“財務(wù)三大報表”培訓(xùn)紀要及學(xué)習(xí)心得

201*.11.08華南大區(qū)homefriday“三大財務(wù)報表”培訓(xùn)紀要及心得

撥開數(shù)字的迷霧，看看數(shù)字背后到底隱藏了什么故事，反映了企業(yè)什么實際情況，對于做管理咨詢和做投資的人來說，都很重要。

賈老師說，真正專業(yè)的人，不是拿起報表就開始計算，而是看報表之前或者看的過程中不斷打開“附注”部分（附注部分包括會計政策、會計估計、會計估計變更及重大會計差錯更正等

方面的說明），看看那些數(shù)字背后到底有哪些假設(shè)，玩了哪些數(shù)字游戲。、企業(yè)三大報表簡要說明

企業(yè)三大財務(wù)報表：資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，分別是企業(yè)的底子、面子和日子，資產(chǎn)負債表是看企業(yè)到底有多少家底，利潤表反映的是企業(yè)的“面子”問題，而現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)現(xiàn)在的日子好不好過。

資產(chǎn)負債表是一個靜態(tài)的描述，反映的是某一時點企業(yè)的資產(chǎn)情況，例如，某企業(yè)201*年的資產(chǎn)負債表，那么反映的就是截止到201*.12.31企業(yè)的資產(chǎn)負債情況，如果是某企業(yè)201*年9月的資產(chǎn)負債表，反映的就是截止到201*.9.30號企業(yè)的資產(chǎn)負債情況。2、如何看報表

而我們要三大報表，重點不是去關(guān)注過去（歷史）是什么情況，因為那已經(jīng)是發(fā)生了的事情，對于我們而言，可能更重要的是從中看到未來發(fā)展的一個趨勢。具體而言，通過三大報表，了解企業(yè)的償債能力、營運能力（經(jīng)營能力）、盈利能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金獲取能力，洞察企業(yè)未來發(fā)展的潛力和后勁，以及可能會遇到哪些瓶頸和風(fēng)險。三大報表分別反映出企業(yè)不同的能力狀況，如下表：

資產(chǎn)負債表1、償債能力2、營運能力利潤表3、盈利能力4、發(fā)展能力現(xiàn)金流量表5、現(xiàn)金獲取能力看報表的時候?qū)ζ髽I(yè)的三大報表進行縱向?qū)Ρ群蜋M向?qū)Ρ�，縱向是跟自己比，看過去3-5年企業(yè)資產(chǎn)負債、利潤及現(xiàn)金流的變化情況和趨勢，橫向?qū)Ρ染褪歉�同伴比，看同行的其他企業(yè)（包括競爭對手）在同一項目上是什么表現(xiàn)，它們之間的計算方法和假設(shè)有哪些區(qū)別。例如，中國航空在編制年報時，通過簡要論證和說明，在計算成本時把飛機折舊年限從行業(yè)慣例的15年延長至20年，從而扭虧為盈，因為在航空行業(yè)，成本主要發(fā)生在燃油費和飛機折舊費這一塊。

又如，中國中鐵和中國建筑兩家企業(yè)的年報對比，他們的壞賬計提比例可以在很大程度上反映出兩家企業(yè)在年報中反映出的利潤的含金量。壞賬根據(jù)拖欠年限和拖欠方的情況，可以有不同的計提比例，通過同行間計提比例的對比，可以從中判斷出各自利潤的含金量�？赡苁峭瑯訑�(shù)額的利潤，但是因為及其折舊年限、壞賬計提比例的不同，利潤含量量有很大的差異。

一個比較有意思的現(xiàn)象：一般來說，公司換一把手，通常都會進行審計確認，對前任留下的可能包袱（不良資產(chǎn)）進行盤點，劃清界限。例如，前任在時可能不提壞賬，而新官上任，必然提掉壞賬。

企業(yè)扭虧為盈和轉(zhuǎn)盈為虧都有其動機，例如，上市公司為了避免連續(xù)三年虧損的情況出現(xiàn)而使企業(yè)“扭虧為盈”，又如有的企業(yè)主管原本超額實現(xiàn)利潤指標(biāo)，但是為了避免下一年業(yè)績壓力過大而隱藏利潤，有的企業(yè)管理層為了低價收購而故意使企業(yè)轉(zhuǎn)盈為虧，低價買進。、三大報表特征及分析要點說明

關(guān)于三大財務(wù)報表的一些特征、用途及存在的缺陷，論述如下：（1）資產(chǎn)負債表

又叫平衡表（banancesheet），即左列的資產(chǎn)和右列的負債及所有者權(quán)益加起來必須是對等的，資產(chǎn)表等于負債表，而財務(wù)報告的粉飾原理，不論采取哪些五花八門的手段，都是萬變不離其宗：要么高估負債或低估負債，要么高估資產(chǎn)價值或低估資產(chǎn)價值。

資產(chǎn)負債表的編排是按照各個項目的變現(xiàn)能力為依據(jù)的，即資產(chǎn)的流動性（資產(chǎn)變現(xiàn)的速度）。而看資產(chǎn)負債表的重點在于：看企業(yè)資產(chǎn)主要分布在什么地方。

左列的資產(chǎn)項目中，可能存在一些不良資產(chǎn)，包括商譽、長期待攤費用和遞延所得稅資產(chǎn)，如果企業(yè)的大部分資產(chǎn)都集中在這三個部分的話，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量就不太好。具體來說，商譽是在收購過程中形成的，是虛的，經(jīng)營得好的時候可能很值錢，但經(jīng)營得不好的時候可能一文不值；而長期待攤費用是已經(jīng)花過的錢，會計人員在處理企業(yè)支出時有兩種處理方法：資本化和費用化。若支出與幾個會計年度相關(guān)，應(yīng)作為資本性支出計入資產(chǎn)賬戶，作為資產(chǎn)列入資產(chǎn)負債表；若支出僅與本會計年度相關(guān)，應(yīng)當(dāng)作為收益性支出計入費用賬戶，作為當(dāng)期損益列入損益表。而長期待攤費用采用的是資本化的方法；而遞延所得稅資產(chǎn)是指企業(yè)在過去多繳了稅，以后就少繳稅而形成的資產(chǎn)，但是這個資產(chǎn)是虛的，建立在企業(yè)以后還存在（未倒閉）的基礎(chǔ)之上。

右列的負債和所有者權(quán)益中，“預(yù)收款項”對企業(yè)而言越多越好，表示企業(yè)在市場上競爭力強，實在可以無償占用別人資金來發(fā)展自己的企業(yè)。例如，萬科財務(wù)報表中有200億的預(yù)收款項，雖然房子還在建設(shè)中，但是意味著已經(jīng)賣掉了。這里可能就存在隱藏利潤的情況，例如，假設(shè)貴州茅臺的預(yù)售款項中有30億元，但是它的庫存卻沒有減少，可以推斷存在隱藏利潤的情況，為了避免明年的利潤壓力大而壓低今年的利潤，通過推遲發(fā)貨等方式把今年的利潤壓倒明年。而“預(yù)計負債”這個項目也可以作為蓄水池從而隱藏當(dāng)年利潤，例如，有的企業(yè)把原本可以打贏的官司計入成本，從而降低當(dāng)年利潤；又如，海爾電器把三包費用增高，降低當(dāng)年利潤。

資產(chǎn)負債表能夠反映企業(yè)的償債能力和營運能力，短期來講，企業(yè)的償債能力甚至重要于其盈利能力，因為對企業(yè)來說，償債能力關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。有些企業(yè)可能賺了錢，卻還不了債，利潤看起來很可觀，但是卻是跑到“庫存”和“應(yīng)收款項”里面去了，很多企業(yè)就死在短貸長投上，壓了很多錢在生產(chǎn)線上，職能借新還舊，很多倒閉的企業(yè)，大多不是因為確定單，而且也不缺利潤，但是資金鏈斷了，資金都壓在了應(yīng)收款項（客戶）和庫存那里了。

在資產(chǎn)負債表里面，可以通過計算三個指標(biāo)（流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率）來反映企業(yè)的償債能力。流動比率（流動資產(chǎn)\/流動負債）越高企業(yè)的償債能力越強，但是太高也會影響企業(yè)的盈利能力，不過不能單單通過數(shù)值來判斷，要結(jié)合企業(yè)的商業(yè)模式來考慮。例如，沃爾瑪，它的流動比率小于1，由于負債不是同一天到期的，這是一般企業(yè)不能模仿的，即通過供應(yīng)商的錢去賺客戶的錢。速動比率（速動資產(chǎn)\/流動負債，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨）越高，企業(yè)償債能力越強，速動比率最低不能低于1。資產(chǎn)負債率（負債\/資產(chǎn)，資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益），在國內(nèi)這個比例一般在40%-60%之間，最高警戒線在70%。但是在房地產(chǎn)行業(yè)，通過資產(chǎn)負債率比較高，這是一把雙刃劍，因為財務(wù)杠桿大，房價高的時候可以獲取暴利，但是房價低的時候可以“跳樓”。計算資產(chǎn)負債率時，更嚴謹?shù)姆椒☉?yīng)該要減去無形資產(chǎn)、商譽、長期待攤費用和遞延所得稅資產(chǎn)等項目。

在資產(chǎn)負債表里，還可以通過計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、所有者權(quán)益周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，反映企業(yè)的營運能力。周轉(zhuǎn)率非常重要，它反應(yīng)的是企業(yè)資產(chǎn)的速率，中國企業(yè)老板多數(shù)有做大的情節(jié)，在規(guī)模與效率之間通常會選擇規(guī)模�？赡苡行┢髽I(yè)長期以來通過規(guī)模拉動，掩蓋了很多問題，沒有效率，最終倒閉。

在考核上，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)收入\/應(yīng)收賬款平均余額）考核銷售部，存貨周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)成本\/存貨平均余額）由于關(guān)系到3個部門，所以要把存貨周轉(zhuǎn)率這個指標(biāo)分解成原材料周轉(zhuǎn)率、半成品周轉(zhuǎn)率、成品周轉(zhuǎn)率三個指標(biāo)，然后分別對采購部、生產(chǎn)部、銷售部進行考核。然而對航空公司來說，以上兩個指標(biāo)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、困村周轉(zhuǎn)率）都沒有意義，這類行業(yè)（航空、碼頭等）主要用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量。具體來說，考核總經(jīng)理來說，可用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營業(yè)額\/資產(chǎn)），反映的是企業(yè)整體的整體資產(chǎn)管理水平。（2）利潤表

反映企業(yè)在一定時期的經(jīng)營成果，通過利潤表可以看到企業(yè)利潤分配情況，并且分析企業(yè)的獲利能力及預(yù)測企業(yè)未來盈利變化的可能趨勢。利潤表分析的重點是：看公司的利潤是怎么賺來的。其中，對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析非常重要，其中涉及到營業(yè)收入的質(zhì)量和成本費用的質(zhì)量。具體來講，對營業(yè)收入質(zhì)量的衡量包括五個方面：收入的可持續(xù)性、收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成、收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)構(gòu)成、實現(xiàn)收入的方式以及產(chǎn)品的抗變能力。而在成本這塊主要考慮費用與成本之間的關(guān)系和區(qū)別，以及固定成本費用和變動成本費用的分布對企業(yè)的影響。

狹義的成本，即會計上的成本只包括3部分（直接材料、直接人工、制造費用，加起來就是生產(chǎn)成本），在利潤表中表現(xiàn)為營業(yè)成本，而期間費用就包括銷售費用、管理費用和財務(wù)費用。需要注意的是，生產(chǎn)成本不是馬上進入利潤表，首先是進入庫存，只有賣掉才會計入成本，而銷售成本會進入利潤表，具體來說，當(dāng)銷售額為0時，生產(chǎn)成本也記為0，但是期間費用依然會計入。

在進行利潤表分析時，可以關(guān)注企業(yè)的毛利率、產(chǎn)品集中度、地區(qū)集中度等指標(biāo)。毛利率（銷售收入-成本\/收入）高說明企業(yè)的市場競爭力強，毛利率高的企業(yè)一般是壟斷性企業(yè)，在管理上壟斷型企業(yè)可以分為四類：產(chǎn)品壟斷型、技術(shù)壟斷型、資源壟斷型和品牌壟斷型，品牌壟斷型有定價權(quán)，例如可口可樂、貴州茅臺、東阿阿膠、云南白藥、同仁堂等。不過，個別品牌壟斷型企業(yè)也存在一些發(fā)展瓶頸，例如東阿阿膠，它的產(chǎn)量很難提升，斌且載體加上也有較大限制。而產(chǎn)品過于集中風(fēng)險通常較大，需要有新產(chǎn)品的替代，形成產(chǎn)品梯次。

利潤表中經(jīng)營杠桿的存在，探討的是企業(yè)固定成本費用和變動成本費用之間的結(jié)構(gòu)和比重，一般來說，企業(yè)固定成本越高，風(fēng)險越大，抗風(fēng)險能力越差，當(dāng)市場環(huán)境不好的時候，越大的公司越容易倒閉，因為企業(yè)固定成本高。這樣一來，可以把企業(yè)氛圍重資產(chǎn)企業(yè)和輕資產(chǎn)企業(yè)，前者以美國福特汽車公司為典型，后者以耐克為典型。企業(yè)有兩個選擇，一個是自己做，另一個是外包，例如Ipone、Dell、apple的mp3都是富士康做的，這樣一定程度上把風(fēng)險轉(zhuǎn)給了工廠。企業(yè)是中資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)，看起對未來趨勢的判斷，還受其自身行業(yè)特點的影響。

利潤（收入-成本-費用），對于企業(yè)來說，成本和費用之間的結(jié)構(gòu)比例也很大程度上影響利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量，因為成本剛性比較強，不容易壓縮，而費用彈性比較大，相對較容易壓縮。

（3）現(xiàn)金流量表

對企業(yè)而言，短期來說是“現(xiàn)金為王”，因為還銀行的錢、給工人發(fā)工資和繳稅都需要用現(xiàn)金，“現(xiàn)金是企業(yè)過冬的棉襖”，現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)不同階段遇到的活動，包括經(jīng)營活動（造血）、投資活動（變賣家產(chǎn)）和籌資活動（外部輸血），若經(jīng)營活動的現(xiàn)金流是負的，則比企業(yè)虧欠更可怕。例如，航空行業(yè)，其飛機折舊會減少企業(yè)利潤，但是卻不會影響其現(xiàn)金流，現(xiàn)金流關(guān)系企業(yè)生死，并且現(xiàn)金流量表是判斷是否造價和判斷企業(yè)風(fēng)險最重要的一張表，可以增強會計信息的可比性。

會計報表的第1大缺陷是：企業(yè)資產(chǎn)可能被嚴重低估，例如，以歷史成本來體現(xiàn)會計報表的第2大缺陷是：無形資產(chǎn)無法體現(xiàn)在報表上，對于很多企業(yè)來說，人才、品牌、渠道等都屬于無形資產(chǎn)，但是卻是最重要的資產(chǎn)，他們無法體現(xiàn)在報表上，而中國特色的土地也算是無形資產(chǎn)，也無法體現(xiàn)在報表上。4、杜邦分析法

通過杜邦分析法對把一個指標(biāo)進行分解，更精確的衡量、指示和判斷企業(yè)發(fā)展的狀況，并且能夠從末端找到影響企業(yè)經(jīng)營狀況的原因。例如，尋找提高股東回報的方法和途徑，可以對股東回報，即權(quán)益報酬率（凈利潤\/平均凈資產(chǎn)）進行細化和分解，進而產(chǎn)生三個相互關(guān)聯(lián)的三個指標(biāo)，綜合反映股東回報情況，具體包括銷售利潤率（凈利潤\/總收入）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總收入\/平均總資產(chǎn)）和權(quán)益乘數(shù)（平均總資產(chǎn)\/平均凈資產(chǎn)），銷售利潤率反映企業(yè)的盈利能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，權(quán)益乘數(shù)，反映企業(yè)的負債情況，這樣一來，提高股東回報率的渠道就包括三個，提高銷售利潤率、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和提高權(quán)益乘數(shù)，需要注意的是，通常利潤率高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就地，所以要找到當(dāng)中的平衡點。5、小結(jié)

通過培訓(xùn)下來，正如賈老師所說，惠及報表就像一本故事書，會讀的人能從中發(fā)現(xiàn)很多故事。我們平時看到的財務(wù)報表，里面的數(shù)字可以精確到小數(shù)點后面兩位，但是這并不代表報表就是完全“客觀”“精確”的，因為會計是建立在假設(shè)的基礎(chǔ)上，為了發(fā)現(xiàn)問題，必須斟酌其假設(shè)是否合理以及里面經(jīng)過哪些處理，因為即使是在合法的范圍內(nèi)，里面也有很多可以運作的空間，從而讓企業(yè)能夠扭虧為盈或者轉(zhuǎn)盈為虧。會計可能有時候是攝影師，但更多時候可能是華化妝師或者魔術(shù)師，因為不同的需要，會計可能同時作為技術(shù)、藝術(shù)或者魔術(shù)而存在。因此，從這個角度來說，報表部室萬能的，真正有價值的東西可能在報表之外，因為報表更多是面向過去，而投資卻是面向未來思考。

所幸，如果你會讀，通過三大報表以及單據(jù)之間的勾稽關(guān)系，你可以發(fā)現(xiàn)其中的漏洞，正如賈老師所說，任何會計上的操作都是會在上面留下痕跡的，就看你能不能找到這些疑點，并且能夠一步一步去論證。再者，相對資產(chǎn)負債表和利潤表，現(xiàn)金流量表是較難進行造假操作的，因此，它也是我們發(fā)現(xiàn)疑點的一個重要突破口。

擴展閱讀：《會議紀要》心得體會-鄧曉波

企業(yè)共青團發(fā)揮作用

服務(wù)企業(yè)學(xué)習(xí)《會議紀要》有感

我們企業(yè)共青團工作正面臨著一種全新的社會環(huán)境，從以前計劃經(jīng)濟到現(xiàn)在的市場經(jīng)濟，到后來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的改革，企業(yè)生存與企業(yè)自身發(fā)展息息相關(guān)，團員青年從以前單一思想到后來多重向往，團員青年的思想觀念較以往發(fā)生了深刻的變化。企業(yè)在這種新的形勢下，共青團必須通過各種各樣的渠道，去掌握最基層的，最鮮活的情況，根據(jù)具體情況具體加以思考、專研，尋求行之有效的解決途徑。

目前，天元公司面臨著企業(yè)改革發(fā)展的新形勢、新任務(wù)，要進一步深化體制和機制，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高經(jīng)濟運行質(zhì)量，增強科技創(chuàng)新能力，向真正的高科技公司邁進。團的工作要主動融入到企業(yè)改革發(fā)展的大局中去思考、去實踐，引領(lǐng)青年團員在追求天元事業(yè)新夢想中建功立業(yè)。面對公司新的改革發(fā)展要求，共青團工作只有堅持融入中心、服務(wù)大局，不斷創(chuàng)新工作思路和載體，使共青團工作更好地體現(xiàn)黨的要求，符合企業(yè)發(fā)展的需要，在黨政所需、青年所盼、共青團所能上精心謀劃工作，才能在推進公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實施過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。一是要結(jié)合公司的生產(chǎn)經(jīng)營實際和青年的特點，深入開展創(chuàng)建青年文明號、青年崗位能手、青年安全生產(chǎn)示范崗活動，激發(fā)青年工作熱情，挖掘青年創(chuàng)造潛能，在改進作業(yè)工藝

流程、提升生產(chǎn)施工組織管理、提高施工作業(yè)效率，促進項目質(zhì)量和安全上發(fā)揮作用。二是要緊緊圍繞創(chuàng)新型企業(yè)建設(shè)，增強公司的自主科技創(chuàng)新能力，大力實施具有青年特點的科技創(chuàng)新行動，青年創(chuàng)新活動室企業(yè)團組織為服務(wù)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、引導(dǎo)青年創(chuàng)新成才的有效載體，激勵廣大青年發(fā)揚不畏艱難、敢于爭先的精神，在技術(shù)革新、技術(shù)攻關(guān)、發(fā)明創(chuàng)造中發(fā)揮積極作用，在公司自主創(chuàng)新的實踐中建功立業(yè)。要通過開展培訓(xùn)

各種活動，營造濃厚的學(xué)習(xí)氛圍，引導(dǎo)青年職工學(xué)習(xí)新觀念、新知識、新技能，增強青年創(chuàng)新意識，激發(fā)青年創(chuàng)新熱情，不斷提高自身素質(zhì)和業(yè)務(wù)技能，提高青年自主創(chuàng)新能力，進一步幫助青年牢固樹立崗位成才、實踐成才的意識。加強青年突擊創(chuàng)建青年文明號工作，加大申報力度，創(chuàng)建全國青年文明號、省部級青年文明號上有新的突破。三是要在服務(wù)企業(yè)精神文明建設(shè)、企業(yè)文化建設(shè)上下功夫。教育青年自覺養(yǎng)成良好職業(yè)道德、責(zé)任感和使命感，培養(yǎng)青年職工對企業(yè)的認同感、追隨感，在推動企業(yè)精神文明建設(shè)中做出應(yīng)有的貢獻。

天元地理信息公司

鄧曉波09年8月27日

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