巨災(zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)槠涮厥獾奶攸c(diǎn)在我國的可行性有很多不一樣，下面小編就為大家?guī)�來了巨�?zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)有條件可保性研究，大家可以一起探討研究一下！

［摘要］巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)即自然巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，包括地震、洪水、颶風(fēng)、海嘯等嚴(yán)重的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)，具有模糊性、發(fā)生頻率低、損失巨大且差異大和蔓延性強(qiáng)等特點(diǎn)。對此，國內(nèi)外學(xué)者基于可保風(fēng)險(xiǎn)理論，對巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的定義及其可保性從不同角度進(jìn)行了研究和比較，探討巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性泛化理論。在分析比較巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性理論的基礎(chǔ)上，基于巨災(zāi)保險(xiǎn)利益主體視角，通過效用決策理論，最終得出了在引入政府主體情況下巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)有條件可保的結(jié)論，為我國政府主導(dǎo)型巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的構(gòu)建提供可行的理論基礎(chǔ)。

一、國外巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性理論研究綜述

(一)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的不可保性理論綜述

Berliner(1982)從保險(xiǎn)精算角度提出了風(fēng)險(xiǎn)的可保性判定標(biāo)準(zhǔn):一是符合大數(shù)法則;二是最大可能損失要具有經(jīng)濟(jì)上的可負(fù)擔(dān)性;三是風(fēng)險(xiǎn)單位必須是獨(dú)立的。而巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失是十分巨大的，且在同一地域范圍內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)單位之間往往具有高度的相關(guān)性，從這個(gè)層面來看巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是不可保風(fēng)險(xiǎn)。Kuneruther，F(xiàn)reeman(2003)從保險(xiǎn)供給的角度，認(rèn)為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)特征本身決定了其不具有商業(yè)可保性，一是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)具有模糊性的特征;二是巨災(zāi)損失的厘定難度大所帶來的信息不對稱問題突出;三是保險(xiǎn)標(biāo)的具有高度的相關(guān)性，容易導(dǎo)致一次風(fēng)險(xiǎn)事故造成大規(guī)模的巨額損失。Browne(2000)從需求理論出發(fā)，分析影響巨災(zāi)保險(xiǎn)需求的因素，認(rèn)為由于存在人們對小概率風(fēng)險(xiǎn)損失的低估，進(jìn)而對小概率風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)需求會降低。而保險(xiǎn)人則會傾向于高估小概率巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失，進(jìn)而制定較高的保險(xiǎn)價(jià)格，繼而產(chǎn)生供求缺口，風(fēng)險(xiǎn)可保性理論的研究最早主要以保險(xiǎn)精算理論和供求理論為基礎(chǔ)，認(rèn)為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)不具有可保性。一方面，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)不符合大數(shù)法則的要求，難以實(shí)現(xiàn)合理定價(jià)，而且由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)模糊性和損失巨大的特征，也加劇了保險(xiǎn)人的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使得巨災(zāi)保險(xiǎn)供給不足。另一方面，低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的居民往往存在僥幸心理，而不愿意投保;而居住在高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，投保人更傾向于政府救助以及災(zāi)后的慈善救助，再加上巨災(zāi)保險(xiǎn)較高的定價(jià)，也對巨災(zāi)保險(xiǎn)需求起到了一定的限制作用。因此，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)無法實(shí)現(xiàn)在商業(yè)保險(xiǎn)市場的分散、轉(zhuǎn)移，即不具備商業(yè)可保性條件，從而使得巨災(zāi)保險(xiǎn)制度中政府的角色定位尤為重要。

(二)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性研究

Gollier(1999)從期望效用理論的角度論證了保險(xiǎn)人可以通過提高巨災(zāi)保險(xiǎn)資本，充分利用資本市場的非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具(ATＲ，AlternativeＲiskTransfer)進(jìn)行巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的跨期(時(shí)間上)分散提高其可保性程度。ErikBanks(2005)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的可保性是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移合同轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)合同的過程。可保風(fēng)險(xiǎn)具有兩個(gè)特征:一是所保風(fēng)險(xiǎn)必須具有大量的、同質(zhì)的、偶然性的特征，二是風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失是可以用貨幣來衡量，并且損失發(fā)生的程度是可以預(yù)測的，三是在此基礎(chǔ)上可保風(fēng)險(xiǎn)要滿足保險(xiǎn)的基本原則［1］。HowardC.Kunreuther，ErwannO.Mi-chel－Kerjan等(2009)基于保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司可持續(xù)經(jīng)營的角度定義，可保性的核心在于，對保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司而言，保費(fèi)是否是可接受的，即巨災(zāi)保險(xiǎn)費(fèi)率是否有足夠的需求量(巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品對投保人而言是經(jīng)濟(jì)上可承受的［2］)和收入水平來保障保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人開發(fā)、經(jīng)營和理賠的需要。由此可知，風(fēng)險(xiǎn)的可保性并不僅僅取決于精算原則的要求，它的關(guān)鍵在于該風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移合同的有效供求是否可以實(shí)現(xiàn)，也就是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移的保險(xiǎn)市場、資本市場是否運(yùn)行順暢。在巨災(zāi)保險(xiǎn)供求匹配的過程中，保險(xiǎn)市場和資本市場都作為非傳統(tǒng)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的渠道。

二、我國風(fēng)險(xiǎn)可保性理論研究綜述

(一)風(fēng)險(xiǎn)可保性經(jīng)典定義

目前，我國可保性風(fēng)險(xiǎn)的界定得出了較為一致的結(jié)論:第一，風(fēng)險(xiǎn)是大量、同質(zhì)的純粹風(fēng)險(xiǎn);第二，風(fēng)險(xiǎn)必須是偶然的，并且風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失可以有效度量;第三，風(fēng)險(xiǎn)單位必須是獨(dú)立的，不會因?yàn)橐淮物L(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致多個(gè)保險(xiǎn)標(biāo)的同時(shí)受損，威脅保險(xiǎn)人償付能力。而巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)一方面發(fā)生頻率低，因而不具備“大量”性的特征;另一方面，巨災(zāi)損失巨大，災(zāi)后損失的統(tǒng)計(jì)衡量難度大，很有可能給保險(xiǎn)人帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，一次巨災(zāi)事故很可能導(dǎo)致眾多保險(xiǎn)標(biāo)的同時(shí)受損，風(fēng)險(xiǎn)單位具有高度的相關(guān)性，損失難以分散。因而，從傳統(tǒng)可保性風(fēng)險(xiǎn)定義的角度來看，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是不可保風(fēng)險(xiǎn)。魏華林，林寶清(2006)從保險(xiǎn)公司利益的視角給出可保風(fēng)險(xiǎn)(也稱可保危險(xiǎn))的定義，即可被保險(xiǎn)公司接受的風(fēng)險(xiǎn)，或者說可以實(shí)現(xiàn)向保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)，對于保險(xiǎn)公司而言這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的過程是有著嚴(yán)格的條件的。且可保風(fēng)險(xiǎn)必須是純粹風(fēng)險(xiǎn)，即危險(xiǎn)。趙苑達(dá)(2007)給出了商業(yè)可保風(fēng)險(xiǎn)的定義“是指通常能夠?yàn)樯虡I(yè)性承保主體所承保的風(fēng)險(xiǎn)［3］”，并進(jìn)一步提出五項(xiàng)商業(yè)可保風(fēng)險(xiǎn)必須具備的條件:一是所保風(fēng)險(xiǎn)的非投機(jī)性;二是風(fēng)險(xiǎn)事故的偶然性;三是風(fēng)險(xiǎn)損失的可測性;四是所保風(fēng)險(xiǎn)的同質(zhì)性、大量性;五是保險(xiǎn)標(biāo)的損失的獨(dú)立性。遲晶(2013)從保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的層面，指出只有符合保險(xiǎn)人經(jīng)營要求的純粹風(fēng)險(xiǎn)才能成為可保風(fēng)險(xiǎn)。給出了風(fēng)險(xiǎn)可保性的四條判別標(biāo)準(zhǔn)，其中從投保人的角度定義了風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)可行性，即可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失必須達(dá)到一定的嚴(yán)重性，且具有較低的發(fā)生頻率才能夠借助保險(xiǎn)進(jìn)行分散。

(二)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性理論的泛化研究

周志剛(2005)將風(fēng)險(xiǎn)可保性理論從商業(yè)保險(xiǎn)可保風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展到金融市場可保風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，指出資本市場是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的渠道之一，擴(kuò)大了可保風(fēng)險(xiǎn)的邊界。同時(shí)指出，由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的模糊性特征，和道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問題，限制了巨災(zāi)保險(xiǎn)市場供給，因而需要引入第三方進(jìn)行協(xié)調(diào)，主張由政府作為主要風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)者、籌資人、協(xié)調(diào)管理者，借助保險(xiǎn)市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步提高巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的有效供給。周志剛(2010)進(jìn)一步從利用保險(xiǎn)市場作為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的有效手段、利用資本市場作為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)融資的重要渠道，兩個(gè)角度分析了其可保性。認(rèn)為隨著保險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)進(jìn)步，和全球巨災(zāi)保險(xiǎn)實(shí)務(wù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，再加上全球資本市場的快速發(fā)展，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)融資渠道的拓寬，融資規(guī)模的增加，擴(kuò)張了可保性風(fēng)險(xiǎn)的理論邊界，進(jìn)而巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)具備了非傳統(tǒng)理論上的可保性。石興(2010)指出經(jīng)典的巨災(zāi)可保性理論是具有相對性的，從巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)責(zé)任角度提出，而相對不可保性則體現(xiàn)為保險(xiǎn)產(chǎn)品的除外責(zé)任條款，繼而從市場理論和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的視角，得出了風(fēng)險(xiǎn)可保性的現(xiàn)代定義:“凡是符合法律法規(guī)的，與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移相關(guān)的保險(xiǎn)方案包括保險(xiǎn)條件、保險(xiǎn)費(fèi)率和責(zé)任限制等主要條件為保險(xiǎn)主要當(dāng)事方所接受的，保險(xiǎn)交易發(fā)生并成功實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)由被保險(xiǎn)人轉(zhuǎn)移至保險(xiǎn)人，并使各方從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移中獲得效用改進(jìn)，或者說帶來帕累托改進(jìn)，那么該風(fēng)險(xiǎn)就是可保的。［4］”拓展了風(fēng)險(xiǎn)可保性理論的邊界。詳細(xì)論述了在自然巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)過程中，充分考慮自然災(zāi)害的規(guī)律性、季節(jié)性、地理性等特征，提出我國獨(dú)特的“二元”經(jīng)濟(jì)特征，立足城鄉(xiāng)差異，考慮到我國不同的自然災(zāi)害區(qū)劃特點(diǎn)，通過建立巨災(zāi)保險(xiǎn)梯度費(fèi)率制度。卓志(2008)指出只要投保人與保險(xiǎn)人就所保風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格達(dá)成一致，即說明該風(fēng)險(xiǎn)具有可保性。卓志，丁元昊(2011)從保險(xiǎn)產(chǎn)品交易成本的角度定義巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性，認(rèn)為巨災(zāi)可保性是一個(gè)主觀上的概念，依賴于巨災(zāi)保險(xiǎn)的參與主體和它的供給成本。在此基礎(chǔ)上，基于收入分配理論又進(jìn)一步提出巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可負(fù)擔(dān)性，即在一定的家庭收入水平和家庭結(jié)構(gòu)下購買保險(xiǎn)和其他物品之間的價(jià)值判斷。田玲，邢宏洋，高俊(2013)從保險(xiǎn)人的角度，定義風(fēng)險(xiǎn)的可保性取決于保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)識別能力和精算技術(shù)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的可保性包含三個(gè)方面的涵義:一是風(fēng)險(xiǎn)可保性的主體是保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)人通過私人保險(xiǎn)市場實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移;二是保險(xiǎn)人的外部經(jīng)營環(huán)境(如相關(guān)的政策法規(guī)，資本市場發(fā)展水平等)對于風(fēng)險(xiǎn)的可保性起決定性作用;三是考慮到影響風(fēng)險(xiǎn)的可保性程度的因素，如時(shí)間因素和社會制度因素的影響。以破產(chǎn)理論為基礎(chǔ)，從保險(xiǎn)人承保巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的最低要求，建立巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)聚合模型，實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的理論邊的擴(kuò)展。田玲(2014)進(jìn)一步指出通過政府購買公共服務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)其可保性，進(jìn)而解決巨災(zāi)保險(xiǎn)供需不足的困境。我國巨災(zāi)可保性的泛化研究主要是從保險(xiǎn)人的視角展開的，圍繞巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的合理定價(jià)，以及巨災(zāi)保險(xiǎn)的理賠、經(jīng)營管理費(fèi)用支出的可負(fù)擔(dān)性角度來界定巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性。本文認(rèn)為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的限制主要來自于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)本身的特征，可以從巨災(zāi)保險(xiǎn)制度下，各方利益主體［5］的配合，以實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的有條件可保。

三、巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)［6］本身特征對其可保性的限制

(一)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的模糊性(Ambiguity)

巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的模糊性(Ambiguity)，從巨災(zāi)保險(xiǎn)供給和需求兩方面限制了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的模糊性(Kuneruther，Hogarth，Meszaros，1993)是指在現(xiàn)有的科學(xué)技術(shù)水平下，基于歷史資料和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)事故本身是無法預(yù)測和有效衡量的，其發(fā)生的概率、發(fā)生的區(qū)域以及可能造成的損失程度均無法進(jìn)行有效度量，更加難以預(yù)測。然而巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)本身是一種客觀存在，尤其是自然災(zāi)害的發(fā)生，是不依人類主觀意志為轉(zhuǎn)移的。即使是科學(xué)技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天，人類依然無法阻止其發(fā)生，相反隨著人類對自然環(huán)境的改變，引發(fā)了更多的環(huán)境問題，加劇了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生、發(fā)展。其模糊性的特征進(jìn)一步增強(qiáng)了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，盡管人們可以為避免巨災(zāi)的發(fā)生采取各種防范措施，如進(jìn)行災(zāi)前預(yù)防，防災(zāi)設(shè)施建設(shè)以及建筑物結(jié)構(gòu)和建筑材料的改進(jìn)，降低損失的程度及范圍，但要從根本上消除、規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。阿萊悖論和埃爾斯伯格悖論(TheAllaisandtheElls-bergparadox)實(shí)驗(yàn)進(jìn)一步證明人們對于模糊性風(fēng)險(xiǎn)事件的厭惡程度更高，并傾向于高估這類事件所帶來的損失，這一特征進(jìn)一步加大了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，加劇了保險(xiǎn)人的精算難度，同時(shí)從巨災(zāi)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)人和投保人兩方面降低了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性。但是，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，人類對于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度逐漸加深，尤其是巨災(zāi)模型等現(xiàn)代工具的應(yīng)用，模糊性這一限制在逐漸地放松。

(二)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率低，損失程度各異

對于不同的風(fēng)險(xiǎn)單位而言巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率低，損失差異性大且難以準(zhǔn)確厘定，這無疑加劇了道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇對巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的限制。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率低，在短期內(nèi)往往呈現(xiàn)出隨機(jī)性的特征，即使在長期，通過建立巨災(zāi)模型可以找出其內(nèi)在的規(guī)律性，也難以進(jìn)行模擬和預(yù)測。我們可以根據(jù)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率的差異將其分為三類:第一，非重復(fù)性巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率極低，而且再次發(fā)生的可能性更低，如美國的“911”恐怖襲擊事件，建筑物(橋梁等)的坍塌等。第二，無規(guī)律性巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。一些次生災(zāi)害往往體現(xiàn)出這一特征，比較典型的是海嘯，海嘯一詞來源于日語，本意是具有破壞性的海浪進(jìn)入港口�？赡苷T發(fā)海嘯的因素有很多，如海震、大型地震、火山噴發(fā)、海底山體崖崩、雪崩甚至是巨石驟落、隕石碰撞等，無法把握其中的規(guī)律。第三，有一定規(guī)律性的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，包括地緣性規(guī)律和季節(jié)性規(guī)律兩種。地緣性規(guī)律，最典型的就是地震風(fēng)險(xiǎn)，全球有85%的地震發(fā)生在板塊邊界上［7］，可以根據(jù)其發(fā)生的地緣規(guī)律進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理;季節(jié)性規(guī)律如颶風(fēng)、洪水、干旱等。以我國為例，根據(jù)降雨、洪水發(fā)生規(guī)律和氣象成因分析，我國水災(zāi)發(fā)生的時(shí)間與七大江河的主汛期相對一致，具有明顯的季節(jié)性、時(shí)間性和規(guī)律性，我國七大江河汛期大致是每年的四月到九月，即我們所稱之為伏汛、秋汛。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)具有較大的地區(qū)差異性，而巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度并不是決定其損失程度的最重要原因，正是基于這一點(diǎn)，埃瑞克(ErikBanks)提出了地區(qū)脆弱性的概念:巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失程度與承載體的社會進(jìn)步程度、科技發(fā)展水平、人口統(tǒng)計(jì)特征以及財(cái)富的積累相關(guān)，例如即使是十級的地震，發(fā)生在冰島的無人區(qū)就不會造成財(cái)務(wù)損失和人員傷亡。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失的差異性體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)布局、人口密度、城鎮(zhèn)化水平等方面。受災(zāi)地區(qū)財(cái)富積累越多，巨災(zāi)帶來的財(cái)務(wù)影響就越巨大。同樣，該地區(qū)人口密度越大，也越容易造成人員傷亡，可能造成的人員傷亡規(guī)模就越大，這也是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家財(cái)產(chǎn)損失金額巨大，并且?guī)�來的�?cái)務(wù)影響較大，而大多數(shù)發(fā)展中國家面臨人員傷亡較多的原因。較高的差異性加劇了道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，如高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)或者風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)時(shí)間人們更傾向于投保，這也成為降低巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的原因。

(三)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失巨大，且具有蔓延性特征

巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失巨大且具有蔓延性，很可能造成承保人的破產(chǎn)，從供給的角度限制其可保性。將巨災(zāi)損失與普通災(zāi)害事故損失做比較，我們不難發(fā)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失的特征(見表1)。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生一般會造成大量保險(xiǎn)標(biāo)的損失，既包含經(jīng)濟(jì)損失、人員傷亡還會進(jìn)一步帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，由巨災(zāi)引發(fā)的次生災(zāi)害和災(zāi)害鏈如火災(zāi)、爆炸、瘟疫、搶劫等會加大巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失。其涉及的范圍小至一個(gè)地區(qū)大至一個(gè)國家甚至幾個(gè)國家，并且伴隨著多種風(fēng)險(xiǎn)。例如2004年蘇門答臘島馬氏9.0級地震引發(fā)海嘯，襲擊了印度洋4500公里的海岸線，摧毀了沿岸12個(gè)國家的城市和村莊，受災(zāi)人數(shù)達(dá)28萬之多。正是由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)帶來的大范圍損失，使得保險(xiǎn)業(yè)不得不尋求在世界范圍內(nèi)分散風(fēng)險(xiǎn)，巨災(zāi)再保險(xiǎn)成為國際再保險(xiǎn)市場上最常見的分保方式。

四、巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的有條件可保性

對于被保險(xiǎn)人(投保人)而言，保險(xiǎn)是以一筆確定性保費(fèi)支出，轉(zhuǎn)移未來可能發(fā)生的損失，實(shí)現(xiàn)個(gè)人效用的最大化:我們首先假設(shè)保費(fèi)為P，最大可能損失為S，初始財(cái)富為W。要實(shí)現(xiàn)投保人效用的最大化，即其購買保險(xiǎn)的效用U必須大于等于其不投保發(fā)生損失的期望效用E(U)即U(W－P)≥E［U(W－S)］(1)對于承保主體而言，保險(xiǎn)是通過匯聚大量同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，降低整體風(fēng)險(xiǎn)，通過收取保費(fèi)用于投資實(shí)現(xiàn)利潤，某項(xiàng)業(yè)務(wù)最低可接受保費(fèi)收入為H，投資收益為Ｒ，初始資產(chǎn)M，保險(xiǎn)人承保該種風(fēng)險(xiǎn)的期望效用E(V)大于等于其初始效用即為可保風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù):E［V(M+H－ΣS)］≥V(M)(2)s.t.(1+Ｒ)ΣP≥H保險(xiǎn)本身是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的手段，是一種事后損失分?jǐn)偟娘L(fēng)險(xiǎn)管理辦法，具有社會管理功能。但由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)本身具有的模糊性、發(fā)生頻率低、難以預(yù)測、損失巨大且差異大、蔓延性強(qiáng)等特點(diǎn)，對于商業(yè)保險(xiǎn)市場而言，可保性偏低。基于保險(xiǎn)產(chǎn)品供需雙方效用的決策角度，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性對于巨災(zāi)保險(xiǎn)利益主體而言是有條件的。從投保人和保險(xiǎn)人的角度進(jìn)行巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的泛化研究，拓寬了可保性的邊界，卻不能更深入地解釋巨災(zāi)保險(xiǎn)各方利益主體的價(jià)值和目標(biāo)差異所帶來的矛盾，由(2)式對巨災(zāi)保險(xiǎn)利益主體效用決策的討論，可以尋找到巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的邊界條件。

(一)巨災(zāi)保險(xiǎn)需求主體效用決策條件

巨災(zāi)保險(xiǎn)的需求主體即投保人(這里我們以家庭為單位進(jìn)行研究)對巨災(zāi)保險(xiǎn)的需求是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可保性的首要限制因素。首先，家庭對于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。盡管在大數(shù)情況下人們對于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是十分厭惡的，但其中大部分人會存在僥幸心理，和對于政府災(zāi)后救濟(jì)以及社會慈善的依賴而導(dǎo)致需求不足。其次，家庭收入水平。一般認(rèn)為巨災(zāi)保險(xiǎn)需求會隨著收入的增加而增加，但是這里忽視了家庭收入的差異性因素，也就是說對于低收入家庭而言，巨災(zāi)的打擊很可能是毀滅性的，他們迫切需要保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)卻很可能負(fù)擔(dān)不起，而對于高收入家庭而言，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)自留比例也會增大，反而降低了其對于巨災(zāi)保險(xiǎn)的需求。第三，長期以來“等、靠、要”的思想，使得受災(zāi)地區(qū)對于國家救濟(jì)過度依賴，極大地限制了巨災(zāi)保險(xiǎn)的有效需求。因此，對于投保人而言，在其對于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識提高，或者巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品可及性、可負(fù)擔(dān)性改進(jìn)的條件下，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是可保的。對于個(gè)人和家庭而言巨災(zāi)損失是十分巨大的，這里不僅有直接經(jīng)濟(jì)損失還包括由于人身傷亡帶來的經(jīng)濟(jì)損失，S很可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于W，為了簡化在線性效用函數(shù)假設(shè)下，基于消費(fèi)平滑理論(1)式可以表示為E(S)≥P(1*)，對于家庭部門而言，如果保費(fèi)水平在經(jīng)濟(jì)可負(fù)擔(dān)范圍內(nèi)，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)則具有可保性。因此，在巨災(zāi)保險(xiǎn)制度建立初期，通過對保費(fèi)水平的控制，如出臺政府限價(jià)指令，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)保險(xiǎn)費(fèi)P的優(yōu)化。

(二)巨災(zāi)保險(xiǎn)供給方的效用決策條件

巨災(zāi)保險(xiǎn)的供給方由三個(gè)主體共同組成，分別為巨災(zāi)保險(xiǎn)承保主體［9］、政府部門和巨災(zāi)保險(xiǎn)融資機(jī)構(gòu)。更重要的是，在這個(gè)過程中，政府可以通過強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，解除商業(yè)保險(xiǎn)公司和公眾的后顧之憂。以巨災(zāi)再保險(xiǎn)為例，通過全球再保險(xiǎn)市場可以實(shí)現(xiàn)更大范圍內(nèi)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的分散，既包括時(shí)間也包括空間上的分散，降低巨災(zāi)保險(xiǎn)的供給成本，從供給角度提高巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性。政府主導(dǎo)型的巨災(zāi)保險(xiǎn)模式，可以鼓勵(lì)投保、承保，同時(shí)作為巨災(zāi)保險(xiǎn)“最后貸款人”，保障巨災(zāi)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)上的可行性，推動(dòng)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的建立，從而實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)在非傳統(tǒng)可保風(fēng)險(xiǎn)理論前提下的有條件可保性。由于巨災(zāi)保險(xiǎn)具有很強(qiáng)的正外部性特征，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)損失是所有災(zāi)民共同遭受的，政府強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控在巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的建立中將起到舉足輕重的作用。以我國現(xiàn)階段的保險(xiǎn)業(yè)整體發(fā)展水平來看，只有以中央為主導(dǎo)統(tǒng)籌規(guī)劃，相關(guān)部門聯(lián)動(dòng)配合(包括財(cái)政部、民政部、衛(wèi)生部以及水利和氣象部門)，各級地方政府從災(zāi)前預(yù)警、災(zāi)害救援、災(zāi)后重建三個(gè)層面分層推進(jìn)，才能實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的有條件可保性。這里我們定義地方以及中央政府支出G作為巨災(zāi)保險(xiǎn)基金，(2)式可以進(jìn)一步優(yōu)化為:銀行與各類金融機(jī)構(gòu)，是巨災(zāi)保險(xiǎn)重要的融資手段，既可以拓寬巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)融資渠道，又可以提高資金供給水平。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善我國資本市場的運(yùn)作，加速資金流轉(zhuǎn)提高收益率。用Ｒ體現(xiàn)，在政府為主導(dǎo)的政策性巨災(zāi)保險(xiǎn)制度下，巨災(zāi)保險(xiǎn)基金B(yǎng)(B=G+(1+Ｒ)H)由政府補(bǔ)貼、承保人保費(fèi)收入和投資收益組成，即在合理的政府支出G及穩(wěn)定增長的Ｒ條件下，將(4)式進(jìn)一步化簡:ΣP≥(H－G)/(1+Ｒ)(4*)，從而實(shí)際收取的保費(fèi)ΣP大于承保人最低可承受保費(fèi)收入，即可實(shí)現(xiàn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的可保性。

五、小結(jié)

自20世紀(jì)70年代以來，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量在全球范圍始終呈逐年遞增的趨勢，巨災(zāi)強(qiáng)度也越來越大。隨著人類社會工業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)，社會財(cái)富大量積累，世界人口快速增長，發(fā)達(dá)地區(qū)和城市人口密度不斷提高，與此同時(shí)，由于人類活動(dòng)所造成的自然環(huán)境變化，導(dǎo)致氣候的能量均衡態(tài)勢被改變，洪水、風(fēng)暴、熱浪等自然災(zāi)害和極端天氣事件發(fā)生頻率激增，進(jìn)而導(dǎo)致全世界范圍內(nèi)，由巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)帶來的人員傷亡和經(jīng)濟(jì)損失均表現(xiàn)出不斷上升的趨勢。縱觀人類與自然災(zāi)害抗?fàn)幍臍v史，我們不難發(fā)現(xiàn)，在災(zāi)害面前個(gè)人的力量是微不足道的，巨災(zāi)保險(xiǎn)通過風(fēng)險(xiǎn)匯聚可以實(shí)現(xiàn)高效的互助。盡管應(yīng)用統(tǒng)計(jì)極值理論等數(shù)學(xué)工具和災(zāi)害模型，可以估計(jì)巨災(zāi)可能的損失以及巨災(zāi)發(fā)生的頻率，但仍然無法準(zhǔn)確預(yù)測，這就使災(zāi)后重建顯得尤為重要。保險(xiǎn)具有分散損失、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)墓δ埽瑢��?zāi)后重建起著重要的作用。保險(xiǎn)具有的資金融通的功能，在提高資金流動(dòng)性的同時(shí)擴(kuò)大災(zāi)后重建資本。此外，保險(xiǎn)的社會管理的功能，可以優(yōu)化資源的流動(dòng)控制。與政府救濟(jì)相比，完善的巨災(zāi)保險(xiǎn)制度可以實(shí)現(xiàn)資金的集聚和高效流動(dòng)。而且，巨災(zāi)保險(xiǎn)所具有的賠付快速、穩(wěn)定等特征決定了其成為重要的資金來源，因而從災(zāi)后重建的實(shí)際出發(fā)巨災(zāi)保險(xiǎn)是非常必要的，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)在上述條件下，對于各利益主體均具有可保性。

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