證券投資模擬實(shí)習(xí)報(bào)告

會(huì)084劉靜081321

證券投資模擬實(shí)習(xí)報(bào)告

適時(shí)抓住機(jī)會(huì)穩(wěn)賺差價(jià)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，我國(guó)的證券市場(chǎng)也隨之發(fā)展起來(lái)，在證券市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)我過(guò)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行也產(chǎn)生了積極的作用，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)本世紀(jì)頭20年國(guó)民經(jīng)濟(jì)翻兩番的戰(zhàn)略目標(biāo)具有重要意義。

從具體指標(biāo)上看，國(guó)民經(jīng)濟(jì)證券化率從1993年的102%上升到目前的51%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總市值相當(dāng)于GDP一半左右。隨著股市規(guī)模的擴(kuò)大,股市在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位還在不斷上升。其次，證券市場(chǎng)主體正發(fā)生質(zhì)的變化。在發(fā)展證券投資基金，允許保險(xiǎn)資金、“三類(lèi)企業(yè)”入市等政策的推動(dòng)下，機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越多。1997年末，兩地市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)戶(hù)數(shù)僅占開(kāi)戶(hù)總數(shù)的03%，到201*年上半年，這一比例已提高到45%。同時(shí)，上市公司結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化，上市公司的規(guī)模越來(lái)越大。在政府大力鼓勵(lì)企業(yè)從事高科技的背景下，大量的上市公司涉足高科技產(chǎn)業(yè)，有些甚至完全改變主營(yíng)業(yè)務(wù)。證券市場(chǎng)從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這樣承擔(dān)著如此重大的任務(wù)，證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展有利于支持國(guó)有企業(yè)改革、加快科技創(chuàng)新、實(shí)施西部開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略等。

證券市場(chǎng)的交易情況可以折射我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)的大致情況，因此有人說(shuō)證券市場(chǎng)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的晴雨表，首先。更大程度地發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能，將社會(huì)資金有效轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資是對(duì)于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)GDP的直接拉動(dòng)，GDP的增幅由投資，消費(fèi)，出口三大馬車(chē)組成。其次，證券投資的融資功能作用將大大增強(qiáng)企業(yè)及工廠的再生產(chǎn)。公司通過(guò)上市融資再擴(kuò)大投資，進(jìn)行再生產(chǎn)，創(chuàng)造出新的財(cái)富，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。不僅為上市公司提供了近9000億元的直接融資，而且還為國(guó)家提供了2100億元的印花稅收入。上市公司家數(shù)達(dá)到1380家，其市值達(dá)到3.5萬(wàn)億元。特別是一批大型骨干企業(yè)的上市，使中國(guó)股市的發(fā)展與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變得越發(fā)地密不可分。它為企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)的發(fā)展籌集了大量寶貴的資金，解決了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的資金。它促進(jìn)和初步實(shí)現(xiàn)了企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的建立和企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變。原有的國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)通過(guò)上市的改制過(guò)程，轉(zhuǎn)變?yōu)楣�司治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)營(yíng)高效的上市公司。同時(shí)，一大批大中型企業(yè)通過(guò)改制上市，在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革實(shí)踐中起到了先導(dǎo)和示范作用，積累了大量寶貴的會(huì)084劉靜081321

經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)國(guó)有企業(yè)的下一步深化改革打下了良好的基礎(chǔ)。最后，堅(jiān)持長(zhǎng)期的證券投資理念將為人們帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)回報(bào)。

在證券投資模擬實(shí)習(xí)中，我親身體驗(yàn)了一把炒股的樂(lè)趣和刺激。在短短一個(gè)月的時(shí)間里，我進(jìn)行了43筆股票買(mǎi)賣(mài)交易，在交易中，我比較關(guān)注股票價(jià)格、成交量、持倉(cāng)量，開(kāi)始嘗到一些甜頭，通過(guò)自己的努力賺到一些錢(qián)，但后來(lái)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，大盤(pán)的持續(xù)下跌，我最終賠了大約七千。下面，我把具體的重要的幾筆操作過(guò)程整理如下：

201*年12月9日。我以22.537元的持倉(cāng)價(jià)買(mǎi)入第一支股票，南玻A，它的所屬模塊為新能源，低碳經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樵谑�二五�?guī)劃中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了低碳經(jīng)濟(jì)，所以我主要從這個(gè)模塊入手。其次，從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，進(jìn)一個(gè)月沒(méi)有跌破10日線(xiàn)，說(shuō)明10日線(xiàn)有很強(qiáng)的支撐，在突破支撐的過(guò)程，我選擇買(mǎi)進(jìn)這支股，只要大盤(pán)不出問(wèn)題，這股應(yīng)該穩(wěn)漲。開(kāi)始接觸炒股，不免有些保守，只買(mǎi)進(jìn)1000股。201*年12月13日，大盤(pán)突破2900，我當(dāng)時(shí)認(rèn)為大盤(pán)的漲勢(shì)已經(jīng)突破最高，之后幾天可能會(huì)下跌，所以我毅然決定以23.02元的價(jià)格賣(mài)出該支股票。這支股票的成功，讓我對(duì)之后的股票操作產(chǎn)生了很大的信心。

201*年12月10日，以11.02元持倉(cāng)價(jià)買(mǎi)入京能熱電100股，當(dāng)時(shí)DIF線(xiàn)向上交叉DEA線(xiàn)，而且上影線(xiàn)長(zhǎng)于陽(yáng)實(shí)體，表示后市看漲，可以視為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，201*年12月10日，以11.15元的價(jià)格賣(mài)出。

201*年12月13日，以15.87元的持倉(cāng)價(jià)買(mǎi)進(jìn)北方創(chuàng)業(yè)1000股，我當(dāng)時(shí)參考了黃金交叉線(xiàn)，上升中的短期移動(dòng)平均線(xiàn)由下而上剛穿過(guò)下降的長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，同時(shí)出現(xiàn)了MACD小紅柱，所以就買(mǎi)進(jìn)了。買(mǎi)進(jìn)第二天，這支股票很不穩(wěn)定，我就賣(mài)出了，當(dāng)時(shí)沒(méi)有以長(zhǎng)遠(yuǎn)目光來(lái)看這支股票，特別怕賠錢(qián)，所以就保本賣(mài)出。但隨后幾天這支股票卻是漲勢(shì)，我特別后悔賣(mài)出，最后我明白兩陽(yáng)夾一陰，之后連續(xù)出現(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)的情況，是上漲回?fù)鹾蠊蓛r(jià)再度上升的強(qiáng)勢(shì)信號(hào)。這支股票給了我深刻的教訓(xùn)，讓我學(xué)會(huì)炒股應(yīng)該不怕虧，一定要有膽識(shí)，只要不要超過(guò)虧的底線(xiàn)。

每到周五時(shí)，我都會(huì)適當(dāng)減倉(cāng)，因?yàn)榇蟊P(pán)加息氛圍很濃，一直得要等到政策出臺(tái)。中國(guó)人民銀行決定，從201*年12月20日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)政策出臺(tái)后，出現(xiàn)一次突破2900的陽(yáng)線(xiàn)后，大盤(pán)持會(huì)084劉靜081321

續(xù)下跌。中國(guó)人民銀行決定，自201*年12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，這個(gè)加息政策出臺(tái)后，大盤(pán)持續(xù)下跌到2721點(diǎn)，這個(gè)下跌過(guò)程把不少人的錢(qián)都套進(jìn)去了，我的也不例外。下面具體整理在這期間我的炒股操作過(guò)程。

201*年12月20日，以14.08元的持倉(cāng)價(jià)買(mǎi)進(jìn)201*股古越龍山的股票，該股的換手率是3.3%，說(shuō)明這支股流動(dòng)性比較好，較活躍，在對(duì)炒股不斷的熟練過(guò)程中，我加大了自己的買(mǎi)進(jìn)股數(shù)，以求更多的利潤(rùn)。不過(guò)隨著大盤(pán)的下跌，這支股票也持續(xù)下跌，我對(duì)這支股票決策失誤，隨后幾天我以更低成本買(mǎi)進(jìn)，以降低持倉(cāng)成本，最終成本降低到13.90元。這支股票一直持有到12月30日，然后我就以更低的價(jià)格賣(mài)出，這支股讓我虧了不少錢(qián)，我當(dāng)時(shí)非常郁悶，最后總結(jié)自己的持倉(cāng)方法有些問(wèn)題，其實(shí)我應(yīng)該賣(mài)出部分或更多，然后再以更低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，這樣虧得或許會(huì)少點(diǎn)，如果運(yùn)用T+0的操作方法，賺取差價(jià)，這支股的結(jié)果就不那么慘了。

201*年12月22日，買(mǎi)進(jìn)閩東電力股，201*年12月27日，賣(mài)出該股。這段期間，我持續(xù)買(mǎi)進(jìn)以降低持倉(cāng)成本，但總是贏不過(guò)大盤(pán)的走勢(shì)，最后也虧了不少錢(qián)，這同古越龍山犯了同樣的決策失誤。

201*年12月22日，以18.50元的持倉(cāng)價(jià)買(mǎi)進(jìn)合肥百貨2500股，它屬于商業(yè)百貨模塊，年底了，所以我就關(guān)注此模塊。我這是以近一個(gè)月的最低價(jià)買(mǎi)進(jìn)的，201*年12月23日，我以18.92的價(jià)格賣(mài)出了201*股，因?yàn)槲也扇×烁邟伒臀�的短線(xiàn)盈利的策略，到這時(shí)候了，不能保持持有狀態(tài)。我認(rèn)為該股還有上升的空間就留了500股，不料，隨后幾天大盤(pán)下跌，再加上離實(shí)習(xí)結(jié)束不遠(yuǎn)了，我不得不以低價(jià)賣(mài)出，但賠的不多，不然我應(yīng)該會(huì)持有。我在股票軟件看了31日之后的該股趨勢(shì)，呈上漲趨勢(shì)，連續(xù)出現(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)，說(shuō)明我的判斷沒(méi)有錯(cuò)。

201*年12月28日，買(mǎi)進(jìn)澳柯瑪股，201*年12月30日，它出現(xiàn)了停牌的情況，當(dāng)時(shí)我并不知道，還好，只是停牌一天，能讓我再實(shí)習(xí)結(jié)束前賣(mài)出。這也提醒了我，應(yīng)該隨時(shí)關(guān)注信息地雷，為買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出做好決策。最后，這支股讓我賺到了利潤(rùn)。

12月30日，我采取高拋低吸戰(zhàn)略，以6.73元的低價(jià)買(mǎi)進(jìn)中國(guó)鐵建201*股，12月31日，因?yàn)閷?shí)習(xí)結(jié)束，我不得不把股票拋出去，最終清倉(cāng)，凈資產(chǎn)大約有193000元。會(huì)084劉靜081321

證券投資模擬實(shí)習(xí)在12月31日結(jié)束了，在這短短一個(gè)月的時(shí)間里，我對(duì)炒股有了更深刻的認(rèn)識(shí)和體驗(yàn)，炒股，讓我學(xué)會(huì)了很多，我深深的明白，之前所學(xué)的理論知識(shí)是為實(shí)踐做準(zhǔn)備，比如很重要的知識(shí)點(diǎn)有K線(xiàn)圖，移動(dòng)平均線(xiàn)等，但是如果我們光學(xué)理論沒(méi)了實(shí)踐，那么我認(rèn)為所學(xué)的知識(shí)就是一張白紙，所以，我們應(yīng)該學(xué)以致用，炒股中要贏，不僅需要豐富的理論知識(shí)，更需要豐厚的經(jīng)驗(yàn)積累；其次，我深刻明白炒股其實(shí)也是一個(gè)心里博弈的過(guò)程，如果想賺取大的利益，就必須的有承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，要學(xué)會(huì)沉著冷靜，不要因?yàn)閽炅隋X(qián)而興奮，也不要為了賠錢(qián)而沮喪，我們應(yīng)該以平常心對(duì)待炒股，只有良好的心態(tài)，才能讓我們?cè)诔垂深I(lǐng)域立足；最后，我們應(yīng)該要有充沛的精力，這是我深刻感受到的，因?yàn)槠綍r(shí)有考試和上課，不能整天都去關(guān)注股票的走勢(shì)和去機(jī)房去看股票和進(jìn)行操作，所以錯(cuò)失了很多買(mǎi)入和賣(mài)出的機(jī)會(huì)。

總之，證券投資模擬實(shí)習(xí)的過(guò)程讓我感觸頗深，炒股要想常贏是件不容易的事，我們必須有所付出，天上沒(méi)有白掉下來(lái)的餡餅，它不會(huì)讓人們輕易得到錢(qián)的。除此，此次實(shí)習(xí)對(duì)今后我的真正炒股提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，這將是我一生最寶貴的財(cái)富。

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實(shí)習(xí)報(bào)告

實(shí)習(xí)名稱(chēng):證券投資業(yè)務(wù)模擬實(shí)習(xí)專(zhuān)業(yè):學(xué)院:姓名:

金融學(xué)班級(jí):201*級(jí)1班經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院陸嬋娟學(xué)號(hào):201*01060618

指導(dǎo)教師:聶國(guó)棟

201*年7月5日

目錄

一、實(shí)習(xí)目的1二、實(shí)習(xí)內(nèi)容1

（一）證券投資交易2（二）證券投資技術(shù)分析4

三、投資價(jià)值分析報(bào)告14

（一）宏觀分析14（二）行業(yè)分析17（三）公司分析18（四）結(jié)論20

四、實(shí)習(xí)總結(jié)山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１頁(yè)

一、實(shí)習(xí)目的

在大三的下半學(xué)年快結(jié)束時(shí)，我們進(jìn)行了為期兩周的證券模擬實(shí)習(xí)，

運(yùn)用同花順交易軟件，結(jié)合所學(xué)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，根據(jù)實(shí)際中大盤(pán)的走勢(shì)，啟動(dòng)模擬資金，進(jìn)行股票的操作，在各種技術(shù)指標(biāo)的分析幫助下，熟悉股票的操作流程。

（1）了解學(xué)校證券期貨模擬投資軟件的使用，證券分析軟件的基本功

能和期貨模擬交易系統(tǒng)的基本使用方法。

（2）實(shí)際觀察和理解證券價(jià)格的走勢(shì)，了解價(jià)格走勢(shì)與成交量之間的

基本關(guān)系。

（3）熟悉正確期貨的基本面分析法和常見(jiàn)的技術(shù)分析法:K圖分析法、

形態(tài)分析法、技術(shù)指標(biāo)分析法。

（4）自己模擬投資，熟悉交易過(guò)程，提高理論聯(lián)系實(shí)際的能力。（5）學(xué)會(huì)個(gè)股的分析和選擇，并在短期內(nèi)操作選擇不同的股票，規(guī)避

風(fēng)險(xiǎn)，注重過(guò)程。

二、實(shí)習(xí)內(nèi)容

為期兩周的模擬炒股課程，在聶老師的帶領(lǐng)下，從理論到實(shí)踐的運(yùn)用，我們鞏固了證券投資分析的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，也學(xué)到了許多技術(shù)操作方面的知識(shí)。我們的實(shí)習(xí)內(nèi)容包括：證券分析系統(tǒng)的基本操作與信息的獲�。蛔C券財(cái)務(wù)分析的基本方法；證券投資的宏觀及行業(yè)分析方法；實(shí)驗(yàn)證券價(jià)格趨勢(shì)線(xiàn)的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用；成交量對(duì)證券價(jià)格變動(dòng)的影響；技術(shù)分析指標(biāo)的使用及效果檢驗(yàn)，以及證券投資的綜合分析法中的投資證券的分析與選擇、投資組合的構(gòu)建、投資組合的管理與風(fēng)險(xiǎn)控制。同時(shí)盯住一只股票，對(duì)其進(jìn)行宏觀分析，行業(yè)分析，個(gè)股分析，確定這只股票值不值得買(mǎi)賣(mài)。在實(shí)習(xí)中，我們從不懂，到理論聯(lián)系實(shí)際，到面對(duì)自己模擬賬戶(hù)的盈虧帶來(lái)的心理的變化，真實(shí)體會(huì)到了炒股的過(guò)程和快樂(lè)。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２頁(yè)

（一）證券投資交易1、總體情況

實(shí)習(xí)是從6月25日開(kāi)始的，我們?cè)谛�機(jī)房上機(jī)實(shí)習(xí)。一開(kāi)始在同花順交易軟件上開(kāi)戶(hù)，進(jìn)入模擬炒股區(qū)，獲得201*00的啟動(dòng)資金，在截至到7月4日，我的賬戶(hù)資金的狀況如下；

資金的明細(xì)狀況如下圖；

山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第３頁(yè)

關(guān)于這兩周實(shí)習(xí)賬戶(hù)以及資金的狀況就是上面明細(xì)所述，盈利不是很多，但在這個(gè)過(guò)程中學(xué)會(huì)了很多，把理論聯(lián)系到實(shí)踐中去了，過(guò)程也是一波三折，有漲有跌，有虧有贏。

2、個(gè)股選擇情況

第一天買(mǎi)入的股票是代碼601888的中國(guó)國(guó)旅，考慮到高考結(jié)束，暑假來(lái)臨，很多家長(zhǎng)會(huì)和孩子一起去旅游，個(gè)人覺(jué)得這只股票會(huì)漲，當(dāng)時(shí)對(duì)技術(shù)指標(biāo)也不是很依賴(lài)，只是根據(jù)大體判斷就買(mǎi)了這只股票。下圖是這只股票的走勢(shì)圖，

山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第４頁(yè)

我以28.280買(mǎi)入201*股，兩天后以28.700和28.740各賣(mài)出1000股，取得盈利，可以說(shuō)這只股票的影樓里是有些幸運(yùn)的，并沒(méi)有更多的技術(shù)分析，只對(duì)K線(xiàn)圖的分析也是半懂半不懂。同時(shí)還在當(dāng)天買(mǎi)入連云港和森馬服飾這兩支股票，可是這兩只股票都虧損了好多，算是一個(gè)失敗的投資，可以進(jìn)行的也都是大面上的分析，所以對(duì)技術(shù)指標(biāo)的欠缺，讓我知道技術(shù)指標(biāo)的重要性，下面就將對(duì)于技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行分析。

(二)證券投資技術(shù)分析

技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。由于技術(shù)分析運(yùn)用了廣泛的數(shù)據(jù)資料，并采用了各種不同的數(shù)據(jù)處理方法，因此受到了投資者的重視和青睞。技術(shù)分析法不但用于證券市場(chǎng)，還廣泛應(yīng)用于外匯、期貨和其他金融市場(chǎng)。

市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量涵蓋了過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為。在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和量反映的是買(mǎi)賣(mài)雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同的市場(chǎng)行為，是雙方的暫時(shí)均衡點(diǎn)，隨著時(shí)間的變化，均衡會(huì)發(fā)生變化，這就是價(jià)量關(guān)系的變化。一般說(shuō)來(lái)，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交量大;認(rèn)同程度小，成交量小。時(shí)間在進(jìn)行行情判斷時(shí)有著很重要的作用，是針對(duì)價(jià)格波動(dòng)的時(shí)間跨度進(jìn)行研究的理論。一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間。內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變。另一方面，一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過(guò)了一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)�？臻g在某種意義上講，可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面。它指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。

1、技術(shù)指標(biāo)分析

按事先規(guī)定好的固定的方法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對(duì)股市進(jìn)行行情研制。這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。原始數(shù)據(jù)指的是開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤(pán)價(jià)、成交量和成交山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第５頁(yè)

金額，有時(shí)還包括成交筆數(shù)。其余的數(shù)據(jù)都不是原始數(shù)據(jù)。對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理指的是將這些數(shù)據(jù)的部分或全部進(jìn)行變形，整理加工，使之成為我們希望得到的東西。不同的處理方法就產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)。（1）平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（MACD）

移動(dòng)平均線(xiàn)是對(duì)原始的收盤(pán)價(jià)進(jìn)行平滑之后的產(chǎn)物。

此法是將故去的股價(jià)變動(dòng)的平均值描繪成曲線(xiàn)，并借以判斷股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。這種分析方法的基礎(chǔ)是準(zhǔn)確地繪制出股價(jià)變動(dòng)的移動(dòng)平均線(xiàn)。

移動(dòng)平均線(xiàn)的繪制方法，是先求其移動(dòng)平均，在據(jù)此在坐標(biāo)圖上繪制成線(xiàn)。移動(dòng)平均線(xiàn)(MA)是以道瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中"移動(dòng)平均"的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線(xiàn)，用來(lái)顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。

上升行情初期，短期移動(dòng)平均線(xiàn)從下向上突破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，形成的交叉叫黃金交叉。預(yù)示股價(jià)將上漲。如圖所示黃色的5日均線(xiàn)上穿紫色的10日均線(xiàn)形成的交叉；10日均線(xiàn)上穿綠色的30日均線(xiàn)形成的交叉均為黃山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第６頁(yè)

金交叉。股

價(jià)曲線(xiàn)由下向上突破5日、10日移動(dòng)平均線(xiàn)，且5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的壓力線(xiàn)，后市上漲的可能性很大，是買(mǎi)入時(shí)機(jī)。股價(jià)曲線(xiàn)由下向上突破5日、10日、30日移動(dòng)平均線(xiàn)，且三條移動(dòng)平均線(xiàn)呈多頭排列，顯現(xiàn)說(shuō)明多方力量強(qiáng)盛，后市上漲已成定局，此時(shí)是極佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。在多頭市場(chǎng)中，股價(jià)跌破10日移動(dòng)平均線(xiàn)而未跌破30日移動(dòng)平均線(xiàn)，且30日移動(dòng)平均線(xiàn)仍向右上方挺進(jìn)，說(shuō)明股價(jià)下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不致太大，此時(shí)為買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

當(dāng)短期移動(dòng)平均線(xiàn)向下跌破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價(jià)將下跌。如上圖所示黃色的5日均線(xiàn)下穿紫色的10日均線(xiàn)形成的交叉；10日均線(xiàn)下穿綠色的30日均線(xiàn)形成的交叉均為死亡交叉。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第７頁(yè)

在上升行情中，股價(jià)由上向下跌破5日、10日移動(dòng)平均線(xiàn)，且5日均線(xiàn)

下穿10日均線(xiàn)形成死亡交叉，30日移動(dòng)平均線(xiàn)上升趨勢(shì)有走平跡象，說(shuō)明空方占有優(yōu)勢(shì)，已突破多方兩道防線(xiàn)，此時(shí)應(yīng)賣(mài)出持有的股票，離場(chǎng)觀望

股價(jià)在暴跌之后反彈，無(wú)力突破10日移動(dòng)平均線(xiàn)的壓力，說(shuō)明股價(jià)將繼續(xù)下跌，此時(shí)為賣(mài)出時(shí)機(jī)

股價(jià)先后跌破5日、10日、30日移動(dòng)平均線(xiàn)，且30日移動(dòng)平均線(xiàn)有向右下方移動(dòng)的趨勢(shì)，表示后市的跌幅將會(huì)很深，應(yīng)迅速賣(mài)出股票股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間盤(pán)局后，5日、10日移動(dòng)平均線(xiàn)開(kāi)始向下，說(shuō)明空方力量增強(qiáng)，后市將會(huì)下跌，應(yīng)賣(mài)出股票。

當(dāng)60日移動(dòng)平均線(xiàn)由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為平緩或向下方轉(zhuǎn)折，預(yù)示后市將會(huì)有一段中級(jí)下跌行情，此時(shí)應(yīng)賣(mài)出股票。（2）KDJ指標(biāo)

KDJ指標(biāo)的中文名稱(chēng)是隨機(jī)指數(shù)(Stochastics)，是由GeorgeLane首創(chuàng)的。

KDJ指標(biāo)的計(jì)算公式和理論上的依據(jù)山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第８頁(yè)

產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV(RowStochasticValue)。其計(jì)算公KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映證券市場(chǎng)價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時(shí)，我們往往稱(chēng)K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。

在介紹KD時(shí)，往往還附帶一個(gè)J指標(biāo)，計(jì)算公式為J＝3D一2K＝D十2(DK)

可見(jiàn)J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值。此外，有的書(shū)中J指標(biāo)的計(jì)算公式為J＝3K一2D

KDJ指標(biāo)是三條曲線(xiàn)，在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn)行考慮：KD取值的絕對(duì)數(shù)字；KD曲線(xiàn)的形態(tài)；KD指標(biāo)的交叉；KD指標(biāo)的背離；J指標(biāo)的取值大小。第一，從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都是0l00，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買(mǎi)區(qū)、超賣(mài)區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，80以上為超買(mǎi)區(qū)，20以下為超賣(mài)區(qū)，其余為徘徊區(qū)。

根據(jù)這種劃分，KD超過(guò)80就應(yīng)該考慮賣(mài)出，低于20就應(yīng)該考慮買(mǎi)入。這種操作是很簡(jiǎn)單的，同時(shí)又是很容易出錯(cuò)的，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對(duì)KD指標(biāo)了解不深入的人，以為KD指標(biāo)的操作就限于此，故而對(duì)KD指標(biāo)的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說(shuō)明的是，上述對(duì)0一100的劃分只是一個(gè)應(yīng)用KD指標(biāo)的初步過(guò)程，僅僅是信號(hào)。

第二，從KD指標(biāo)曲線(xiàn)的形態(tài)方面考慮。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時(shí)可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。

對(duì)于KD的曲線(xiàn)我們也可以畫(huà)趨勢(shì)線(xiàn)，以明確KD的趨勢(shì)。在KD的曲線(xiàn)圖中仍然可以引進(jìn)支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的概念。某一條支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)的被突破，山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第９頁(yè)

也是采取行動(dòng)的信號(hào)。

第三，從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。K與D的關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題，不過(guò)這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。

下面以K從下向上與D交叉為例進(jìn)行介紹。

K上穿D是金叉，為買(mǎi)入信號(hào)，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該

買(mǎi)入，還要看別的條件：

第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣(mài)區(qū)的位置，越低越好。

第二個(gè)條件是與D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位，K、D要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。

第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于KD線(xiàn)低點(diǎn)的位置，這就是常說(shuō)的°右側(cè)相交±原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交，比D還在下降時(shí)與之相交要山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１０頁(yè)

可靠得多。換句話(huà)說(shuō)，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。

滿(mǎn)足了上述條件，買(mǎi)入就放心一些。少滿(mǎn)足一條，買(mǎi)入的風(fēng)險(xiǎn)就多一些。但是，如果要求每個(gè)條件都滿(mǎn)足，盡管比較安全，但也會(huì)錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)。

第四，從KD指標(biāo)的背離方面考慮。簡(jiǎn)單地說(shuō)，背離就是走勢(shì)的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上漲，這叫頂背離，是賣(mài)出的信號(hào)；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買(mǎi)入信號(hào)。

第五，J指標(biāo)取值超過(guò)100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買(mǎi)，小于O為超賣(mài)。

（3）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（ＲＳＩ）(動(dòng)能指標(biāo))先介紹RSI的參數(shù)，然后再講RSI的計(jì)算。參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時(shí)間長(zhǎng)度一般有5日、9日、14日等。這里的5日與MA中的5日線(xiàn)是截然不同的。下面以14日為例具體介紹RSI(14)的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。

先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤(pán)價(jià)，用每一天的收盤(pán)價(jià)減去上一天的收盤(pán)價(jià)，我們會(huì)得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)有負(fù)(比上一天低)。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１１頁(yè)

A＝14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和B＝14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×(一1)

此時(shí)，A和B都是正數(shù)。這樣，我們就可以算出RSI(14)：RSI(14)={A÷（A+B）}×100%

從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中股價(jià)向上波動(dòng)的大小，B表示向下波動(dòng)的大小，A十B月表示股價(jià)總的波動(dòng)大小。RSI實(shí)際上是表示向上波動(dòng)的幅度占總的波動(dòng)的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。

很顯然，RSI的計(jì)算只涉及到收盤(pán)價(jià)，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0100之間。一般短期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝6，長(zhǎng)期ＲＳＩ設(shè)Ｎ＝12。ＲＳＩ值永遠(yuǎn)在0-100之內(nèi)變動(dòng)RSI的應(yīng)用法則

不同參數(shù)的兩條或多條RSI曲線(xiàn)的聯(lián)合使用

同MA一樣，天數(shù)越多的RSI考慮的時(shí)間范圍越大，結(jié)論越可靠，但速度慢，這是無(wú)法避免的。

參數(shù)小的RSI我們稱(chēng)為短期RSI，參數(shù)大的我們稱(chēng)之為長(zhǎng)期RSI。這樣，兩條不同參數(shù)的RSI曲線(xiàn)的聯(lián)合使用法則可以完全照搬MA中的兩條MA線(xiàn)的使用法則。即

短期RSI＞長(zhǎng)期RSI，則屬多頭市場(chǎng)；短期RSI＜長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)。當(dāng)然，這兩條只是參考，不能完全照此操作。根據(jù)RSI取值的大小判斷行情

將100分成四個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落人的區(qū)域進(jìn)行操作。分劃區(qū)域的方法如下：

°極強(qiáng)±與°強(qiáng)±的分界線(xiàn)和°極弱±與°弱±的分界線(xiàn)是不明確的，換言之，這兩個(gè)區(qū)域之間不能畫(huà)一條截然分明的分界線(xiàn)，這條山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１２頁(yè)

分界線(xiàn)實(shí)際上是一個(gè)區(qū)域。我們?cè)谄渌�的技術(shù)分析書(shū)籍中看到的30、70或者15、85，這些數(shù)字實(shí)際上是對(duì)這條分界線(xiàn)的大致描述。應(yīng)該說(shuō)明的是，這條分界線(xiàn)位置的確定與以下兩個(gè)因素有關(guān)：

第一，與RSI的參數(shù)有關(guān)。不同的參數(shù)，其區(qū)域的劃分就不同。一般而言，參數(shù)越大，分界線(xiàn)離中心線(xiàn)50就越近，離l00和0就越遠(yuǎn)。第二，與選擇的股票有關(guān)。不同的股票，由于其活躍程度不同，RSI所能達(dá)到的高度也不同。一般而言，越活躍的股票，分界線(xiàn)離50就應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的股票，分界線(xiàn)離50就越近。

隨著RSI的取值超過(guò)50，表明市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)市，可以考慮買(mǎi)入，但是強(qiáng)過(guò)了頭我們就該拋出了。物極必反，量變引起質(zhì)變都是對(duì)這個(gè)問(wèn)題很好的說(shuō)明。從RSI的曲線(xiàn)形狀判斷行情

當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50越遠(yuǎn)越好，越遠(yuǎn)結(jié)論越可信，出錯(cuò)的可能性就越小。形態(tài)學(xué)中有關(guān)這類(lèi)形狀的操作原則，這里都適用。

與形態(tài)學(xué)緊密相聯(lián)系的趨勢(shì)線(xiàn)在這里也有用武之地。RSI在一波一波的上升和下降中，也會(huì)給我們提供畫(huà)趨勢(shì)線(xiàn)的機(jī)會(huì)。這些起著支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)作用的切線(xiàn)一旦被突破，就是我們采取行動(dòng)的信號(hào)。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１３頁(yè)

從RSI與股價(jià)的背離方面判斷行情

RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)股價(jià)卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。股價(jià)這一漲是最后的衰竭動(dòng)作(如果出現(xiàn)跳空就是竭盡缺口)，這是比較強(qiáng)烈的賣(mài)出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離。RSI的低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而股價(jià)還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以考慮建倉(cāng)的信號(hào)。相對(duì)而言，用RSI與股價(jià)的背離來(lái)判斷行情的轉(zhuǎn)向成功率較高。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１４頁(yè)

三、投資價(jià)值分析報(bào)告

（一）宏觀分析

1、從貨幣政策和財(cái)政政策兩方面分別對(duì)股市的影響進(jìn)行研究。他們認(rèn)為從目前來(lái)看，貨幣供應(yīng)量和利率調(diào)整已經(jīng)成為國(guó)家調(diào)控股票市場(chǎng)的兩種主要貨幣政策手段�；�于此，他們選擇貨幣供應(yīng)變動(dòng)量（M2）和一年期存款利率變動(dòng)量（r）作為貨幣政策調(diào)整的度量指標(biāo)。同時(shí)，他們認(rèn)為印花稅和財(cái)政支出調(diào)整是國(guó)家調(diào)控股票市場(chǎng)的兩種主要財(cái)政政策，所以，他們山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１５頁(yè)

選擇印花稅率變動(dòng)量（sd）和財(cái)政支出變動(dòng)量（E）作為財(cái)政政策調(diào)整的度量指標(biāo)。經(jīng)過(guò)實(shí)證分析后，得出在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，各政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響結(jié)果。具體結(jié)論如下：

貨幣供應(yīng)量變化會(huì)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的正向影響。該實(shí)證結(jié)果表明，不管當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境怎么樣，也不管未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何變化，只要貨幣供應(yīng)量增加，中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性就會(huì)顯著增大。該結(jié)論既是中國(guó)股票市場(chǎng)資金拉動(dòng)型特征的直接結(jié)果，同時(shí)也為中國(guó)股票市場(chǎng)具有的資金拉動(dòng)型特征提供了實(shí)證證據(jù)。

2、印花稅率變化對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響是不顯著的。從理論上說(shuō)，國(guó)家可以通過(guò)調(diào)整印花稅率來(lái)降低股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，但是中國(guó)股票市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況卻與理論結(jié)果之間存在著差異。中國(guó)股票市場(chǎng)印花稅調(diào)整的實(shí)踐反復(fù)證明，印花稅調(diào)整雖然可能在短期內(nèi)起到一定的調(diào)控作用，但并不能從根本上改變中國(guó)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)，印花稅調(diào)整政策對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生的效果是不明顯的。此研究結(jié)論是符合中國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)的。

3、財(cái)政支出變化對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響是不顯著的。該實(shí)證結(jié)果表明，財(cái)政支出調(diào)整政策對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)生的作用是不確定的，同時(shí)其政策效果也不會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響。從理論上說(shuō)，如果股票市場(chǎng)是有效的，那么財(cái)政支出變化可以通過(guò)影響經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生間接的顯著影響。然而，中國(guó)股票市場(chǎng)是一個(gè)有效性比較弱的新興市場(chǎng)，其價(jià)格變化對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面變化的反映功能存在一定程度的缺失；同時(shí)，財(cái)政支出不屬于公眾信息，加上中國(guó)現(xiàn)有的政策發(fā)布體制不太完善，這使得在中國(guó)股票市場(chǎng)上占主導(dǎo)地位的眾多個(gè)人投資者不能對(duì)國(guó)家財(cái)政支出政策信息進(jìn)行有效處理，也就不能將其反映到他們的股票交易決策和實(shí)踐中�？梢�(jiàn)，國(guó)家財(cái)政支出變化的相關(guān)信息沒(méi)有能夠充分及時(shí)地反映到中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格中，當(dāng)然也就不會(huì)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生某種確定性的影響。山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１６頁(yè)

另外，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展?fàn)顩r及其變化也沒(méi)有從根本上改善中國(guó)股票市場(chǎng)的有效性和投資者結(jié)構(gòu)，所以財(cái)政支出調(diào)整政策對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)生的效果不會(huì)受到中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響。

4、在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，利率變化會(huì)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響；而在考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，利率變化對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響卻是不顯著的。這表明利率調(diào)整政策對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的調(diào)控效果受到了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的明顯影響。該結(jié)論的合理性在于：在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的理想情況下，投資者的入市決策和交易決策都會(huì)受到利率變化的顯著影響，當(dāng)利率下降時(shí)，投資者可能因資金成本減少而獲得大量股票投資資金，致使股票市場(chǎng)資金供給量增加，換手率和波動(dòng)性增大；當(dāng)利率提高時(shí)，投資者的資金獲取成本和入市機(jī)會(huì)成本增加，此時(shí)部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者可能將資金存入銀行以換取較高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，部分原計(jì)劃借入資金進(jìn)行股票交易的投資者因資金獲取成本增加而停止資金借入行為，這使得進(jìn)入股票市場(chǎng)的投資者人數(shù)和資金數(shù)量減少，股票市場(chǎng)換手率和交易量也會(huì)隨之降低，進(jìn)而使得股票市場(chǎng)波動(dòng)性減小。在考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生的顯著正向影響可能會(huì)對(duì)利率調(diào)整政策調(diào)控股票市場(chǎng)的效果產(chǎn)生替代作用，從而致使利率變化對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生的影響不明顯�？偟膩�(lái)說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境本身的發(fā)展?fàn)顩r將對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的正向影響，而宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響是不確定的，這在一定程度上證明了中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面變化的反映功能的缺失；貨幣供應(yīng)量變化將對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生顯著的正向影響，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不會(huì)對(duì)貨幣供應(yīng)量調(diào)整政策調(diào)控中國(guó)股票市場(chǎng)的效果產(chǎn)生本質(zhì)性的影響，這個(gè)結(jié)論既是中國(guó)股票市場(chǎng)資金拉動(dòng)型特征的直接結(jié)果，同時(shí)也為中國(guó)股票市場(chǎng)具有的資金拉動(dòng)型特征提供了實(shí)證證據(jù)；印花稅調(diào)整政策和財(cái)政支出調(diào)整政策對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生的效果不山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１７頁(yè)

僅是不確定的，而且不會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響，中國(guó)股票市場(chǎng)的弱市場(chǎng)有效性特征和噪音交易特征為這個(gè)結(jié)論的合理性提供了依據(jù)，而且中國(guó)股票市場(chǎng)的政策調(diào)控實(shí)踐也反復(fù)證明了這個(gè)結(jié)論的正確性；利率調(diào)整政策對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)生的調(diào)控效果受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的明顯影響，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的存在使得利率調(diào)整政策調(diào)控股票市場(chǎng)的效果變得不確定和不可預(yù)測(cè)

（二）行業(yè)分析這

次我分析的是代碼

601008

的連云港

查看更詳細(xì)報(bào)告注：當(dāng)前行業(yè)中超過(guò)30%的個(gè)股發(fā)布了最新一期報(bào)告時(shí)進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。

201*-03-31201*-06-30

股票代股票排每股收凈利潤(rùn)同營(yíng)業(yè)總收總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收股東權(quán)益總股本碼簡(jiǎn)稱(chēng)名益(元)比增幅(%)入(億元)(億元)益率(%)比率(%)(億股)

深赤

00002210.18-10.934.0033.853.1764.076.45

灣A深赤

201*2220.18-10.934.0033.853.1764.076.45

灣B天津

60071730.1511.3028.30104.932.1764.6616.75

港唐山

60100040.1226.489.8359.672.9253.3511.28

港蕪湖

60057550.0911.0167.9032.523.1917.1110.47

港山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１８頁(yè)

股票代股票排每股收凈利潤(rùn)同營(yíng)業(yè)總收總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收股東權(quán)益總股本碼簡(jiǎn)稱(chēng)名益(元)比增幅(%)入(億元)(億元)益率(%)比率(%)(億股)

連云

60100860.0729.233.9536.731.6766.726.24

港北海

00058270.0716.404.779.382.5733.541.42

港營(yíng)口

60031780.066.947.59112.081.4446.5710.98

港寧波

60101890.0652.1117.36320.793.0777.47128.00

港鹽田

000088100.05-39.690.8046.541.7092.2114.94

港

（三）公司分析1、公司概況

公司名稱(chēng)：股權(quán)投資情況>>江蘇連云港港口股份有限公司所屬行業(yè)：港口水運(yùn)港口Ⅱ

主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事港口貨物的裝卸、堆存及相關(guān)港務(wù)管理業(yè)務(wù)

(取自招股意向書(shū))產(chǎn)品名稱(chēng)：連云港煤炭碼頭、連云港散雜泊位、連云港液體化工品碼頭

控股股東：連云港港口集團(tuán)有限公司(持有江蘇連云港港口股份有限公司股份比例：48.81%）

實(shí)際控制人：連云港市人民政府(持有連云港港口集團(tuán)有限公司股份比例：100.00%）

最終控制人：連云港市人民政府(持有連云港港口集團(tuán)有限公司股份比例：100.00%）公司簡(jiǎn)介：

江蘇連云港港口股份有限公司是國(guó)內(nèi)第九大港口，連云港與寧波港、上海港并列為長(zhǎng)三角港口群中的主要樞紐港。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是港口貨物裝卸、堆存及相關(guān)港務(wù)管理服務(wù)；公司目前擁有22個(gè)生產(chǎn)性泊位及相關(guān)資產(chǎn)，下設(shè)三個(gè)分公司，主要以通用泊位為主，還有3個(gè)煤炭泊位及一個(gè)液體化工品泊位。截至目前公司氧化鋁、膠合板和鋁錠的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。

江蘇連云港港口股份有限公司是國(guó)內(nèi)第九大港口，連云港與寧波港、山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第１９頁(yè)

上海港并列為長(zhǎng)三角港口群中的主要樞紐港。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是港口貨物裝卸、堆存及相關(guān)港務(wù)管理服務(wù)；公司目前擁有22個(gè)生產(chǎn)性泊位及相關(guān)資產(chǎn)，下設(shè)三個(gè)分公司，主要以通用泊位為主，還有3個(gè)煤炭泊位及一個(gè)液體化工品泊位。截至目前公司氧化鋁、膠合板和鋁錠的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。

年度預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)中值均值最大值行業(yè)平均數(shù)201*80.220.220.270.55201*70.400.270.360.62201*4-0.310.430.78

單位：億元匯總--預(yù)測(cè)年報(bào)凈利潤(rùn)

年度預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)中值均值最大值行業(yè)平均數(shù)201*81.751.792.1912.99201*72.132.232.9214.16201*40.002.493.4917.68

2、價(jià)值分析

截至201*-07-05，共有8家機(jī)構(gòu)對(duì)連云港的201*年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)；根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值；

201*年每股收益0.22元，較去年同比增長(zhǎng)0%，201*年凈利潤(rùn)1.75億元，較去年同比增長(zhǎng)30.1%業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)詳表

調(diào)高調(diào)低

預(yù)測(cè)年報(bào)每股收益（元）預(yù)測(cè)年報(bào)凈利潤(rùn)（億元）

機(jī)構(gòu)名研究

201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)報(bào)告日期

稱(chēng)員

測(cè)測(cè)測(cè)測(cè)測(cè)測(cè)

齊魯證

李周0.200.240.261.621.952.11201*-06-28券

民族證王曉

0.250.360.432.032.923.49201*-06-19

券艷光大證丁賢

0.200.24-1.621.95-201*-06-04

券達(dá)山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２０頁(yè)

調(diào)高調(diào)低

預(yù)測(cè)年報(bào)每股收益（元）預(yù)測(cè)年報(bào)凈利潤(rùn)（億元）

機(jī)構(gòu)名研究

201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)201*預(yù)報(bào)告日期

稱(chēng)員

測(cè)測(cè)測(cè)測(cè)測(cè)測(cè)

中信證張宏

0.240.28-1.952.27-201*-05-21

券波中金公聶迪

0.270.32-2.192.60-201*-05-17

司中齊魯證

李周0.200.24-1.621.95-201*-05-04券

長(zhǎng)江證韓軼

0.240.300.331.511.902.04201*-04-25

券超廣發(fā)證楊志

0.28--1.75--201*-03-27

券清長(zhǎng)江證韓軼

0.240.300.331.511.902.04201*-03-20

券超西南證

李慧0.270.320.371.662.002.32201*-03-20券

（四）結(jié)論

我之所以選擇這只股票進(jìn)行分心，一個(gè)是有私心，我是連云港人，對(duì)連云港港口的發(fā)展很關(guān)注，同時(shí)也想成為這只股票的股東。在對(duì)這只股票進(jìn)行了宏觀基本面的分析之后，據(jù)我所了解的信息，我們國(guó)家正在把連云港建設(shè)為一個(gè)大型港口的國(guó)家規(guī)劃，連云港是亞歐大陸橋的東橋頭堡，所以連云港以后的發(fā)展是很好的，所以我建議對(duì)這只股票長(zhǎng)期持有。但是對(duì)于短期來(lái)說(shuō)，對(duì)其進(jìn)行了行業(yè)分析和公司分析之后，公司的財(cái)務(wù)和股權(quán)，并沒(méi)有大的變化，近期也沒(méi)有公司的利好消息，所以股價(jià)沒(méi)有大幅波動(dòng)，以我持有兩周的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，并不值得的短期的投資。

四、實(shí)習(xí)總結(jié)

通經(jīng)過(guò)此次證券投資模擬實(shí)踐的磨練，對(duì)證券市場(chǎng)有了初步的認(rèn)識(shí)，然而在實(shí)踐的過(guò)程中暴露的問(wèn)題也是很多的。首先，由于對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)掌握和山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２１頁(yè)

對(duì)市場(chǎng)分析能力的不足，導(dǎo)致了在宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析等領(lǐng)域涉及的知識(shí)和信息不夠完整，對(duì)有效的市場(chǎng)把握不足，常常出現(xiàn)分析結(jié)論過(guò)時(shí)，價(jià)格已充分反應(yīng)了市場(chǎng)信息等情況。其次，因?yàn)樽陨韮e幸的心理，未能對(duì)市場(chǎng)的信息進(jìn)行詳細(xì)的分析和整理，并根據(jù)片面的信息了解對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行估計(jì)，在股票買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中，沒(méi)有對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行詳盡分析，和對(duì)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算等原因，導(dǎo)致了出現(xiàn)選股失敗的狀況。最后，由于對(duì)漲跌健康心態(tài)的把握不夠，在股票跌幅較大的情況下未能下定決心進(jìn)行割舍，對(duì)于股票價(jià)格高企的狀況，未能及時(shí)分析是否已經(jīng)偏離其實(shí)際價(jià)值過(guò)遠(yuǎn)，出于貪心等的心理因素的作用，出現(xiàn)了幾次獲利未拋，最終出現(xiàn)損失的狀況。

綜合看來(lái)，此次證券模擬實(shí)踐收獲頗豐，從積極的方面來(lái)看，通過(guò)此次的接近實(shí)際的操作模擬，使得自身對(duì)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的正比例關(guān)系有了更好的認(rèn)識(shí)，另外對(duì)于證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”的問(wèn)題有了新的見(jiàn)解，通過(guò)市場(chǎng)對(duì)信息的反應(yīng)程度和反應(yīng)速度，了解國(guó)家政策和財(cái)經(jīng)信息對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要程度，并在一定程度上提升了自己對(duì)于金融行業(yè)的興趣，為未來(lái)從事相關(guān)的工作做了一定的準(zhǔn)備。而不足的一面也通過(guò)此次實(shí)踐反應(yīng)了出來(lái)，首先個(gè)人對(duì)于得失的心態(tài)有待改善，在交易的過(guò)程中情緒化的決策暴露出了問(wèn)題，并最終帶來(lái)了損失。其次，對(duì)于證券投資分析的相關(guān)知識(shí)把握程度不夠，尤其是技術(shù)分析里關(guān)于指標(biāo)分析的環(huán)節(jié)亟待提高。最后，對(duì)于經(jīng)濟(jì)信息獲取的方式有待改善。

在本次實(shí)驗(yàn)中，我盈利少，虧得多。最后我總結(jié)了一句話(huà)，來(lái)說(shuō)明為什么我會(huì)是這樣的結(jié)果:虧了不舍得丟，賺了不肯拋。最后是得了芝麻丟了西瓜。所以一直只能處于負(fù)盈利的狀態(tài)。通過(guò)這次實(shí)驗(yàn)我有如下的幾點(diǎn)體會(huì)：首先，在這個(gè)市場(chǎng)，我們一定要冷靜，不能盲目的去驚訝市場(chǎng)的大漲山東科技大學(xué)學(xué)生實(shí)習(xí)報(bào)告第２２頁(yè)

大跌，而失去思考能力，以至于做出錯(cuò)誤的殺跌和追漲，所以，我們?cè)谌胧械臅r(shí)候，要時(shí)刻保留自我的思考，去可逛的看待每只股票和期貨，而不是盲目的跟從。其次，要有良好的心理素質(zhì)，我覺(jué)得最重要的是要有三心：信心、耐心、平常心。對(duì)自己選擇的股票和期貨要充滿(mǎn)信心，不要急功近利，以一顆平常心對(duì)待市場(chǎng)的大起大落，盈利時(shí)不要過(guò)于著急及早拋出，耐心等等待可能有盈利的時(shí)機(jī)，虧損時(shí)也不要泄氣，更不能破罐破摔，不顧后果的拋出。最后，對(duì)股票和期貨的分析一定要結(jié)合基本面和技術(shù)面，進(jìn)行全面的分析，還要注重投資組合，注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

總之，這次實(shí)驗(yàn)，給了我不一般的體驗(yàn)，相信會(huì)對(duì)我以后的投資理念產(chǎn)生重大的影響。這次實(shí)盤(pán)操作是我邁出了投資第一步，今后我會(huì)繼續(xù)努力，在實(shí)踐中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷的提高自己。我堅(jiān)信通過(guò)以后的學(xué)習(xí)和時(shí)間，我能很好的同融入這個(gè)領(lǐng)域。有人說(shuō)：炒股就像做人，只有你的方法正確了，策略正確了，沿著正確的道走，你才回走到成功的彼岸。如果走上“旁門(mén)左道”永遠(yuǎn)也不會(huì)有最大的成功。雖然這次的實(shí)驗(yàn)結(jié)果不是很成功，最后還有一定的虧損，但是我學(xué)到了不少的知識(shí)，增加了不少的經(jīng)驗(yàn)。我相信，在以后的實(shí)踐中我能做的更好。

教師評(píng)語(yǔ)：考核等級(jí)（五級(jí)記分制）：指導(dǎo)教師（簽名）：年月日

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