物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理--簡(jiǎn)答總結(jié)
簡(jiǎn)述物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。
企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱(chēng)。資金收支活動(dòng)反映了企業(yè)所有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)容和實(shí)質(zhì)，包括資金的籌集投放、耗費(fèi)、收入和分配等一系列經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。
企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括以下四個(gè)方面：
（1）籌資活動(dòng)：物流企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就必須首先籌集一定數(shù)量的資金，并能夠?qū)ζ渥灾鞯刂浜瓦\(yùn)用。從整體上看，物流企業(yè)主要可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源：一是企業(yè)的權(quán)益資本。它是企業(yè)通過(guò)吸收投資者的直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的；二是企業(yè)的負(fù)債資本。它是企業(yè)通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券和預(yù)收款項(xiàng)等方式取得的。
（2）投資活動(dòng)：通過(guò)各種方式籌集大量的資金并不是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目的，企業(yè)籌集資金的目的是為了把資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以便取得最大的經(jīng)濟(jì)利益，增加企業(yè)價(jià)值。企業(yè)把籌集到的資金用于對(duì)內(nèi)固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資等，便形成企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資；企業(yè)把籌集到的資金用于購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合投資，便形成企業(yè)的對(duì)外投資。狹義的投資活動(dòng)僅指對(duì)外投資。包括對(duì)外股權(quán)性投資和對(duì)外債權(quán)性投資兩種。
（3）資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)：物流企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收支活動(dòng)。我們將資金占用在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的活動(dòng)稱(chēng)為投資活動(dòng)。而將資金運(yùn)用在短期資產(chǎn)上進(jìn)行運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)稱(chēng)為資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。
（4）利潤(rùn)分配活動(dòng)：物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，也可能會(huì)因?yàn)閷?duì)外投資而取得投資收益。這說(shuō)明企業(yè)有了資金的增值或取得了投資報(bào)酬。
企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系
包括7個(gè)方面：1）與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;2）與被投資者之間的關(guān)系;3）與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;
4）與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;5）企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;6）物流企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系;7）與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
簡(jiǎn)述物流企業(yè)管理的目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的區(qū)別。
物流企業(yè)管理的三個(gè)目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，這三個(gè)方面是相互聯(lián)系、密不可分的。企業(yè)管理目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是有差異的。盡管兩個(gè)概念聯(lián)系密切但層次不同。前者是總體目標(biāo)，后者是具體目標(biāo)；前者是主體目標(biāo)，后者是附屬目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)前提下的具體運(yùn)作目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服從于企業(yè)管理目標(biāo)。企業(yè)管理的目標(biāo)要求財(cái)務(wù)管理做到籌集資金并有效地進(jìn)行投放和使用，同時(shí),還要對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售和利潤(rùn)分配的環(huán)節(jié)進(jìn)行管理，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去，從
總體上實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理提出的要求。企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)
第一，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)擴(kuò)大了其適用范圍，該目標(biāo)不僅適用于上市公司，同樣適用于非上市公司。第二，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益，從理論上來(lái)講，分屬于企業(yè)契約關(guān)系的各方（股東、債權(quán)人、職工、經(jīng)理階層等）目標(biāo)都可以折中為企業(yè)總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)和企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，各個(gè)利益集團(tuán)都可以借此來(lái)實(shí)現(xiàn)他們的最終目的。第三，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，有助于增加社會(huì)財(cái)富。由于企業(yè)是構(gòu)成整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基本單元，如果每一個(gè)企業(yè)都以?xún)r(jià)值最大化作為目標(biāo)并將其實(shí)現(xiàn)，則最終必然會(huì)帶來(lái)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的更大發(fā)展，加快社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)。
簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化的優(yōu)缺點(diǎn)。
優(yōu)點(diǎn)：股東或委托人的利益目標(biāo)則是使企業(yè)財(cái)富最大化，從而要求經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)、為投入到企業(yè)中的股東資本創(chuàng)造更多價(jià)值，為股東創(chuàng)造更多財(cái)富。因此，股東財(cái)富最大化這一理財(cái)目標(biāo)受到人們的普遍關(guān)注。缺點(diǎn)：（1）適用范圍有限，只適用于上市公司，而對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，股東財(cái)富無(wú)法通過(guò)股票價(jià)格來(lái)表現(xiàn)。（2）股東財(cái)富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)。（3）它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。金融市場(chǎng)的組成
金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，它們是金融市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，是連接籌資人和投資人的橋梁；客體是指金融市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)對(duì)象，如商業(yè)票據(jù)、公債、股票等各種信用工具；參加人是指客體的供給者和需求者，如企業(yè)、事業(yè)單位、政府部門(mén)、城鄉(xiāng)居民等。簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的一般特征。
（1）交易對(duì)象是資金，即現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。
（2）金融市場(chǎng)是公開(kāi)市場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)雙方可以自由競(jìng)價(jià)，交易條件完全依據(jù)供需關(guān)系。
（3）不包括非正常的幕后交易行為。（4）很大程度上是無(wú)實(shí)物形態(tài)的交易。簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系。
金融市場(chǎng)對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，具有充當(dāng)金融中介，調(diào)節(jié)資金余缺的功能，與企業(yè)存在密切的關(guān)系：（1）金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所。
（2）企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化。（3）金融市場(chǎng)便利于企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。（4）金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。簡(jiǎn)述政府經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)濟(jì)特征。（1）間接性與直接性相結(jié)合。
（2）集經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段于一體，管理經(jīng)濟(jì)的手段通常分為三種：經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段。（3）穩(wěn)定性與變動(dòng)性相統(tǒng)一。簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的原則。（1）資金優(yōu)化配置原則。（2）彈性原則。（3）收支平衡原則。
（4）收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。（5）貨幣時(shí)間價(jià)值原則。
在財(cái)務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因？
1）財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，這就使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在客觀的不確定性;2）財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力不可能達(dá)到理想的境界，因而在管理中可能會(huì)出現(xiàn)失誤;3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制都是對(duì)未來(lái)情況發(fā)展趨勢(shì)所做出的大致規(guī)劃，不可能與實(shí)際完全相符合.簡(jiǎn)述貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)及其產(chǎn)生過(guò)程
因?yàn)槿魏钨Y金使用者把資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，勞動(dòng)者借以生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，出售后一般都會(huì)帶來(lái)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。資金的這種循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及由此實(shí)現(xiàn)的資金增值，都需要或多或少的時(shí)間，每完成一次循環(huán)，資金就會(huì)增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也就越大。所以，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那里籌集來(lái)進(jìn)行周轉(zhuǎn)使用后，資金所有者要分享一部分資金的增值額。
簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理資金優(yōu)化配置原則所包括的內(nèi)容
是指通過(guò)資金活動(dòng)的組織和調(diào)節(jié)使各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)的比例關(guān)系,從而保證企業(yè)持續(xù)、高效的運(yùn)作。通過(guò)合理運(yùn)用資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看就是合理安排企業(yè)各種資金結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，主要包括如下幾個(gè)方面的內(nèi)容：
最優(yōu)總量的確定問(wèn)題；最優(yōu)比例的確定問(wèn)題；多方案的最優(yōu)選擇問(wèn)題。
簡(jiǎn)述年金的概念及種類(lèi)。
年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。后付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，也稱(chēng)為普通年金。先付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，又稱(chēng)即付年金。遞延年金是指在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)。永續(xù)年金是指從第一期期末開(kāi)始，無(wú)限期等額收付的年金。
什么是物流企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)？企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有哪幾種？風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有不確定性。從物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度講，風(fēng)險(xiǎn)是指物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，是企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得收益的可能性。根據(jù)來(lái)源的不同，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
如何利用標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策？
標(biāo)準(zhǔn)離差的計(jì)算公式為δ=∑ni=1(Ki-K)2×Pi，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說(shuō)明離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也越��；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大。標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機(jī)變量離散程度的一個(gè)指標(biāo)，但它是一個(gè)絕對(duì)值，而不是一個(gè)相對(duì)量，只能用來(lái)比較期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，無(wú)法比較期望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。要對(duì)比期望報(bào)酬率不同的各個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率。其計(jì)算公式為：V=δK×100%如何對(duì)未來(lái)利率水平進(jìn)行測(cè)算？
利率的由三部份構(gòu)成：1）純利率，2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，3）通貨膨脹補(bǔ)償率；其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種。合理的預(yù)測(cè)以上各種數(shù)值，它們的和就是我們所要求的利率。簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的區(qū)別。
直接籌資與間接籌資的區(qū)別表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。第一，籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過(guò)程簡(jiǎn)單，籌
資效率高，籌資費(fèi)用低。第二，籌資范圍不同。直接籌資可利用的籌資渠道和籌資方式比較多，而間接籌資的籌資渠道和籌資方式比較少。第三，籌資效應(yīng)不同。直接籌資可使企業(yè)最大限度地籌集社會(huì)資本，并有利于提高企業(yè)的知名度和資信度，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時(shí)主要是為了滿(mǎn)足企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要。簡(jiǎn)述企業(yè)籌資的渠道與方式。
企業(yè)籌資需要通過(guò)一定的籌資渠道，運(yùn)用一定的籌資方式來(lái)進(jìn)行。資金的籌集渠道（簡(jiǎn)稱(chēng)籌資渠道）是指企業(yè)資金的來(lái)源。目前，我國(guó)物流企業(yè)籌資渠道主要包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金以及國(guó)外和港澳臺(tái)資金。
資金的籌措方式（簡(jiǎn)稱(chēng)籌資方式）是指物流企業(yè)籌措資金所采用的具體形式，我國(guó)物流企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃。
簡(jiǎn)述吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn):
（1）吸收直接投資所籌的資金屬于物流企業(yè)的權(quán)益資本，與負(fù)債資本相比較，它能提高企業(yè)的資信和借款能力。（2）與負(fù)債資本相比，吸收直接投資所籌的資金不需要?dú)w還，并且沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。
（3）吸收直接投資不僅可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，與僅籌取現(xiàn)金的籌資方式相比較，它能較快地形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。缺點(diǎn):
（1）吸收直接投資通常資本成本較高。由于向投資者支付的報(bào)酬是根據(jù)其出資比例和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少來(lái)計(jì)算的。因此吸收直接投資的資本成本
一般都比較高，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好、盈利較多時(shí)，更是如此。
（2）吸收直接投資由于沒(méi)有證券作為媒介，因而產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：
（1）沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)。與債券的利息不同，公司沒(méi)有必須定期支付股息的約束。
（2）沒(méi)有固定的到期日，不用償還。普通股所籌集的資金，可供公司長(zhǎng)期占有和使用，是公司的永久性資金。（3）能提高公司的信譽(yù)。缺點(diǎn)：
（1）資本成本較高，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。（2）容易分散控制權(quán)。
（3）普通股股票籌資雖無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也享受不到財(cái)務(wù)杠桿。
簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款的金本程序
長(zhǎng)期借款的程序是指企業(yè)從申請(qǐng)借款到實(shí)際取得借款直至償還借款所需要經(jīng)歷的程序。
1)企業(yè)提出借款申請(qǐng)2)銀行審查借款申請(qǐng)3)簽訂借款合同4)企業(yè)獲得貸款5)企業(yè)償還借款簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期借款的資本成本，籌資費(fèi)用極少。
（2）長(zhǎng)期借款的籌資速度快。長(zhǎng)期借款的程序較為簡(jiǎn)單，可以快速獲得資金。
（3）長(zhǎng)期借款的籌資彈性較大，對(duì)企業(yè)具有較大的靈活性。（4）長(zhǎng)期借款有利于保持股東控制權(quán)。缺點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。（2）長(zhǎng)期借款的限制較多。（3）長(zhǎng)期借款的籌資數(shù)量有限。簡(jiǎn)述債券的種類(lèi)。
（1）按債券是否記名分類(lèi)可分為記名債券和無(wú)記名債券。（2）債券按本金的償還方式不同，可分為一次性?xún)斶�債券、分期償還債券、通知償還債券和延期償還債券。
（3）按債券有無(wú)抵押品分類(lèi)可分為信用債券和抵押債券。（4）按利率是否固定分類(lèi)可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。
（5）按是否參與公司盈余分配，債券可分為參與公司債券和非參與公司債券。
（6）按是否上市分類(lèi)債券可分為上市債券和非上市債券。簡(jiǎn)述票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系如何影響債券發(fā)行價(jià)格。影響債券發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素是票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系。當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于票面金額，這叫平價(jià)發(fā)行。當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格低于票面金額，這叫折價(jià)發(fā)行。當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格高于票面金額，這叫溢價(jià)發(fā)行。簡(jiǎn)述債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：
（1）資本成本較低。
（2）可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。（3）有利于保持股東控制權(quán)。（4）籌資范圍較廣。缺點(diǎn)：
（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。
（2）由于受承銷(xiāo)協(xié)議的限制，發(fā)行債券的限制條件一般比長(zhǎng)期借款、租賃融資的限制條件要多且嚴(yán)格，從而影響發(fā)行公司的籌資能力。
簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。
第一，一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司購(gòu)進(jìn)設(shè)備，租給承租企業(yè)使用。第二，租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。第三，租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。第四，由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)自行拆卸改裝。第五，租賃期滿(mǎn)時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購(gòu)。融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：
（1）限制條件少。（2）籌資速度快。
（3）設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小。（4）到期還本負(fù)擔(dān)輕。
缺點(diǎn)：最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高�？赊D(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：
（1）有利于降低資本成本。（2）有利于籌集更多資金。（3）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：
（1）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后，股東增加，會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán)。
（2）若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)無(wú)法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平，持有者將不會(huì)行使轉(zhuǎn)換權(quán)力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來(lái)。
（3）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后，會(huì)失去低利率籌資的好處。簡(jiǎn)述認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：
（1）有利于吸引投資者。這是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要優(yōu)點(diǎn)。（2）有利于降低資本成本。缺點(diǎn)：
（1）當(dāng)認(rèn)股權(quán)行使后，公司股東數(shù)增加這就會(huì)分散原有股東對(duì)公司的控制權(quán)。
（2）在認(rèn)股權(quán)行使時(shí)，如股票價(jià)格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價(jià)格，則實(shí)際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失。認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換債券籌資有哪些異同點(diǎn)？
可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人在約定的期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股票的債券；認(rèn)股權(quán)證是由股份有限公司發(fā)行的可以在一定的時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買(mǎi)入期權(quán)。
相同：可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資；都能夠降低資本成本；能夠籌集到更多的資金。
不同：認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金。而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒(méi)有新增資金來(lái)源。
簡(jiǎn)述認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處和不同之處。認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處又有不同之處�？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資。但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金。而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒(méi)有新增資金來(lái)源。
簡(jiǎn)述資本成本的作用。
（1）資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)。
（2）資本成本是投資決策的依據(jù)。
（3）資本成本可用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)的作用
物流企業(yè)在籌集資金時(shí)可以根據(jù)實(shí)際需要采用各種不同的籌資方式，籌資方式不同的組合類(lèi)型形成了企業(yè)不同的資本結(jié)構(gòu)。在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債權(quán)籌資，科學(xué)的安排債權(quán)資本的比例，使物流企業(yè)籌資管理的一個(gè)核心問(wèn)題。它對(duì)企業(yè)具有重要的意義：一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本；合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。
簡(jiǎn)述常見(jiàn)的價(jià)值基礎(chǔ)。
（1）賬面價(jià)值基礎(chǔ)：賬面價(jià)值基礎(chǔ)是指根據(jù)各種長(zhǎng)期資本的賬面金額來(lái)確定各自所占的比例。
（2）市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)：市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)是指股票、債券等有市場(chǎng)價(jià)格的資本，根據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定其所占比例。
（3）目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)：目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)是指股票、債券等以公司預(yù)計(jì)的未來(lái)目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定資本比例，從而測(cè)算綜合資本成本。
簡(jiǎn)述營(yíng)業(yè)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)分析。
營(yíng)業(yè)杠桿利益是指在企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)總額的條件下，單位營(yíng)業(yè)額的固定成本下降而使物流企業(yè)增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。在物流企業(yè)一定的營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)，變動(dòng)成本隨著營(yíng)業(yè)總額的增加而增加，固定成本則不因營(yíng)業(yè)總額的增加而增加，而是保持固定不變，隨著營(yíng)業(yè)額的增加，單位營(yíng)業(yè)額所負(fù)擔(dān)的固定成本會(huì)相對(duì)減少，從而給物流企業(yè)帶來(lái)額外的利潤(rùn)。
由于固定成本不隨著營(yíng)業(yè)總額的變化而變化，因此，當(dāng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)額減少的時(shí)候，單位營(yíng)業(yè)額所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀揪蜁?huì)上升，從而使得企業(yè)的息稅前利潤(rùn)以更高的比例減少。這便是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中利用營(yíng)業(yè)杠桿而導(dǎo)致利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述營(yíng)業(yè)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)分析。
財(cái)務(wù)杠桿利益是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來(lái)的額外收益。在企業(yè)資本規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)－定的條件下，企業(yè)從息稅前利潤(rùn)中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增多時(shí)，每1元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息會(huì)相應(yīng)地降低，扣除所得稅后可分配給普通股股東的利潤(rùn)增加，從而給物流企業(yè)所有者帶來(lái)額外的收益。
由于債務(wù)利息是固定的，不隨著息稅前利潤(rùn)的下降而減少，因此當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，每1元息稅前利潤(rùn)負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息上升，會(huì)使得稅后利潤(rùn)以更大的比例下降，這就是固定債務(wù)利息帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述三種資本結(jié)構(gòu)決策方法。
（1）綜合資本成本比較法：首先計(jì)算每個(gè)備選方案的綜合資本成本，然后根據(jù)綜合資本成本的高低確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。
（2）每股收益分析法：這種方法是分析不同方案最后的每股收益，根據(jù)每股收益的大小來(lái)決定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。（3）公司價(jià)值比較法，這種方法是在充分反映公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，以公司價(jià)值的大小為標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過(guò)測(cè)算確定公司最佳資本結(jié)構(gòu)的一種方法。由于這種方法充分考慮了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本因素的影響，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策以公司價(jià)值最大為標(biāo)準(zhǔn)，更符合公司價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。（關(guān)鍵在于測(cè)算公司的總價(jià)值和公司的資本成本）簡(jiǎn)述聯(lián)合杠桿的作用。
聯(lián)合杠桿的作用表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先通過(guò)聯(lián)合杠桿能夠估計(jì)出營(yíng)業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響。其次，它使我們看到了營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系。即：為了達(dá)到某一聯(lián)合杠桿系數(shù)，營(yíng)業(yè)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿可以有很多不同的組合。
物流企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期投資主要特點(diǎn)？(1)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的變現(xiàn)能力差。
(2)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定。(3)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大。(4)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少。(5)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)
投資決策中采用現(xiàn)金流量指標(biāo)而不采用利潤(rùn)指標(biāo)的原因是什么？
主要有以下兩個(gè)原因:1)采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值;2)采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因？
（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。利潤(rùn)是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，它不考慮資金收付的具體時(shí)間；而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的，它反映了每筆資金收付的具體時(shí)間。
（2）采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。利潤(rùn)在各年的分布受折舊方法等人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性。簡(jiǎn)述債券評(píng)級(jí)的作用？
（1）債券等級(jí)是衡量債券風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。
（2）由于大多數(shù)投資者只會(huì)購(gòu)買(mǎi)AAA、AA、A和BBB等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于BBB級(jí)，公司在銷(xiāo)售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。
（3）債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量。簡(jiǎn)述債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)？?jī)?yōu)點(diǎn)：（1）本金安全性高，與股票投資相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小。
（2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)，在正常情況下，投資于債券都能獲得比較穩(wěn)定的收入。
（3）市場(chǎng)流動(dòng)性好，政府及信用等級(jí)較高的企業(yè)發(fā)行的債券一般能夠在金融市場(chǎng)上迅速出售，流動(dòng)性很好。缺點(diǎn)：（1）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大，當(dāng)通貨膨脹率非常高時(shí)，投資者雖然在名義上收回本息、取得收益，但實(shí)際上卻有損失。（2）沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，債券的投資者無(wú)權(quán)參與債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理。
簡(jiǎn)述股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)？?jī)?yōu)點(diǎn)：
（1）投資收益高。（2）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低。（3）擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。
缺點(diǎn)：與債券投資相比，股票投資的缺點(diǎn)集中表現(xiàn)為投資風(fēng)險(xiǎn)大，具體指以下幾方面：（1）投資安全性差。（2）股票價(jià)格不穩(wěn)定。（3）投資收益不穩(wěn)定。
證券投資具有盈利性，但同時(shí)也伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，即追求在一定的收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大的收益。簡(jiǎn)述適中型組合策略的特點(diǎn)。
適中型組合策略通常選擇一些風(fēng)險(xiǎn)不大、效益較好的公司的股票。這些股票雖然不是高成長(zhǎng)的股票但卻能給投資者帶來(lái)穩(wěn)定的股利收益。選擇這種策略的投資者認(rèn)為，有價(jià)證券的價(jià)格特別是股票的價(jià)格主要受發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響，只要公司的經(jīng)濟(jì)
效益好，股票的價(jià)格終究會(huì)體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績(jī)所以在進(jìn)行股票投資時(shí)，要全面深入地進(jìn)行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成證券投資組合，這樣既可以獲得較高的投資收益，又不會(huì)承擔(dān)太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述證券投資組合方法。(1)投資組合的三分法。
(2)按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合。
(3)選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合。(4)選擇不同期限的證券進(jìn)行投資級(jí)合證券投資組合的意義？
證券投資具有盈利性，但同時(shí)也伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，即追求在一定的收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大的收益。投資者一般會(huì)將資金投放于一組證券，通過(guò)科學(xué)有效地進(jìn)行證券投資組合可以利用經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中相互依賴(lài)和此消彼長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系削減證券風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)。
（1）實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的基本目標(biāo)就是最大限度地服務(wù)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，圍繞經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的創(chuàng)造，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
（2）保持充足的流動(dòng)性。企業(yè)需要保持營(yíng)運(yùn)資金具有充分的流動(dòng)性，以便應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)所需。
（3）使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。企業(yè)在可供選擇的籌資渠道中，應(yīng)該注意分析其資金結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分布，盡量保持流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的平衡，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的監(jiān)控，降低企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)。
（1）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期短，因此可通過(guò)商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式加以解決。
（2）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性，這對(duì)財(cái)務(wù)上應(yīng)付臨時(shí)性資金需求具有重要意義。
（3）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性，物流企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，占用數(shù)量時(shí)高時(shí)低。
（4）營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性，物流企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻比較靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、票據(jù)貼現(xiàn)和預(yù)收貨款等。簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的籌資組合策略。
（1）正常的籌資組合：該組合遵循的是短期流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來(lái)融通的原則，這里的長(zhǎng)期資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)。
（2）冒險(xiǎn)的籌資組合：有的物流企業(yè)是用短期資金來(lái)融通部分長(zhǎng)期資產(chǎn)，這便是冒險(xiǎn)的籌資組合策略。
（3）保守的籌資組合：有的物流企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來(lái)融通，這便屬于保守的籌資組合策略。簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的持有政策。
（1）適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策就是在保證資金正常需要的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ǖ谋ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備量，以防不測(cè)。
（2）冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：物流企業(yè)只安排正常經(jīng)營(yíng)需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率。
（3）保守的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：物流企業(yè)在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)在正常經(jīng)營(yíng)需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以便降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。
（1）交易動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)是指物流企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力。
（2）預(yù)防動(dòng)機(jī)：預(yù)防動(dòng)機(jī)是指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。
（3）投機(jī)動(dòng)機(jī)：物流企業(yè)在保證經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行的基礎(chǔ)上還希望持有一些可用現(xiàn)金以便抓住回報(bào)率較高的投資機(jī)會(huì)，這就是投機(jī)動(dòng)機(jī)對(duì)現(xiàn)金的需求。簡(jiǎn)述存貨的功能。
存貨的功能是指存貨在委托企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的作用。其功能表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行，生產(chǎn)過(guò)程中所需要的原材料，是生產(chǎn)中必需的物質(zhì)資料。（2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售。物流企業(yè)的產(chǎn)成品儲(chǔ)備不僅在數(shù)量上，而且在花色、品種和規(guī)格等方面都要有足夠的儲(chǔ)備，使企業(yè)不會(huì)喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)。
（3）適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。
（4）各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。簡(jiǎn)述存貨的成本？
（1）采購(gòu)成本：采購(gòu)成本是由買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)及相應(yīng)的稅金等構(gòu)成的。
（2）訂貨成本：訂貨成本是指為訂購(gòu)原材料、商品而發(fā)生的成本。訂貨成本一般與訂貨的批量無(wú)關(guān)，而與訂貨的次數(shù)有關(guān)。
（3）儲(chǔ)存成本：儲(chǔ)存成本指在物資儲(chǔ)存過(guò)程中發(fā)生的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)和占用資金支付的利息等。簡(jiǎn)述確定企業(yè)訂貨點(diǎn)必須考慮的因素平均每天的正常耗用量；預(yù)計(jì)每天的最大耗用量；提前時(shí)間，指從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間；預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間；保險(xiǎn)儲(chǔ)備,是為了防止耗用量突然增加或交貨誤期等進(jìn)行的儲(chǔ)備。簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。
（1）依法分配原則：物流企業(yè)的利潤(rùn)分配必須依法進(jìn)行，這是正確處理各方面利益關(guān)系的前提。
（2）分配和積累并重原則：物流企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，應(yīng)正確處理長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和近期利益的辯證關(guān)系，將二者有機(jī)結(jié)合起來(lái)，堅(jiān)持分配與積累并重。
（3）各方利益兼顧原則：要堅(jiān)持全局觀念，兼顧各方面利益。
（4）投資與收益對(duì)等原則：物流企業(yè)分配利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)投資與收益對(duì)等的原則，本著平等一致的原則，按照各方出資的比例來(lái)進(jìn)行分配，以保護(hù)投資者的利益。簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。
（1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。（2）提取法定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優(yōu)先股股利。（5）提取任意盈余公積金。（6）支付普通股股利股利無(wú)關(guān)論的基本假設(shè)。
（1）不存在個(gè)人或公司所得稅。
（2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用（即不存在股票籌資費(fèi)用）。
（3）資本市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率性。
（4）公司的股利政策不影響公司的投資政策。
（5）所有投資者對(duì)于未來(lái)投資、利潤(rùn)和股利均具有相同的信念。
簡(jiǎn)述股利支付政策的種類(lèi)及優(yōu)缺點(diǎn)。
（1）剩余股利政策：剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能夠保持理想的公司資本結(jié)構(gòu)，有利于降低籌資成本，提升企業(yè)價(jià)值。但剩余股利政策也存在一些缺點(diǎn)。這主要是因?yàn)橥顿Y機(jī)會(huì)較多的公司分派股利較少；而投資機(jī)會(huì)較少的公司分派股利的機(jī)會(huì)較多，這樣就增加了股票投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況做出判斷的難度，容易使他們做出錯(cuò)誤的判斷。另外公司的股利政策可能會(huì)隨著投資機(jī)會(huì)的變動(dòng)而出現(xiàn)波動(dòng)，影響了股利政策的穩(wěn)定性。
（2）固定股利政策：這種政策的優(yōu)點(diǎn)是能夠向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心；其主要缺點(diǎn)在于股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付固定的股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。
（3）固定股利支付率股利政策：這一股利政策使企業(yè)的股利支付與企業(yè)的盈利狀況密切相關(guān)，這種股利政策不會(huì)給公司造成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，但是，其股利可能變動(dòng)幅度較大，忽高忽低，這樣可能傳遞給投資者該公司經(jīng)營(yíng)情況不穩(wěn)定的信息，容易使股票價(jià)格產(chǎn)生較大波動(dòng)，不利于樹(shù)立良好的企業(yè)形象。
（4）低正常股利加額外股利的政策：這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：它給物流企業(yè)以較大的彈性。因此，在物流企業(yè)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時(shí)，采用該種股利政策也許是最佳選擇。
簡(jiǎn)述影響股利支付政策的因素。
（1）法律因素（資本保全約束、資本積累約束、償債能力約束）。
（2）公司因素（舉債能力、現(xiàn)金流量、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、資本成本）。
（3）股東因素（擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定的收入、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避所得稅）。
（4）其他因素（債務(wù)合同約束、通貨膨脹）。什么是股票分割？有什么特點(diǎn)？
股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。第一，降低股票市價(jià)，最常見(jiàn)的是，公司管理當(dāng)局相信，其股票價(jià)格太高，不利于股票交易活動(dòng)；而股票價(jià)格的下降則有助于促進(jìn)股票交易通過(guò)股票分割降低股價(jià)，使公司股票更為廣泛地分散到投資者手中，據(jù)此可以有力地防止少數(shù)小集團(tuán)的股東通過(guò)委托代理權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)控制的企圖。第二，為新股發(fā)行做準(zhǔn)備。股票價(jià)格太高使許多潛在投資者力不從心而不敢輕易地對(duì)公司股票進(jìn)行投資。在新股發(fā)行之前，利用股票分割降低股票價(jià)格，有利于提高股票的可轉(zhuǎn)讓性和促進(jìn)市場(chǎng)交易活動(dòng)，由此增加投資者對(duì)股票的興趣，促進(jìn)新股票發(fā)行。
簡(jiǎn)述發(fā)放股票股利的優(yōu)缺點(diǎn)。
優(yōu)點(diǎn)：發(fā)放股票股利可以降低股票價(jià)格，吸引更多的股東進(jìn)行投資�？梢粤舸娓嗟默F(xiàn)金用于再投資，以利于企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展。
缺點(diǎn)：發(fā)放股票股利的主要缺點(diǎn)是由于發(fā)放股票股利增加了企業(yè)的股本規(guī)模，因此股票股利的發(fā)放將為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利的發(fā)放帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。正因?yàn)槿绱�，�?guó)外企業(yè)一般很少發(fā)放股票股利。
物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)基本構(gòu)成要素。
物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)作為企業(yè)整個(gè)管理控制系統(tǒng)中一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的小系統(tǒng)，由評(píng)價(jià)目標(biāo)、評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)報(bào)告等六個(gè)基本要素構(gòu)成。簡(jiǎn)述績(jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程。
績(jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程應(yīng)該包括績(jī)效計(jì)劃、績(jī)效實(shí)施、績(jī)效考核、績(jī)效診斷和績(jī)效結(jié)果應(yīng)用五個(gè)階段。
（1）績(jī)效計(jì)劃。①確定業(yè)務(wù)目標(biāo)、行為標(biāo)準(zhǔn)及其衡量。②發(fā)展目標(biāo)及其衡量。
（2）績(jī)效實(shí)施：這一過(guò)程中組織的作用可被看成是幫助員工盡可能好地完成目標(biāo)，主要工作包括績(jī)效指導(dǎo)和信息交流。
（3）績(jī)效考核：是對(duì)員工在特定時(shí)間的績(jī)效進(jìn)行考核評(píng)定的過(guò)程，是對(duì)以前時(shí)間工作的總結(jié)，同時(shí)評(píng)估結(jié)果可為相關(guān)人事決策提供依據(jù)。績(jī)效考核的起點(diǎn)是績(jī)效計(jì)劃中雙方制定的績(jī)效契約。
（4）績(jī)效診斷：這個(gè)過(guò)程的作用是診斷績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的有效性及改進(jìn)和提高員工績(jī)效。
（5）績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用：在績(jī)效實(shí)施、考核和診斷過(guò)程完成以后，便會(huì)有一個(gè)完整的、經(jīng)理和員工雙方都認(rèn)可的考核結(jié)果。
績(jī)效診斷的內(nèi)容
確定績(jī)效水平差距及原因；通過(guò)診斷指導(dǎo)解決問(wèn)題；績(jī)效是多方面的責(zé)任；持續(xù)不斷地進(jìn)行績(jī)效診斷�？�(jī)效評(píng)價(jià)的意義。
（1）有助于提高組織整體績(jī)效，推進(jìn)組織愿景的實(shí)現(xiàn)。（2）有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
（3）有助于促進(jìn)組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)。（4）有助于做好人力資源規(guī)劃，促進(jìn)員工的成長(zhǎng)發(fā)展。（5）有助于提高員工工作動(dòng)機(jī)水平。
（6）使人力資源管理成為一個(gè)完整的系統(tǒng)。
簡(jiǎn)述平衡計(jì)分卡中“平衡”和“計(jì)分卡”的涵義。（1）在短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間。（2）在財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)角度之間。
（3）外部衡量（股東和客戶(hù)）和內(nèi)部衡量（內(nèi)部流程學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)）之間。
（4）在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間。（5）在有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)之間。
（6）在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀性測(cè)量之間。計(jì)分卡是指事先制定工作評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并將其寫(xiě)在“卡”上，它可以是卡片、表格、電子表格和記錄本等形式。根據(jù)計(jì)分卡中規(guī)定的檢查時(shí)間，對(duì)已經(jīng)開(kāi)展的工作進(jìn)行檢查和測(cè)評(píng)，將評(píng)分結(jié)果和實(shí)際情況記錄下來(lái)，進(jìn)行討論比較。簡(jiǎn)述平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)框架？
平衡計(jì)分卡采用了衡量未來(lái)業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素指標(biāo)，彌補(bǔ)了僅僅衡量過(guò)去業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的不足，能使企業(yè)在了解財(cái)務(wù)結(jié)果的同時(shí)，對(duì)自身發(fā)展能力的增強(qiáng)和無(wú)形資產(chǎn)管理方面的進(jìn)
展進(jìn)行監(jiān)督。平衡計(jì)分
卡的目標(biāo)和指標(biāo)來(lái)源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略。這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個(gè)角度來(lái)考察企業(yè)的業(yè)績(jī)，即：
（1）學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)角度員工觀點(diǎn)。（2）內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度內(nèi)部觀點(diǎn)。（3）客戶(hù)價(jià)值角度客戶(hù)觀點(diǎn)。（4）財(cái)務(wù)角度投資者觀點(diǎn)。
簡(jiǎn)述能使企業(yè)的平衡計(jì)分卡與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的三個(gè)原則。(1)與財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤。平衡計(jì)分卡必須重視財(cái)務(wù)成果，特別是資本報(bào)酬率和經(jīng)濟(jì)增加值等。
(2)因果關(guān)系。一個(gè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠胶庥?jì)分卡，應(yīng)該通過(guò)一連串的因果關(guān)系，闡述業(yè)務(wù)單位的戰(zhàn)略。
(3)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素。就是那些對(duì)特定業(yè)務(wù)單位來(lái)說(shuō)是獨(dú)特的指標(biāo)，反映了業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略的獨(dú)特性。簡(jiǎn)述企業(yè)兼并的動(dòng)機(jī)。
（1）實(shí)現(xiàn)多元經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)相關(guān)程度較低的不同行業(yè)可以分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入來(lái)源、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的安全性。
（2）合理避稅的動(dòng)機(jī)：稅法一般包含虧損遞延條款，允許虧損企業(yè)免交當(dāng)年所得稅且其虧損可向后遞延以抵消以后年度的納稅所得額。
（3）追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然是一個(gè)追求利潤(rùn)最大化的過(guò)程。
（4）壟斷的動(dòng)機(jī)：在壟斷動(dòng)機(jī)下的兼并，是指物流企業(yè)通過(guò)商場(chǎng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)，擊垮競(jìng)爭(zhēng)者，最終對(duì)經(jīng)營(yíng)失敗而無(wú)法恢復(fù)的同行企業(yè)實(shí)行兼并。
簡(jiǎn)述我國(guó)企業(yè)兼并的相關(guān)政策。
（1）企業(yè)兼并的原則：企業(yè)兼并要以經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策為指導(dǎo)，使資產(chǎn)存量向需要發(fā)展的重點(diǎn)
產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)短線產(chǎn)品的企業(yè)流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合；企業(yè)兼并要遵循自愿、互利和有償原則，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策引導(dǎo)，優(yōu)勝劣汰。企業(yè)兼并要注重實(shí)效，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)整體素質(zhì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)考慮方便百姓生活；企業(yè)兼并除國(guó)家有特殊規(guī)定外不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、隸屬關(guān)系的限制；企業(yè)兼并既要提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)，又要防止形成壟斷。
（2）被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入歸屬：被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入，歸該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有者。
（3）對(duì)被兼并企業(yè)職工的安置：在目前社會(huì)保險(xiǎn)制度還不健全的條件下，被兼并企業(yè)的職工原則上由兼并企業(yè)接收。物流企業(yè)重整的基本條件。
第一，盡管企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，造成財(cái)務(wù)狀況惡化，但企業(yè)資產(chǎn)總額還大于負(fù)債總額，尚未處于法定破產(chǎn)境地；第二，企業(yè)雖暫時(shí)無(wú)償債能力，但到期的債務(wù)可通過(guò)協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解；第三，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難的原因己經(jīng)找到（包括經(jīng)營(yíng)上和管理上的原因），并且能夠迅速加以排除和解決。第四，可以通過(guò)有效途徑籌措重整企業(yè)所必需的資本，以實(shí)施既定的重整方案。
簡(jiǎn)述非正式財(cái)務(wù)重整的優(yōu)缺點(diǎn)。
非正式財(cái)務(wù)重整的好處：非正式重整可以為債務(wù)人和債權(quán)人雙方都帶來(lái)一定的好處，具體表現(xiàn)在：
（1）這種做法避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費(fèi)用。（2）非正式財(cái)務(wù)重整是債務(wù)人與債權(quán)人之間達(dá)成的協(xié)議，屬非正式的挽救措施。
（3）非正式重整可以減少重整所需的時(shí)間，使企業(yè)在較短的時(shí)間內(nèi)重新進(jìn)人正常經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。非正式財(cái)務(wù)重整的弊端主要表現(xiàn)為：
（1）當(dāng)債權(quán)人人數(shù)眾多時(shí)，可能難以達(dá)成一致意見(jiàn)，特別是小金額債權(quán)人可能會(huì)糾纏不休，堅(jiān)持要全額償還。（2）沒(méi)有法院的正式參與，協(xié)議的執(zhí)行缺乏法律保障。簡(jiǎn)述正式財(cái)務(wù)重整的優(yōu)缺點(diǎn)。
正式財(cái)務(wù)重整由于是對(duì)達(dá)到破產(chǎn)界限的企業(yè)經(jīng)過(guò)一定法律程序采取的各種拯救措施，它具有以下兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：
（1）正式財(cái)務(wù)重整須經(jīng)過(guò)一定的法律程序，有法院的參與，和解協(xié)議的實(shí)施更有法律保障，對(duì)債務(wù)人的行為也更有約束力。在債權(quán)人較多或債務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的情況下，正式財(cái)務(wù)重整顯然是較好的選擇。
（2）正式財(cái)務(wù)重整的和解和整頓可以使債權(quán)人收回較多的債權(quán)。一旦企業(yè)重整成功，債權(quán)人就能收回較破產(chǎn)清算更多的債權(quán)。當(dāng)然正式財(cái)務(wù)重整也有缺點(diǎn)，如需要較長(zhǎng)的訴訟時(shí)間，會(huì)發(fā)生大量的手續(xù)費(fèi)用，如果整頓不成功，債務(wù)人企業(yè)繼續(xù)虧損，這將
使債權(quán)人的利益受到更大程度的損害。簡(jiǎn)述企業(yè)重整的程序。企業(yè)重整的程序：（1）向法院提出重整申請(qǐng)。（2）制定企業(yè)重整計(jì)劃。（3）提請(qǐng)債權(quán)人和股東認(rèn)可。（4）執(zhí)行企業(yè)重整計(jì)劃。（5）經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整。企業(yè)清算的一般程序。
（1）成立清算組：清算組是企業(yè)在清算中執(zhí)行清算事務(wù)的工作組，必須依法成立。
（2）開(kāi)展清算工作（包括公告、清理財(cái)產(chǎn)、收回債權(quán)處理未了結(jié)的業(yè)務(wù)、清償債務(wù)分配剩余財(cái)產(chǎn)、代表企業(yè)參與民事訴訟活動(dòng)）
（3）提交清算報(bào)告：企業(yè)清算結(jié)束后，清算組應(yīng)當(dāng)制作清算報(bào)告，報(bào)有關(guān)方面確認(rèn)并報(bào)送企業(yè)登記機(jī)關(guān)，申請(qǐng)注銷(xiāo)企業(yè)登記，公告企業(yè)終止。
擴(kuò)展閱讀：物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理--簡(jiǎn)答總結(jié)
一總論
企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括以下四個(gè)方面：
（1）籌資活動(dòng)：物流企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就必須首先籌集一定數(shù)量的資金，并能夠?qū)ζ渥灾鞯刂浜瓦\(yùn)用。從整體上看，物流企業(yè)主要可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源：一是企業(yè)的權(quán)益資本。它是企業(yè)通過(guò)吸收投資者的直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得的；二是企業(yè)的負(fù)債資本。它是企業(yè)通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券和預(yù)收款項(xiàng)等方式取得的。
（2）投資活動(dòng)：通過(guò)各種方式籌集大量的資金并不是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目的，企業(yè)籌集資金的目的是為了把資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以便取得最大的經(jīng)濟(jì)利益，增加企業(yè)價(jià)值。企業(yè)把籌集到的資金用于對(duì)內(nèi)固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資等，便形成企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資；企業(yè)把籌集到的資金用于購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合投資，便形成企業(yè)的對(duì)外投資。狹義的投資活動(dòng)僅指對(duì)外投資。包括對(duì)外股權(quán)性投資和對(duì)外債權(quán)性投資兩種。
（3）資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)：物流企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收支活動(dòng)。我們將資金占用在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的活動(dòng)稱(chēng)為投資活動(dòng)。而將資金運(yùn)用在短期資產(chǎn)上進(jìn)行運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)稱(chēng)為資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。
（4）利潤(rùn)分配活動(dòng)：物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，也可能會(huì)因?yàn)閷?duì)外投資而取得投資收益。這說(shuō)明企業(yè)有了資金的增值或取得了投資報(bào)酬。
企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。
簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系
包括7個(gè)方面：1）與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;2）與被投資者之間的關(guān)系;3）與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;4）與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;5）企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;6）物流企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系;7）與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
物流企業(yè)管理的目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)區(qū)別。
物流企業(yè)管理的三個(gè)目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，這三個(gè)方面是相互聯(lián)系、密不可分的。企業(yè)管理目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是有差異的。盡管兩個(gè)概念聯(lián)系密切但層次不同。前者是總體目標(biāo)，后者是具體目標(biāo)；前者是主體目標(biāo)，后者是附屬目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)前提下的具體運(yùn)作目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服從于企業(yè)管理目標(biāo)。企業(yè)管理的目標(biāo)要求財(cái)務(wù)管理做到籌集資金并有效地進(jìn)行投放和使用，同時(shí),還要對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售和利潤(rùn)分配的環(huán)節(jié)進(jìn)行管理，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去，從總體上實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理提出的要求。
簡(jiǎn)述企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。(1)沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間(2)沒(méi)有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性(3)沒(méi)有反映所得利潤(rùn)與投入資本額之間的比例關(guān)系(4)如果片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導(dǎo)致企業(yè)只顧實(shí)現(xiàn)目前的短期利潤(rùn)最大化，而忽視了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
。簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：股東或委托人的利益目標(biāo)則是使企業(yè)財(cái)富最大化，從而要求經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)、為投入到企業(yè)中的股東資本創(chuàng)造更多價(jià)值，為股東創(chuàng)造更多財(cái)富。因此，股東財(cái)富最大化這一理財(cái)目標(biāo)受到人們的普遍關(guān)注。缺點(diǎn)：（1）適用范圍有限，只適用于上市公司，而對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，股東財(cái)富無(wú)法通過(guò)股票價(jià)格來(lái)表現(xiàn)。（2）股東財(cái)富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)。（3）它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。
簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的一般特征。
（1）交易對(duì)象是資金，即現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。（2）金融市場(chǎng)是公開(kāi)市場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)雙方可以自由競(jìng)價(jià)，交易條件完全依據(jù)供需關(guān)系。（3）不包括非正常的幕后交易行為。（4）很大程度上是無(wú)實(shí)物形態(tài)的交易。
簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系。金融市場(chǎng)對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，具有充當(dāng)金融中介，調(diào)節(jié)資金余缺的功能，與企業(yè)存在密切的關(guān)系：（1）金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所。（2）企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化。（3）金融市場(chǎng)便利于企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。（4）金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。
簡(jiǎn)述政府經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)濟(jì)特征。（1）間接性與直接性相結(jié)合。（2）集經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段于一體，管理經(jīng)濟(jì)的手段通常分為三種：經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段。（3）穩(wěn)定性與變動(dòng)性相統(tǒng)一。簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的原則。（1）資金優(yōu)化配置原則。（2）彈性原則。（3）收支平衡原則。（4）收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。（5）貨幣時(shí)間價(jià)值原則。
在財(cái)務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因？
1）財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，這就使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在客觀的不確定性;2）財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力不可能達(dá)到理想的境界，因而在管理中可能會(huì)出現(xiàn)失誤;3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制都是對(duì)未來(lái)情況發(fā)展趨勢(shì)所做出的大致規(guī)劃，不可能與實(shí)際完全相符合.
簡(jiǎn)述利息率的構(gòu)成。
1)純利率2)通貨膨脹補(bǔ)償率3)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種。
如何對(duì)未來(lái)利率水平進(jìn)行測(cè)算？利率由三部份構(gòu)成：同上.合理的預(yù)測(cè)以上各種數(shù)值，它們的和就是我們所要求的利率。
二財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念
簡(jiǎn)述貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)及其產(chǎn)生過(guò)程
因?yàn)槿魏钨Y金使用者把資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，勞動(dòng)者借以生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，出售后一般都會(huì)帶來(lái)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。資金的這種循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及由此實(shí)現(xiàn)的資金增值，都需要或多或少的時(shí)間，每完成一次循環(huán)，資金就會(huì)增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也就越大。所以，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那里籌集來(lái)進(jìn)行周轉(zhuǎn)使用后，資金所有者要分享一部分資金的增值額。
簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理資金優(yōu)化配置原則所包括的內(nèi)容
是指通過(guò)資金活動(dòng)的組織和調(diào)節(jié)使各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)的比例關(guān)系,從而保證企業(yè)持續(xù)、高效的運(yùn)作。通過(guò)合理運(yùn)用資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看就是合理安排企業(yè)各種資金結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，主要包括如下幾個(gè)方面的內(nèi)容：最優(yōu)總量的確定問(wèn)題；最優(yōu)比例的確定問(wèn)題；多方案的最優(yōu)選擇問(wèn)題。什么是物流企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)？企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有哪幾種？
風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有不確定性。從物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度講，風(fēng)險(xiǎn)是指物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，是企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得收益的可能性。根據(jù)來(lái)源的不同，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
三籌資管理
簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的區(qū)別。直接籌資與間接籌資的區(qū)別表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。第一，籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過(guò)程簡(jiǎn)單，籌資效率高，籌資費(fèi)用低。第二，籌資范圍不同。直接籌資可利用的籌資渠道和籌資方式比較多，而間接籌資的籌資渠道和籌資方式比較少。第三，籌資效應(yīng)不同。直接籌資可使企業(yè)最大限度地籌集社會(huì)資本，并有利于提高企業(yè)的知名度和資信度，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時(shí)主要是為了滿(mǎn)足企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要。
簡(jiǎn)述企業(yè)籌資的渠道與方式。
企業(yè)籌資需要通過(guò)一定的籌資渠道，
運(yùn)用一定的籌資方式來(lái)進(jìn)行。資金的籌集渠道（簡(jiǎn)稱(chēng)籌資渠道）是指企業(yè)資金的來(lái)源。目前，我國(guó)物流企業(yè)籌資渠道主要包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金以及國(guó)外和港澳臺(tái)資金。資金的籌措方式（簡(jiǎn)稱(chēng)籌資方式）是指物流企業(yè)籌措資金所采用的具體形式，我國(guó)物流企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃。
簡(jiǎn)述吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。
優(yōu)點(diǎn):（1）吸收直接投資所籌的資金屬于物流企業(yè)的權(quán)益資本，與負(fù)債資本相比較，它能提高企業(yè)的資信和借款能力。（2）與負(fù)債資本相比，吸收直接投資所籌的資金不需要?dú)w還，并且沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。（3）吸收直接投資不僅可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，與僅籌取現(xiàn)金的籌資方式相比較，它能較快地形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。
缺點(diǎn):（1）吸收直接投資通常資本成本較高。由于向投資者支付的報(bào)酬是根據(jù)其出資比例和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少來(lái)計(jì)算的。因此吸收直接投資的資本成本一般都比較高，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好、盈利較多時(shí)，更是如此。（2）吸收直接投資由于沒(méi)有證券作為媒介，因而產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。
簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)。與債券的利息不同，公司沒(méi)有必須定期支付股息的約束。（2）沒(méi)有固定的到期日，不用償還。普通股所籌集的資金，可供公司長(zhǎng)期占有和使用，是公司的永久性資金。（3）能提高公司的信譽(yù)。缺點(diǎn)：（1）資本成本較高，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。（2）容易分散控制權(quán)。（3）普通股股票籌資雖無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也享受不到財(cái)務(wù)杠桿。
簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款的金本程序
長(zhǎng)期借款的程序是指企業(yè)從申請(qǐng)借款到實(shí)際取得借款直至償還借款所需要經(jīng)歷的程序。1)企業(yè)提出借款申請(qǐng)2)銀行審查借款申請(qǐng)3)簽訂借款合同4)企業(yè)獲得貸款5)企業(yè)償還借款
簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期借款的資本成本，籌資費(fèi)用極少。（2）長(zhǎng)期借款的籌資速度快。長(zhǎng)期借款的程序較為簡(jiǎn)單，可以快速獲得資金。（3）長(zhǎng)期借款的籌資彈性較大，對(duì)企業(yè)具有較大的靈活性。（4）長(zhǎng)期借款有利于保持股東控制權(quán)。缺點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。（2）長(zhǎng)期借款的限制較多（3）長(zhǎng)期借款的籌資數(shù)量有限。簡(jiǎn)述債券的種類(lèi)。（1）按債券是否記名分類(lèi)可分為記名債券和無(wú)記名債券。（2）債券按本金的償還方式不同，
可分為一次性?xún)斶�債券、分期償還債券、通知償還債券和延期償還債券。（3）按債券有無(wú)抵押品分類(lèi)可分為信用債券和抵押債券。（4）按利率是否固定分類(lèi)可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。（5）按是否參與公司盈余分配，債券可分為參與公司債券和非參與公司債券。（6）按是否上市分類(lèi)債券可分為上市債券和非上市債券。
簡(jiǎn)述債券發(fā)行的程序。
盡管不同國(guó)家債券的發(fā)行程序有所區(qū)別，但都必須按照政府的有關(guān)法律和規(guī)則進(jìn)行。一般來(lái)講，主要經(jīng)過(guò)下列程序：(1)做出發(fā)行債券的決議或決定。(2)提出發(fā)行債券的申請(qǐng)。(3)公告?zhèn)I集辦法。(4)委托證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，募集債券款。
簡(jiǎn)述債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）資本成本較低。（2）可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。（3）有利于保持股東控制權(quán)。（4）籌資范圍較廣。缺點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。（2）由于受承銷(xiāo)協(xié)議的限制，發(fā)行債券的限制條件一般比長(zhǎng)期借款、租賃融資的限制條件要多且嚴(yán)格，從而影響發(fā)行公司的籌資能力。
簡(jiǎn)述融資租賃的程序。融資租賃程序比較復(fù)雜，對(duì)于承租企業(yè)而言，融資租賃有以下主要過(guò)程。(l)做出租賃決策(2)選定租賃物,委托租賃(3)辦理驗(yàn)貨.付款與保險(xiǎn)(4)按期繳付租金(5)租賃期屆滿(mǎn),租賃物的處理。
簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。第一，一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司購(gòu)進(jìn)設(shè)備，租給承租企業(yè)使用。第二，租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。第三，租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。第四，由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)自行拆卸改裝。第五，租賃期滿(mǎn)時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購(gòu)。
融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）限制條件少。（2）籌資速度快。（3）設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小。（4）到期還本負(fù)擔(dān)輕。缺點(diǎn)：最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高。
可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于降低資本成本。（2）有利于籌集更多資金。（3）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：（1）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后，股東增加，會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán)。（2）若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)無(wú)法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平，持有者將不會(huì)行使轉(zhuǎn)換權(quán)力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來(lái)。（3）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后，會(huì)失去低利率籌資的好處。簡(jiǎn)述認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于吸引投資者。這是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要優(yōu)點(diǎn)。（2）有利
于降低資本成本。缺點(diǎn)：（1）當(dāng)認(rèn)股權(quán)行使后，公司股東數(shù)增加這就會(huì)分散原有股東對(duì)公司的控制權(quán)。（2）在認(rèn)股權(quán)行使時(shí)，如股票價(jià)格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價(jià)格，則實(shí)際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失。簡(jiǎn)述認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處和不同之處。認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處又有不同之處�？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資。但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金。而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒(méi)有新增資金來(lái)源。
四資本成本與資本結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)述資本成本的作用。（1）資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)。（2）資本成本是投資決策的依據(jù)。（3）資本成本可用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)的作用
物流企業(yè)在籌集資金時(shí)可以根據(jù)實(shí)際需要采用各種不同的籌資方式，籌資方式不同的組合類(lèi)型形成了企業(yè)不同的資本結(jié)構(gòu)。在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債權(quán)籌資，科學(xué)的安排債權(quán)資本的比例，使物流企業(yè)籌資管理的一個(gè)核心問(wèn)題。它對(duì)企業(yè)具有重要的意義：一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本；合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。簡(jiǎn)述常見(jiàn)的價(jià)值基礎(chǔ)。（1）賬面價(jià)值基礎(chǔ)：賬面價(jià)值基礎(chǔ)是指根據(jù)各種長(zhǎng)期資本的賬面金額來(lái)確定各自所占的比例。（2）市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)：市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)是指股票、債券等有市場(chǎng)價(jià)格的資本，根據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定其所占比例。（3）目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)：目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)是指股票、債券等以公司預(yù)計(jì)的未來(lái)目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定資本比例，從而測(cè)算綜合資本成本。簡(jiǎn)述三種資本結(jié)構(gòu)決策方法。
（1）綜合資本成本比較法：首先計(jì)算每個(gè)備選方案的綜合資本成本，然后根據(jù)綜合資本成本的高低確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。
（2）每股收益分析法：這種方法是分析不同方案最后的每股收益，根據(jù)每股收益的大小來(lái)決定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。
（3）公司價(jià)值比較法，這種方法是在充分反映公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，以公司價(jià)值的大小為標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過(guò)測(cè)算確定公司最佳資本結(jié)構(gòu)的一種方法。由于這種方法充分考慮了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本因素的影響，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策以公司價(jià)值最大為標(biāo)準(zhǔn)，更符合公司價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。（關(guān)鍵在于測(cè)算公司的總價(jià)值和公司的資本成本）
簡(jiǎn)述聯(lián)合杠桿的作用。
聯(lián)合杠桿的作用表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先通過(guò)聯(lián)合杠桿能夠估計(jì)出營(yíng)業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響。其次，它使我們看到了營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系。即：為了達(dá)到某一聯(lián)合杠桿系數(shù)，營(yíng)業(yè)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿可以有很多不同的組合。
五投資管理
物流企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期投資主要特點(diǎn)？(1)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的變現(xiàn)能力差。(2)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定。
(3)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大。(4)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少。(5)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)投資決策中采用現(xiàn)金流量指標(biāo)而不采用利潤(rùn)指標(biāo)的原因是什么？
主要有以下兩個(gè)原因:1)采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值;2)采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。
投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因？物流企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)算企業(yè)的收入和費(fèi)用，并以收入扣減費(fèi)用后的利潤(rùn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。投資決策中則計(jì)算現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，并以?xún)衄F(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)。（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。利潤(rùn)是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，它不考慮資金收付的具體時(shí)間；而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的，它反映了每筆資金收付的具體時(shí)間。
（2）采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。利潤(rùn)在各年的分布受折舊方法等人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性。簡(jiǎn)述債券評(píng)級(jí)的作用？
（1）債券等級(jí)是衡量債券風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。
（2）由于大多數(shù)投資者只會(huì)購(gòu)買(mǎi)AAA、AA、A和BBB等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于BBB級(jí)，公司在銷(xiāo)售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。
（3）債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量。
簡(jiǎn)述債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)？?jī)?yōu)點(diǎn)：（1）本金安全性高，與股票投資相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小。
（2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)，在正常情況下，投資于債券都能獲得比較穩(wěn)定的收入。
（3）市場(chǎng)流動(dòng)性好，政府及信用等級(jí)較高的企業(yè)發(fā)行的債券一般能夠在金融市場(chǎng)上迅速出售，流動(dòng)性很好。缺點(diǎn)：（1）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大，當(dāng)通貨膨脹率非常高時(shí)，投資者雖然在名義上收回本息、取得收益，但實(shí)際上卻有損失。
（2）沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，債券的投資者無(wú)權(quán)參與債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理。
簡(jiǎn)述股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)？
優(yōu)點(diǎn)：1）投資收益高2）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低3）擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。
缺點(diǎn)：與債券投資相比，股票投資的缺點(diǎn)集中表現(xiàn)為投資風(fēng)險(xiǎn)大，具體指以下幾方面：1）投資安全性差2）股票價(jià)格不穩(wěn)定3）投資收益不穩(wěn)定。證券投資具有盈利性，但同時(shí)也伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，即追求在一定的收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大的收益。簡(jiǎn)述適中型組合策略的特點(diǎn)。
適中型組合策略通常選擇一些風(fēng)險(xiǎn)不大、效益較好的公司的股票。這些股票雖然不是高成長(zhǎng)的股票但卻能給投資者帶來(lái)穩(wěn)定的股利收益。選擇這種策略的投資者認(rèn)為，有價(jià)證券的價(jià)格特別是股票的價(jià)格主要受發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響，只要公司的經(jīng)濟(jì)
效益好，股票的價(jià)格終究會(huì)體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績(jī)所以在進(jìn)行股票投資時(shí)，要全面深入地進(jìn)行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成證券投資組合，這樣既可以獲得較高的投資收益，又不會(huì)承擔(dān)太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述證券投資組合方法。(1)投資組合的三分法。
(2)按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合。
(3)選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合。
(4)選擇不同期限的證券進(jìn)行投資級(jí)合
證券投資組合的意義？證券投資具有盈利性，但同時(shí)也伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，即追求在一定的收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大的收益。投資者一般會(huì)將資金投放于一組證券，通過(guò)科學(xué)有效地進(jìn)行證券投資組合可以利用經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中相互依賴(lài)和此消彼長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系削減證券風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。
簡(jiǎn)述證券投資組合的策略。
按照投資者投資時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，可以將投資組合的策略分成以下三種(l)保守型的投資組合策略(2)冒險(xiǎn)型的投資組合策略(3)適中型的投資組合策略。
簡(jiǎn)述普通股資本成本的計(jì)算思路。普通股和優(yōu)先股同屬股權(quán)性資本，股利均不能抵稅。但與優(yōu)先股不同的是，普通股各年股利不一定相等。普通股資本成本常見(jiàn)的計(jì)算思路有如下三種：l)股利折現(xiàn)模型2)資本資產(chǎn)定價(jià)模型3)債券投資報(bào)酬率加股票投資額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。
六營(yíng)運(yùn)資金管理
簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)。
（1）實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的基本目標(biāo)就是最大限度地服務(wù)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，圍繞經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的創(chuàng)造，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)
值最大化。
（2）保持充足的流動(dòng)性。企業(yè)需要保持營(yíng)運(yùn)資金具有充分的流動(dòng)性，以便應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)所需。
（3）使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。企業(yè)在可供選擇的籌資渠道中，應(yīng)該注意分析其資金結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分布，盡量保持流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的平衡，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的監(jiān)控，降低企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)。
（1）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期短，因此可通過(guò)商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式加以解決。
（2）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性，這對(duì)財(cái)務(wù)上應(yīng)付臨時(shí)性資金需求具有重要意義。
（3）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性，物流企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，占用數(shù)量時(shí)高時(shí)低。
（4）營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性，物流企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻比較靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、票據(jù)貼現(xiàn)和預(yù)收貨款等。
簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的籌資組合策略。（1）正常的籌資組合：該組合遵循的是短期流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來(lái)融通的原則，這里的長(zhǎng)期資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)。
（2）冒險(xiǎn)的籌資組合：有的物流企業(yè)是用短期資金來(lái)融通部分長(zhǎng)期資產(chǎn)，這便是冒險(xiǎn)的籌資組合策略。（3）保守的籌資組合：有的物流企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來(lái)融通，這便屬于保守的籌資組合策略。簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的持有政策。
（1）適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策就是在保證資金正常需要的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ǖ谋ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備量，以防不測(cè)。（2）冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：物流企業(yè)只安排正常經(jīng)營(yíng)需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率。
（3）保守的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：物流企業(yè)在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)在正常經(jīng)營(yíng)需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以便降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
簡(jiǎn)述冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有政策的優(yōu)缺點(diǎn)。
有的物流企業(yè)在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，只安排正常經(jīng)營(yíng)需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率，這便是冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有政策。這種營(yíng)運(yùn)資金持有政策要求物流企業(yè)在一定的營(yíng)業(yè)水平上保持較低水平的流動(dòng)資產(chǎn)。其特點(diǎn)是收益高、風(fēng)險(xiǎn)大。此時(shí)物流企業(yè)的現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額均降到最低限度，可降低資金占用成本，增加企業(yè)收益；但同時(shí)也
可能由于資金不足造成拖欠貨款或不能償還到期債務(wù)等不良情況，加劇企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
簡(jiǎn)述持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。
（1）交易動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)是指物流企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力。
（2）預(yù)防動(dòng)機(jī)：預(yù)防動(dòng)機(jī)是指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。
（3）投機(jī)動(dòng)機(jī)：物流企業(yè)在保證經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行的基礎(chǔ)上還希望持有一些可用現(xiàn)金以便抓住回報(bào)率較高的投資機(jī)會(huì)，這就是投機(jī)動(dòng)機(jī)對(duì)現(xiàn)金的需求。
簡(jiǎn)述現(xiàn)金持有量成本分析模型的計(jì)算步驟第一步，根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測(cè)算各備選方案的有關(guān)成本數(shù)值。第二步，按照不同的現(xiàn)金持有量及其有關(guān)部門(mén)成本資料計(jì)算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理費(fèi)用即為總成本，并編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表。第三步，在測(cè)算表中找出相關(guān)總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。
簡(jiǎn)述存貨的功能。
存貨的功能是指存貨在委托企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的作用。其功能表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行，生產(chǎn)過(guò)程中所需要的原材料，是生產(chǎn)中必需的物質(zhì)資料。
（2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售。物流企業(yè)的產(chǎn)成品儲(chǔ)備不僅在數(shù)量上，而且在花色、品種和規(guī)格等方面都要有足夠的儲(chǔ)備，使企業(yè)不會(huì)喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)。
（3）適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。（4）各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。簡(jiǎn)述存貨的成本？
（1）采購(gòu)成本：采購(gòu)成本是由買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)及相應(yīng)的稅金等構(gòu)成的。（2）訂貨成本：訂貨成本是指為訂購(gòu)原材料、商品而發(fā)生的成本。訂貨成本一般與訂貨的批量無(wú)關(guān)，而與訂貨的次數(shù)有關(guān)。
（3）儲(chǔ)存成本：儲(chǔ)存成本指在物資儲(chǔ)存過(guò)程中發(fā)生的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)和占用資金支付的利息等。簡(jiǎn)述確定企業(yè)訂貨點(diǎn)必須考慮的因素
平均每天的正常耗用量；預(yù)計(jì)每天的最大耗用量；提前時(shí)間，指從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間；預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間；保險(xiǎn)儲(chǔ)備,是為了防止耗用量突然增加或交貨誤期等進(jìn)行的儲(chǔ)備。
簡(jiǎn)述確定企業(yè)訂貨點(diǎn)必須考慮的因素。
(1)平均每天的正常耗用量(2)預(yù)計(jì)每天的最大耗用量(3)提前時(shí)間，指從發(fā)
出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間(4)預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間(5)保險(xiǎn)儲(chǔ)備，是指為防止耗用量突然增加或交貨誤期等進(jìn)行的儲(chǔ)備。簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。
（1）依法分配原則：物流企業(yè)的利潤(rùn)分配必須依法進(jìn)行，這是正確處理各方面利益關(guān)系的前提。
（2）分配和積累并重原則：物流企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，應(yīng)正確處理長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和近期利益的辯證關(guān)系，將二者有機(jī)結(jié)合起來(lái)，堅(jiān)持分配與積累并重。
（3）各方利益兼顧原則：要堅(jiān)持全局觀念，兼顧各方面利益。
（4）投資與收益對(duì)等原則：物流企業(yè)分配利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)投資與收益對(duì)等的原則，本著平等一致的原則，按照各方出資的比例來(lái)進(jìn)行分配，以保護(hù)投資者的利益。簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。
（1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。（2）提取法定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優(yōu)先股股利。
（5）提取任意盈余公積金。（6）支付普通股股利股利無(wú)關(guān)論的基本假設(shè)。
（1）不存在個(gè)人或公司所得稅。（2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用（即不存在股票籌資費(fèi)用）。（3）資本市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率性。（4）公司的股利政策不影響公司的投資政策。
（5）所有投資者對(duì)于未來(lái)投資、利潤(rùn)和股利均具有相同的信念。
七股利分配
簡(jiǎn)述股利支付政策的種類(lèi)及優(yōu)缺點(diǎn)。（1）剩余股利政策：剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能夠保持理想的公司資本結(jié)構(gòu)，有利于降低籌資成本，提升企業(yè)價(jià)值。但剩余股利政策也存在一些缺點(diǎn)。這主要是因?yàn)橥顿Y機(jī)會(huì)較多的公司分派股利較少；而投資機(jī)會(huì)較少的公司分派股利的機(jī)會(huì)較多，這樣就增加了股票投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況做出判斷的難度，容易使他們做出錯(cuò)誤的判斷。另外公司的股利政策可能會(huì)隨著投資機(jī)會(huì)的變動(dòng)而出現(xiàn)波動(dòng)，影響了股利政策的穩(wěn)定性。
（2）固定股利政策：這種政策的優(yōu)點(diǎn)是能夠向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心；其主要缺點(diǎn)在于股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付固定的股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。（3）固定股利支付率股利政策：這一股利政策使企業(yè)的股利支付與企業(yè)的盈利狀況密切相關(guān)，這種股利政策不會(huì)給公司造成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，但是，其股利可能變動(dòng)幅度較大，忽高忽低，這樣可能傳遞給投資者該公司經(jīng)營(yíng)情況不穩(wěn)定的信息，容易使股票價(jià)格產(chǎn)生較大波動(dòng)，不利于樹(shù)立良
好的企業(yè)形象。（4）低正常股利加額外股利的政策：這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：它給物流企業(yè)以較大的彈性。因此，在物流企業(yè)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時(shí)，采用該種股利政策也許是最佳選擇。簡(jiǎn)述影響股利支付政策的因素。（1）法律因素（資本保全約束、資本積累約束、償債能力約束）。（2）公司因素（舉債能力、現(xiàn)金流量、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、資本成本）。（3）股東因素（擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定的收入、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避所得稅）。
（4）其他因素（債務(wù)合同約束、通貨膨脹）。
什么是股票分割？有什么特點(diǎn)？股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。第一，降低股票市價(jià)，最常見(jiàn)的是，公司管理當(dāng)局相信，其股票價(jià)格太高，不利于股票交易活動(dòng)；而股票價(jià)格的下降則有助于促進(jìn)股票交易通過(guò)股票分割降低股價(jià)，使公司股票更為廣泛地分散到投資者手中，據(jù)此可以有力地防止少數(shù)小集團(tuán)的股東通過(guò)委托代理權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)控制的企圖。第二，為新股發(fā)行做準(zhǔn)備。股票價(jià)格太高使許多潛在投資者力不從心而不敢輕易地對(duì)公司股票進(jìn)行投資。在新股發(fā)行之前，利用股票分割降低股票價(jià)格，有利于提高股票的可轉(zhuǎn)讓性和促進(jìn)市場(chǎng)交易活動(dòng)，由此增加投資者對(duì)股票的興趣，促進(jìn)新股票發(fā)行。簡(jiǎn)述發(fā)放股票股利的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：發(fā)放股票股利可以降低股票價(jià)格，吸引更多的股東進(jìn)行投資�？梢粤舸娓嗟默F(xiàn)金用于再投資，以利于企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展。缺點(diǎn)：發(fā)放股票股利的主要缺點(diǎn)是由于發(fā)放股票股利增加了企業(yè)的股本規(guī)模，因此股票股利的發(fā)放將為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利的發(fā)放帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。正因?yàn)槿绱耍瑖?guó)外企業(yè)一般很少發(fā)放股票股利。
八績(jī)效評(píng)價(jià)
物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)基本構(gòu)成要素。
物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)作為企業(yè)整個(gè)管理控制系統(tǒng)中一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的小系統(tǒng)，由評(píng)價(jià)目標(biāo)、評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)報(bào)告等六個(gè)基本要素構(gòu)成。簡(jiǎn)述績(jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程。
績(jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程應(yīng)該包括績(jī)效計(jì)劃、績(jī)效實(shí)施、績(jī)效考核、績(jī)效診斷和績(jī)效結(jié)果應(yīng)用五個(gè)階段。
（1）績(jī)效計(jì)劃。①確定業(yè)務(wù)目標(biāo)、行為標(biāo)準(zhǔn)及其衡量。②發(fā)展目標(biāo)及其衡量。
（2）績(jī)效實(shí)施：這一過(guò)程中組織的作用可被看成是幫助員工盡可能好地完成目標(biāo)，主要工作包括績(jī)效指導(dǎo)和信息交流。
（3）績(jī)效考核：是對(duì)員工在特定時(shí)間的績(jī)效進(jìn)行考核評(píng)定的過(guò)程，是對(duì)
以前時(shí)間工作的總結(jié)，同時(shí)評(píng)估結(jié)果可為相關(guān)人事決策提供依據(jù)�？�(jī)效考核的起點(diǎn)是績(jī)效計(jì)劃中雙方制定的績(jī)效契約。
（4）績(jī)效診斷：這個(gè)過(guò)程的作用是診斷績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的有效性及改進(jìn)和提高員工績(jī)效。
（5）績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用：在績(jī)效實(shí)施、考核和診斷過(guò)程完成以后，便會(huì)有一個(gè)完整的、經(jīng)理和員工雙方都認(rèn)可的考核結(jié)果�？�(jī)效診斷的內(nèi)容
確定績(jī)效水平差距及原因；通過(guò)診斷指導(dǎo)解決問(wèn)題；績(jī)效是多方面的責(zé)任；持續(xù)不斷地進(jìn)行績(jī)效診斷�？�(jī)效評(píng)價(jià)的意義。
（1）有助于提高組織整體績(jī)效，推進(jìn)組織愿景的實(shí)現(xiàn)。
（2）有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。（3）有助于促進(jìn)組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)。
（4）有助于做好人力資源規(guī)劃，促進(jìn)員工的成長(zhǎng)發(fā)展。（5）有助于提高員工工作動(dòng)機(jī)水平。（6）使人力資源管理成為一個(gè)完整的系統(tǒng)。
簡(jiǎn)述平衡計(jì)分卡中“平衡”和“計(jì)分卡”的涵義。
（1）在短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間。（2）在財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)角度之間。（3）外部衡量（股東和客戶(hù)）和內(nèi)部衡量（內(nèi)部流程學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)）之間。（4）在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間。
（5）在有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)之間。（6）在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀性測(cè)量之間。計(jì)分卡是指事先制定工作評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并將其寫(xiě)在“卡”上，它可以是卡片、表格、電子表格和記錄本等形式。根據(jù)計(jì)分卡中規(guī)定的檢查時(shí)間，對(duì)已經(jīng)開(kāi)展的工作進(jìn)行檢查和測(cè)評(píng)，將評(píng)分結(jié)果和實(shí)際情況記錄下來(lái)，進(jìn)行討論比較。
簡(jiǎn)述平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)框架？
平衡計(jì)分卡采用了衡量未來(lái)業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素指標(biāo)，彌補(bǔ)了僅僅衡量過(guò)去業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的不足，能使企業(yè)在了解財(cái)務(wù)結(jié)果的同時(shí)，對(duì)自身發(fā)展能力的增強(qiáng)和無(wú)形資產(chǎn)管理方面的進(jìn)展進(jìn)行監(jiān)督。平衡計(jì)分
卡的目標(biāo)和指標(biāo)來(lái)源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略。這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個(gè)角度來(lái)考察企業(yè)的業(yè)績(jī)，即：
（1）學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)角度員工觀點(diǎn)。
（2）內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度內(nèi)部觀點(diǎn)。
（3）客戶(hù)價(jià)值角度客戶(hù)觀點(diǎn)。（4）財(cái)務(wù)角度投資者觀點(diǎn)。簡(jiǎn)述能使企業(yè)的平衡計(jì)分卡與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的三個(gè)原則。(1)與財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤。平衡計(jì)分卡必須重視財(cái)務(wù)成果，特別是資本報(bào)酬率和經(jīng)濟(jì)增加值等。(2)因果關(guān)系。一個(gè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠胶庥?jì)分卡，應(yīng)該通過(guò)一連串的因果關(guān)系，
闡述業(yè)務(wù)單位的戰(zhàn)略。(3)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素。就是那些對(duì)特定業(yè)務(wù)單位來(lái)說(shuō)是獨(dú)特的指標(biāo)，反映了業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略的獨(dú)特性。
九兼并,重整,清算
簡(jiǎn)述企業(yè)兼并的動(dòng)機(jī)。
（1）實(shí)現(xiàn)多元經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)相關(guān)程度較低的不同行業(yè)可以分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入來(lái)源、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的安全性。
（2）合理避稅的動(dòng)機(jī)：稅法一般包含虧損遞延條款，允許虧損企業(yè)免交當(dāng)年所得稅且其虧損可向后遞延以抵消以后年度的納稅所得額。
（3）追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然是一個(gè)追求利潤(rùn)最大化的過(guò)程。
（4）壟斷的動(dòng)機(jī)：在壟斷動(dòng)機(jī)下的兼并，是指物流企業(yè)通過(guò)商場(chǎng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)，擊垮競(jìng)爭(zhēng)者，最終對(duì)經(jīng)營(yíng)失敗而無(wú)法恢復(fù)的同行企業(yè)實(shí)行兼并。簡(jiǎn)述我國(guó)企業(yè)兼并的相關(guān)政策。（1）企業(yè)兼并的原則：企業(yè)兼并要以經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策為指導(dǎo)，使資產(chǎn)存量向需要發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)短線產(chǎn)品的企業(yè)流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合；企業(yè)兼并要遵循自愿、互利和有償原則，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策引導(dǎo)，優(yōu)勝劣汰。企業(yè)兼并要注重實(shí)效，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)整體素質(zhì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)考慮方便百姓生活；企業(yè)兼并除國(guó)家有特殊規(guī)定外不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、隸屬關(guān)系的限制；企業(yè)兼并既要提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)，又要防止形成壟斷。
（2）被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入歸屬：被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入，歸該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有者。
（3）對(duì)被兼并企業(yè)職工的安置：在目前社會(huì)保險(xiǎn)制度還不健全的條件下，被兼并企業(yè)的職工原則上由兼并企業(yè)接收。
物流企業(yè)重整的基本條件。
第一，盡管企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，造成財(cái)務(wù)狀況惡化，但企業(yè)資產(chǎn)總額還大于負(fù)債總額，尚未處于法定破產(chǎn)境地；第二，企業(yè)雖暫時(shí)無(wú)償債能力，但到期的債務(wù)可通過(guò)協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解；第三，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難的原因己經(jīng)找到（包括經(jīng)營(yíng)上和管理上的原因），并且能夠迅速加以排除和解決。第四，可以通過(guò)有效途徑籌措重整企業(yè)所必需的資本，以實(shí)施既定的重整方案。
簡(jiǎn)述非正式財(cái)務(wù)重整的優(yōu)缺點(diǎn)。非正式財(cái)務(wù)重整的好處：非正式重整可以為債務(wù)人和債權(quán)人雙方都帶來(lái)一定的好處，具體表現(xiàn)在：
（1）這種做法避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費(fèi)用。
（2）非正式財(cái)務(wù)重整是債務(wù)人與債權(quán)人之間達(dá)成的協(xié)議，屬非正式的挽救措施。
（3）非正式重整可以減少重整所需
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