沖突的措施，并有充分證據(jù)證明已經(jīng)有效防范利益沖突。（判斷）√

友情提示：本文中關(guān)于《《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》解讀 答案》給出的范例僅供您參考拓展思維使用，《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》解讀 答案：該篇文章建議您自主創(chuàng)作。

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